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De acordo com o último relatório do Citi Bank, as stablecoins estão se tornando constantemente a infraestrutura central para pagamentos e armazenamento de valor na era das finanças descentralizadas, com o mercado projetado para atingir US$ 1,6 trilhão (caso base) a US$ 3,7 trilhões (caso otimista) até 2030. Wall Street está identificando o próximo grande catalisador de crescimento para ativos digitais – e são as stablecoins.

Stablecoins – A ponte entre as finanças tradicionais e o mundo on-chain

Drivers de crescimento identificados pelo Citi

A capitalização de mercado da stablecoin aumentou de US$ 8 bilhões em 2020 para US$ 188 bilhões em 2022, e espera-se que atinja cerca de US$ 234 bilhões até 2025, e a promulgação do GÊNIO Aja em julho.

Este número está aumentando ano após ano e há boas notícias contínuas do governo e também do mercado, juntamente com pesquisas cuidadosas, levando o Citi a acreditar que as stablecoins estão entrando em uma nova fase de evolução. Transformando-se de um instrumento de negociação dentro da criptografia em uma camada de pagamento global que une os sistemas financeiros tradicionais e blockchain.

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Stablecoins – A ponte entre as finanças tradicionais e o mundo on-chain – Fonte: Federal Reserve Bank

O relatório destaca vários fatores-chave de crescimento:

  • Substituição parcial de liquidez em dólares americanos, à medida que indivíduos e empresas em economias voláteis utilizam cada vez mais stablecoins como um “porto seguro” acessível.
  • Realocação de liquidez de curto prazo de depósitos bancários e fundos do mercado monetário (FMM) para stablecoins, graças às suas capacidades de pagamento transfronteiriço 24 horas por dia, 7 dias por semana.
  • Expansão em mercados que não sejam de USD, particularmente na Europa e no Reino Unido, mesmo que se espere que as stablecoins apoiadas em USD mantenham cerca de 90% de domínio do mercado.
  • Crescimento junto com os mercados públicos de criptomoedas, à medida que as stablecoins continuam a servir como intermediários de pagamentos, rampas de ativação/desativação e garantias em DeFi.

Stablecoins e CBDCs: um sistema financeiro multipolar

O Citi compara o desenvolvimento das stablecoins à evolução da indústria de cartões. Inicialmente dominado por redes globais (Visa, Mastercard), posteriormente seguido por sistemas de pagamento nacionais (como RuPay na Índia e Pix no Brasil) estabelecidos para proteger monetária.

Tudo isto poderia criar um cenário financeiro multipolar onde stablecoins privadas e CBDCs públicas coexistem e competem, especialmente em pagamentos grossistas e corporativos.

O que poderia fazer ou quebrar o mercado de stablecoin

Erin McCune, fundadora da Forte FinTech, acredita que as stablecoins poderiam crescer de 5 a 10 vezes seu tamanho atual se três condições principais fossem atendidas:

  • Clareza regulatória e suporte nos principais mercados, como EUA, Europa, América Latina e África.
  • Confiança pública e corporativa na conversibilidade 1:1 entre stablecoins e moedas fiduciárias.
  • Colaboração entre bancos tradicionais e emissores de stablecoin para integrar novas tecnologias de pagamento na infraestrutura financeira existente.

No entanto, McCune também alerta que se ocorrer um grande evento de despegging ou falha de reservas, o mercado poderá estagnar em torno de US$ 300-500 bilhões, confinado ao comércio de criptografia e a alguns corredores de remessas.

Stablecoins definidos para remodelar os pagamentos globais

O Citi prevê que durante a próxima década, moedas estáveis irão muito além de seu uso atual em negociação de criptografia e DeFi, integrando-se gradualmente às principais operações financeiras.

Atualmente, a negociação de criptografia e DeFi representa cerca de 90-95% da atividade total de stablecoin. Mesmo com o amadurecimento do mercado, a negociação tanto no varejo quanto no DeFi provavelmente continuará sendo um caso de uso importante.

Uma área promissora são os pagamentos empresariais e B2B, à medida que as empresas adoptam stablecoins para pagar fornecedores transfronteiriços e gerir a tesouraria, especialmente em mercados emergentes onde o sistema bancário tradicional permanece lento e caro.

As remessas dos consumidores também apresentam um forte potencial, uma vez que as stablecoins podem reduzir as taxas de transferência e os tempos de liquidação em comparação com os sistemas de remessas existentes. Uma vantagem significativa no mercado global de remessas de quase US$ 1 trilhão.

Aplicações adicionais também são uma grande oportunidade. No comércio institucional e nos mercados de capitais, onde as stablecoins podem agilizar a liquidação de títulos e as transferências de dinheiro, e na gestão de liquidez interbancária, à medida que os bancos exploram soluções baseadas em blockchain para otimizar os fluxos de caixa em tempo real.

O Citi conclui que esta diversificação contínua sinaliza uma mudança fundamental. As stablecoins estão evoluindo de instrumentos comerciais de nicho para uma camada central de infraestrutura financeira digital, ligando sistemas baseados em blockchain com formas tradicionais de pagamentos globais.

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