O Citi elevou sua projeção base para a emissão de moeda estável para US$ 1,9 trilhão até 2030, acima dos US$ 1,6 trilhão no início deste ano, com um cenário de alta de US$ 4 trilhões e um cenário de baixa de US$ 0,9 trilhão.
No terceiro dia do DAS Londres, Sophia Bantanidis, analista de pesquisa da equipe Future of Finance do Citi, apresentou as conclusões do relatório “Stablecoins 2030: Web3 to Wall Street” do banco, chamando o boom da stablecoin de “momento ChatGPT do blockchain para adoção institucional”.
Bantanidis apontou para “uma enorme onda de anúncios de empresas digitalmente nativas integrando stablecoins em comércio, pagamentos e aplicações do mundo real”, observando que grandes nomes do comércio eletrônico estão “fazendo parcerias com fornecedores de carteiras para aceitar criptomoedas e stablecoins”.
Os emitentes de stablecoins podem tornar-se detentores de topo do Tesouro – potencialmente mais do que qualquer jurisdição hoje, diz o relatório – com mais de 1 bilião de dólares em letras do Tesouro até 2030, acumulando capital político no processo.
Bantanidis também citou “ventos favoráveis regulatórios” – incluindo a Lei GENIUS – e “demanda internacional offshore para manter dólares americanos”, como principais impulsionadores do crescimento da moeda estável.
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Além do crescimento na oferta, as perspectivas atualizadas do Citi projetam números ainda mais surpreendentes para o volume de transações. Como as stablecoins “podem circular com velocidade realmente alta”, Bantanidis disse que o cenário base implica cerca de US$ 100 trilhões em volume anual de transações de stablecoin até 2030, ou mesmo o dobro no cenário altista.
Mas há uma ressalva, ela disse ao público de Londres: “Os Stablecoins não serão o único jogo da cidade”.
“Prevemos um ecossistema monetário multiformato”, disse Bantanidis, prevendo que “os tokens bancários… ultrapassarão as stablecoins em volume de transações até 2030”.
O relatório modela entre US$ 100 e US$ 140 trilhões em giro anual de tokens bancários com penetração modesta em trilhos de pagamentos de grande valor.
Na adoção, os tesoureiros corporativos “podem otimizar o gerenciamento de liquidez globalmente” por meio de programabilidade, conformidade incorporada e liquidação condicional – mas muitos “provavelmente preferirão tokens bancários e depósitos tokenizados devido ao seu apetite ao risco (e) considerações regulatórias”, disse Bantanidis.
Geopoliticamente, o Citi acredita que as stablecoins apoiadas pelo dólar poderiam ampliar o domínio do dólar, com Hong Kong e os Emirados Árabes Unidos entre as jurisdições que provavelmente adotarão os trilhos da moeda local, mas, advertiu Bantanidis, “há múltiplas lacunas regulatórias que ainda precisam ser preenchidas”. Os riscos incluem a interoperabilidade e a fragmentação, a qualidade dos activos de reserva, a transparência e a auditabilidade.
Apesar das incertezas persistentes, uma coisa é certa, Bantanidis disse: “As stablecoins estão mudando de um experimento financeiro descentralizado de nicho para um caminho viável para movimentar dinheiro”.
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