Changpeng Zhao aposta na stablecoin 2.0 enquanto a rede BNB abandona o rótulo de ‘subvalorizada’

Changpeng Zhao expõe seu foco para 2025 na cadeia BNB, stablecoin 2.0, mercados de previsão e agentes de IA em uma redefinição pós-perdão, primeiro do construtor.

O ano de 2025 de Changpeng Zhao poderia ter sido um desaparecimento silencioso. Em vez disso, o fundador perdoado da Binance está gastando seu tempo ampliando um aplicativo educacional, semeando projetos em estágio inicial por meio do YZi Labs e fazendo lobby silenciosamente contra os governos nas cafeterias de Dubai. “Quer lhe chamemos liberdade, encerramento ou, finalmente, ‘virar a página’, no fundo é a sensação de poder avançar novamente sem peso”, disse ele, sublinhando que a sua rotina diária permanece ancorada em casa – e no ginásio – e não nos pregões.

Changpeng Zhao dobra sua aposta na Binance

Os quatro pilares dessa nova rotina estão agora claros: Giggle Academy, YZi Labs, o ecossistema da Cadeia BNB e trabalho de consultoria direta com legisladores do Paquistão aos Emirados Árabes Unidos. A Giggle Academy, uma plataforma educacional gratuita com “mais de 90.000 crianças já a utilizam”, tornou-se o que Zhao chama de um compromisso de longo prazo, apoiado por uma equipe de cerca de 60 pessoas que itera o produto em ciclos semanais.​

Enquanto isso, o YZi Labs funciona como seu principal veículo de investimento e orientação. “Sou mais um mentor e coach – trabalhando com fundadores e desenvolvedores, ajudando-os a crescer”, disse Zhao, observando que a empresa avaliou mais de 1.000 projetos em 2025 e concluiu cerca de 70 investimentos, muitos deles construídos diretamente na Cadeia BNB e alimentando seu programa EASY Residency. Essa abordagem do construtor agora inclui um Builder Fund dedicado de US$ 1 bilhão direcionado para DeFi, IA, ativos do mundo real e biotecnologia na Cadeia BNB – um pool que chega no momento em que a rede avança em direção a tempos de confirmação “semelhantes a CEX” e números recordes de usuários.​

Na rede, a rede BNB (BNB) passou silenciosamente de “subvalorizada e negligenciada” para uma das camadas de liquidação mais movimentadas do setor. Os endereços ativos diários giram em torno de 2 milhões, com números publicados anteriormente perto de 2,4 milhões, enquanto o volume de transações na rede cresceu cerca de 600% ano a ano, colocando a Cadeia BNB entre as principais redes em taxa de transferência. Paralelamente, os mercados à vista e de derivados do BNB transformaram-se num íman para os traders de volatilidade: depois de um crash em outubro ter eliminado quase 19 mil milhões de dólares em posições alavancadas em todo o mercado, o BNB caiu apenas cerca de 10% antes de recuperar, sendo mais tarde negociado num intervalo volátil de 1 100 a 1 340 dólares e imprimindo novos máximos acima de 1 330 dólares. As carteiras de pedidos nas principais bolsas agora mostram grandes ofertas de repouso agrupadas logo abaixo de US$ 1.100 e uma teimosa barreira de vendas na faixa de US$ 1.330 a US$ 1.370 – uma estrutura que informa exatamente onde a próxima cascata de liquidação ou compressão começará. Se o BNB perder aquela prateleira de US$ 1.100, esse rali morrerá rapidamente; uma quebra clara acima de US$ 1.370, por outro lado, quase certamente arrasta novas contas de impulso visando US$ 1.450 a US$ 1.600.​

Mesmo assim, Zhao passa mais tempo falando sobre stablecoins do que sobre ações de preços. Ele é direto: “O que estamos vendo hoje ainda é principalmente ‘stablecoin 1.0’, e o verdadeiro 2.0 está apenas começando.” O modelo legado – depositar dólares em um banco, emitir tokens como o USDT da Tether em cadeia – permanece dominante, com efeitos de rede mantendo o USDT na liderança, mesmo que ofereça pouco em termos de rendimento. “O USDT não é particularmente competitivo quando se trata de rendimento, e isso cria uma abertura para outras stablecoins”, disse ele, apontando para designs mais recentes como Ethena, onde “mecanismos de rendimento são incorporados ao design” e onde o YZi Labs assumiu uma participação.​

BNB e YZi Labs, para onde vão a seguir?

Especificamente na rede BNB, ele enquadra a competição de stablecoin como um “jardim aberto” em vez de uma corrida de cavalos. O USDT circula na cadeia BNB como um ativo embalado, mas Zhao argumenta que a verdadeira história é a chegada de opções genuinamente nativas: o USD1 como um modelo de garantia apoiado pelos EUA, experiências anteriores como o FUSD que estagnaram devido à emissão desajeitada e jogadas mais recentes, como o projeto $U, que ele diz “também tem algum potencial”. O final do jogo, na sua opinião, é simples, mas brutalmente difícil de executar: uma moeda estável que seja fácil de negociar, amplamente cotada e que ainda ofereça rendimento sustentável. Ignore qualquer design que não atinja todos os três.

Os mercados de previsão são outra narrativa que ele se recusa a considerar uma moda passageira. Zhao credita a Kalshi e a Polymarket por terem arrastado a categoria para o mainstream durante o último ciclo eleitoral dos EUA, onde a Polymarket registou mais de 3,6 mil milhões de dólares em volume de apostas e efetivamente liderou as sondagens tradicionais com probabilidades mais acentuadas. “Em muitos casos, os seus resultados foram ainda mais precisos do que as sondagens tradicionais, porque os participantes estão a apostar dinheiro real”, disse ele. O YZi Labs apoiou várias plataformas de previsão em estágio inicial, incluindo projetos baseados na cadeia BNB, como Provable e o recém-lançado Opinion, onde Zhao confirmou que a empresa é apenas um investidor minoritário.​

Crucialmente, ele insiste que este não é um mapa em que o vencedor leva tudo. “Esta não é uma corrida em que o vencedor leva tudo. Em qualquer mercado, vários participantes geralmente coexistem”, disse Zhao, traçando uma linha entre exchanges, stablecoins e mercados de previsão. Essa lógica também sustenta o seu cepticismo em relação aos agentes comerciais de IA baseados em subscrições; quanto mais uma estratégia lucrativa é vendida, mais rápido ela quebra. Os negócios de plataforma – bolsas, mercados de previsão e até mesmo trilhos de tokenização RWA – podem escalar taxas e spreads, mas o alfa compartilhado é, em suas palavras, um produto autoextinguível.​

Se existe uma única linha mestra no manual de Zhao para 2025, é a paciência. “O sucesso leva tempo”, disse ele, comparando a trajetória da Cadeia BNB à ascensão de décadas da Nvidia e descrevendo a construção como uma “maratona misturada com uma luta de boxe”. Os fundadores motivados pela missão, e não os turistas em busca da próxima meta memecoin, são aqueles que ele quer financiar – e aqueles que ele espera que ainda estejam de pé em 2027, quando as narrativas de hoje forem reavaliadas, recicladas ou reveladas como pura liquidez de saída.