A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos Estados Unidos (CFTC) emitiu novas diretrizes sobre o uso de garantias tokenizadas em mercados de derivativos, abrindo caminho para um programa-piloto que testará como criptomoedas podem ser utilizadas como garantia nesses mercados.
Garantias em mercados de derivativos funcionam como um depósito de segurança, atuando como uma garantia de que o comerciante pode cobrir eventuais perdas.
O programa piloto de ativos digitais, anunciado pela presidente interina da CFTC, Caroline Pham, na segunda-feira, permitirá que corretores de futuros (futures commission traders, ou FCMs) — empresas que facilitam negociações de contratos futuros para clientes — aceitem Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e o stablecoin USDC (USDC) da Circle como margem de garantia.
O programa da CFTC é mais um passo na direção da integração das criptomoedas aos mercados regulamentados, e o CEO da Circle, Heath Tarbert, afirmou que ele também protegerá os clientes, reduzirá fricções de liquidação e ajudará na mitigação de riscos.
Pham declarou que o programa-piloto “estabelece diretrizes claras para proteger os ativos dos clientes e fornece monitoramento e relatórios aprimorados pela CFTC.”
Como parte do programa, os FCMs participantes estarão sujeitos a critérios rigorosos de relatórios semanais, incluindo o total de ativos dos clientes e quaisquer problemas relevantes que possam afetar o uso de criptografia como garantia.
Novas diretrizes da CFTC para ativos tokenizados
As Divisões de Participantes de Mercado, Supervisão de Mercado e Compensação e Risco da CFTC também emitiram novas diretrizes sobre o uso de ativos tokenizados como garantia em negociações de futuros e swaps.
As orientações abrangem ativos do mundo real tokenizados, incluindo fundos do mercado de investimentos do Tesouro dos EUA, além de temas como elegibilidade dos ativos, exequibilidade legal, segregação e mecanismos de controle.
Pham declarou em um post no X, na segunda-feira, que as “diretrizes fornecem claramente regulatória e abrem caminho para que mais ativos digitais sejam adicionados como garantia por bolsas e corretoras, além de títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado investido.”
Ao mesmo tempo, a Divisão de Participantes de Mercado emitiu uma “posição de não ação” sobre certos requisitos relacionados ao uso de stablecoins de pagamento como margem de clientes e à custódia de stablecoins proprietários de pagamento em contas segregadas.
O comunicado consultivo da equipe da CFTC que restringia a acessibilidade da criptografia como garantia dos FCMs, o Staff Advisory 20-34, também foi retirado por ser considerado “obsoleto e não mais relevante”, em parte devido ao GENIUS Act.
Executivos de criptografia apoiam a medida da CFTC
Vários executivos do setor de criptografia elogiaram a iniciativa da CFTC.
Katherine Kirkpatrick Bos, diretora jurídica da StarkWare, afirmou que o uso de “garantia tokenizada em mercados de derivativos é ENORME”.
“Liquidação atômica, transparência, automação, eficiência de capital, economia. Parece repentino, mas quem se lembra da cúpula de tokenização em 2/24 sabe que era um vislumbre de esperança na escuridão”, disse ela.
O diretor jurídico da Coinbase, Paul Grewal, também apoiou a decisão, classificando o Staff Advisory 20-34 como um “teto concreto para a inovação”.
“Ele se baseava em informações desatualizadas, ultrapassava os limites da regulamentação e frustrava os objetivos do PWG.”
Salman Banaei, diretor jurídico da blockchain de camada 1 Plume Network, disse que foi um “grande passo” da CFTC e outro impulso rumo à adoção mais ampla.
“Este é um passo em direção ao uso de infraestrutura on-chain para automatizar liquidações do maior mercado de ativos do mundo: derivativos e swaps de balcão (OTC)”, acrescentou.
Fontecointelegraph
