CEO da OKX critica Binance durante a quebra do mercado em 10 de outubro – Detalhes

O CEO da OKX, Star Xu, acusou publicamente a Binance de ser fundamental para a quebra do mercado de criptografia em 10 de outubro, que destruiu dezenas de bilhões de dólares, causando danos que muitos descreveram excederam as consequências do colapso da FTX em 2022.

Star Xu: Binance USDe Marketing responsável pela falha de 10 de outubro

Em uma declaração detalhada sobre X, Star Xu disse que a liquidação de 10 de outubro não foi um evento de mercado complexo ou misterioso, mas o resultado direto de “campanhas de marketing irresponsáveis”, que agora parecem ter alterado fundamentalmente a microestrutura do mercado criptográfico. Neste dia específico, o Bitcoin sofreu um flash crash de 16,5%, caindo de US$ 121.000 para US$ 101.000.

De acordo com Xu, o gatilho para tal evento negativo foi a campanha temporária de aquisição de usuários da Binance, que oferece até 12% APY no USDe, ao mesmo tempo que permite que o ativo seja usado como garantia nas mesmas condições que USDT e USDC, com limites insuficientes. Xu explicou que o USDe não é uma moeda estável convencional, mas sim um “produto de fundo de hedge tokenizado”, emitido pela Ethena, onde o capital do usuário é aplicado em arbitragem de índices e estratégias de negociação algorítmica antes de ser tokenizado. Ele argumentou que este projeto incorpora o risco do nível dos fundos de hedge em um ativo que foi apresentado aos usuários como funcionalmente equivalente a stablecoins de baixo risco.

Notavelmente, os usuários foram incentivados a converter USDT e USDC em USDe para obter rendimento. Mas o risco de mercado aumentou quando os comerciantes começaram a usar este USDe como garantia para emprestar mais USDT para convertê-lo novamente em USDe e repetir o ciclo. Esse ciclo de alavancagem resultou em APYs exorbitantes de 24%, 36% e até mais de 70%, que muitos usuários consideraram de baixo risco simplesmente porque foram oferecidos em uma bolsa importante como a Binance. No entanto, um aumento na volatilidade do mercado faria com que o USDe se desvalorizasse rapidamente, desencadeando ondas massivas de liquidações. Xu disse que a fraca gestão de risco em torno de ativos como WETH e BNSOL ampliou o choque, resultando em alguns tokens negociados brevemente perto de zero.

Embora insistisse que não estava atribuindo culpas, Xu enfatizou a necessidade de líderes da indústria como a Binance priorizarem a transparência, controles de risco mais fortes e inovação responsável, alertando que os jogos de rendimento de curto prazo minam a confiança de longo prazo.

CZ atira de volta

Notavelmente, o cofundador e ex-CEO da Binance, Changpeng Zhao (CZ), rejeitou a narrativa de Xu. Falando em um AMA da Binance Square em 31 de janeiro de 2026, CZ disse que a liquidação de 10 de outubro se deveu a notícias macroeconômicas relacionadas às tarifas, não a falhas do sistema Binance ou ações deliberadas.

CZ argumentou que, dada a enorme escala de mercado e liquidez do Bitcoin, seria extremamente difícil para qualquer entidade influenciar os preços simplesmente por “dumping”. A revisão interna pós-incidente da Binance revelou irregularidades técnicas que ocorreram no dia, incluindo transferências temporárias ou problemas de exibição da IU e desvios em certos índices, mas CZ negou que estes tenham desempenhado um papel causal no acidente.

O sócio-gerente da Dragonfly, Haseeb, também rebateu as acusações de Star Xu, afirmando que o momento da despegging do USDe, que ocorreu após o Bitcoin já ter atingido o fundo, bem como o isolamento deste evento na bolsa Binance, ofereceram uma forte oposição a tais alegações.

Imagem em destaque da iStock, gráfico do Tradingview