O MiCA está totalmente em vigor, mas a Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA) e os reguladores nacionais alertam que os prestadores de serviços de criptoativos que operam sem autorização devem garantir licenças ou encerrar à medida que os períodos de transição expiram em 2026.
Sob o MiCA, as bolsas licenciadas enfrentam requisitos de capital, segregação de ativos, divulgação e governança que aumentam materialmente o custo de fazer negócios.
Para saber mais, crypto.news conversou com o CEO da KuCoin, BC Wong, logo após a recente conferência de imprensa da KuCoin em Viena, bem como sua Gala VIP da UE em 28 de janeiro.
NC: Como a KuCoin vê a dinâmica competitiva na Europa nos próximos 18 a 24 meses, e você espera uma aplicação mais rigorosa para acelerar a consolidação em favor de locais licenciados pela MiCA, como a KuCoin EU?
Wong: À medida que os períodos de transição expiram e as expectativas de supervisão se tornam mais explícitas em 2026, o mercado europeu está a entrar numa fase em que a conformidade regulamentar é um requisito básico e não um diferenciador. O MiCA estabelece um elevado padrão de governação, resiliência operacional e protecção do consumidor, e é razoável esperar que nem todos os participantes optem por operar sob esse quadro.
Nos próximos 18 a 24 meses, prevemos uma normalização gradual do mercado, com os utilizadores e parceiros institucionais a darem cada vez mais prioridade a locais regulamentados e transparentes, construídos para a participação a longo prazo no sistema financeiro europeu. A KuCoin EU foi projetada com este ambiente em mente desde o início, com conformidade e sustentabilidade incorporadas em seu modelo operacional, em vez de introduzidas em reação à aplicação.
NC: Como a KuCoin está equilibrando as despesas gerais de conformidade impulsionadas pelo MiCA com a manutenção de profunda liquidez, taxas competitivas e variedade de produtos em comparação com concorrentes não regulamentados ou offshore que ainda atendem aos usuários da UE?
Wong: O MiCA aumenta inquestionavelmente o custo de operação na Europa, mas vemos a conformidade como um investimento estratégico e não como uma restrição. O equilíbrio vem da escala operacional e da execução disciplinada, e não da redução dos padrões.
A KuCoin EU beneficia de tecnologia partilhada, infraestrutura de liquidez e parcerias institucionais em todo o ecossistema mais amplo da KuCoin, ao mesmo tempo que cumpre os requisitos regulamentares. Com o tempo, acreditamos que a confiança e a clareza regulamentar superarão as vantagens de custos a curto prazo oferecidas por alternativas não regulamentadas.
Implementação, estrutura de mercado
Separadamente, crypto.news perguntou a Christian Niedermueller da KuCoin sobre como a Áustria se posicionou como uma jurisdição MiCA inicial e de evolução relativamente rápida e sobre a decisão da KuCoin de fazer de Viena seu centro europeu.
CN: Do ponto de vista da estrutura de mercado, quão importante é que Viena se torne um centro de liquidez e conformidade para criptografia na UE, em vez de fragmentar a atividade em vários centros MiCA menores?
Niedermueller: A importância de Viena reside em demonstrar que o MiCA pode ser implementado de forma eficiente, previsível e em grande escala. Um centro forte ajuda a ancorar o diálogo de supervisão, a experiência em conformidade e a confiança operacional, o que, por sua vez, apoia a formação de liquidez.
Isto não significa centralizar todas as atividades numa cidade, mas sim evitar a fragmentação excessiva que poderia enfraquecer a profundidade e a consistência do mercado. Centros que funcionam bem como Viena ajudam a reforçar a ambição do mercado único da UE no âmbito do MiCA, em vez de a minar.
Segmento de parceria marca/esporte
CN: Você está revelando uma parceria de longo prazo com um ciclista profissional de classe mundial, ao mesmo tempo em que a KuCoin enfatiza a conformidade com MiCA e a “Confiança em Movimento” na Europa. Que mensagens concretas de conformidade e proteção ao consumidor você está incorporando nesta parceria esportiva para que ela vá além da visibilidade da marca e realmente aumente a confiança do usuário junto aos reguladores da UE e aos investidores de varejo iniciantes?
UM: A parceria é construída em torno de valores partilhados, disciplina, responsabilidade e compromisso a longo prazo, em vez de promoção a curto prazo. “Trust in Motion” reflete como a KuCoin EU opera sob o MiCA: regras transparentes, supervisão regulatória e proteções claras ao consumidor.
Estamos a integrar mensagens educativas e de investimento responsável na parceria, centrando-nos na sensibilização para os riscos e na importância da utilização de plataformas regulamentadas. Isto garante que a colaboração apoia a confiança dos utilizadores e reguladores, e não apenas o reconhecimento da marca.
P: Algumas bolsas compatíveis com MiCA estão usando explicitamente o status de licenciamento em sua narrativa de marketing para se diferenciar de concorrentes não regulamentados. As novas campanhas e o conteúdo de influenciadores da KuCoin voltados para a UE destacarão claramente a licença MiCA e as proteções associadas ao investidor, e como você evita cruzar a linha para mensagens excessivamente promocionais em um ambiente altamente regulamentado?
UM: Sim, mas com cuidado e factualidade. Afirmaremos claramente que a KuCoin EU é licenciada pelo MiCA e explicaremos o que isso significa em termos práticos, como segregação de ativos, padrões de governança e obrigações de divulgação.
Estamos evitando intencionalmente afirmações exageradas ou comparativas. O objetivo é informar, e não persuadir, o que se alinha tanto com as expectativas regulamentares como com a nossa abordagem a longo prazo para construir credibilidade na Europa.
Para roteiro de produto e mercado
P: Espera-se que as fases posteriores do MiCA, especialmente em torno de títulos tokenizados e RWA, estejam totalmente operacionais em meados de 2026, com os pilotos da ESMA já em andamento. Como a KuCoin EU está preparando sua infraestrutura de listagem, custódia e criação de mercado para títulos tokenizados, imóveis ou outros RWAs, e você pretende competir diretamente com bolsas tradicionais nesse segmento ou focar primeiro em ativos criptográficos nativos?
UM: Nossa abordagem é incremental e orientada pela regulamentação. No curto prazo, o nosso foco continua a ser o fortalecimento da infraestrutura para os principais ativos criptográficos no âmbito do MiCA, ao mesmo tempo que monitorizamos de perto os projetos-piloto da ESMA e as orientações emergentes sobre títulos tokenizados e RWA.
Ao nível da infraestrutura, estamos a investir em custódia, fluxos de trabalho de conformidade e estruturas de criação de mercado que possam apoiar os RWA, uma vez totalmente definidas as condições regulamentares. Nosso movimento estratégico dependerá da clareza regulatória e da demanda dos clientes, mas priorizaremos a entrada responsável em vez da velocidade.
P: Várias jurisdições da UE, incluindo Espanha e outras, estão agora a aderir a regimes de licenciamento e relatórios de transações mais rigorosos baseados em MiCA a partir de 2026, com avisos de que as plataformas não conformes serão expulsas do mercado. Quais mercados da UE você vê como os mais estrategicamente importantes para a KuCoin EU sob este novo cenário de aplicação, e quais KPIs concretos – crescimento de usuários, volumes, integração institucional – você está usando para medir o sucesso nos próximos dois anos?
UM: À medida que a aplicação do MiCA se torna mais consistente entre os Estados-Membros a partir de 2026, a importância estratégica é cada vez mais definida pela profundidade do mercado, pela maturidade regulamentar e pela força dos quadros de supervisão, e não apenas pelo potencial de crescimento a curto prazo.
Nos próximos dois anos, o sucesso será avaliado através de indicadores de participação sustentável no mercado: crescimento constante e compatível dos utilizadores, qualidade e resiliência dos volumes de negociação, envolvimento institucional e resultados regulamentares construtivos. Neste ambiente, o desempenho é melhor medido não por picos temporários de atividade, mas pela forma como uma plataforma ganha a confiança a longo prazo por parte dos reguladores, parceiros institucionais e utilizadores retalhistas.
Fontecrypto.news
