O Bitcoin retornou à faixa de US$ 95 mil nesta sexta-feira (16), após um rali na véspera que levou seu preço a superar US$ 97 mil. Em queda de 1,5% no dia, a criptomoeda é negociada a US$ 95.401, de acordo com o CoinGecko. Já em reais, o BTC está cotado a R$ 512.196, segundo dados do Portal do Bitcoin.
Especialistas avaliam que o Bitcoin está entrando em um novo regime, no qual anúncios políticos movimentam os mercados mais do que informações internacionais. Isso começou a minar a relevância do ciclo de quatro anos do BTC.
Enquanto as ações subiam em 2025, o Bitcoin ficou para trás, caindo um mercado cada vez mais orientado pelas expectativas de liquidez e pelo timing das políticas, em vez do apetite geral por risco.
Dentro do modelo tradicional de quatro anos, o início de 2026 normalmente marcaria uma fase de final de ciclo ou pós-pico. No entanto, a entrega dos preços sugere que os investidores estão adiando essa transição, com os sinais de política exercendo influência maior do que o ciclo baseado no halving.
“O Bitcoin reage de forma antecipada quando os mercados esperam um quase-QE”, disse Ryan Yoon, analista sênior da Tiger Research, sediado em Seul, ao Decrypt. “Como o Bitcoin é altamente sensível à liquidez, espera-se que ele lidere o mercado.”
Quase-QE refere-se ao suporte de crédito fornecido por meio de canais fiscais ou administrativos que cobram os custos de empréstimo, sem compras formais de ativos pelo banco central.
Paradigma de política
Estímulos fiscais pré-eleitorais e fronteiras monetárias confusas estão impulsionando essa mudança, criando o relatório Binance Full-Year 2025 and Themes for 2026 descrevendo como um cenário de “repressão financeira”.
As tarifas de Trump e a pressão pública sobre o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, para cortar as taxas de juros, juntamente com outras intervenções políticas, têm borrado cada vez mais as linhas entre política fiscal, comercial e econômica, afirma o relatório.
Como resultado, a política dos EUA passou a favorecer a supressão dos custos de empréstimos e a gestão das condições financeiras por meio da expansão fiscal e de ações administrativas, em vez do acordo de negociação convencional.
“No geral, a combinação de dominância fiscal e repressão financeira cria um cenário estruturalmente favorável para os ativos digitais”, diz o relatório. “A política fiscal expansionista, juntamente com rendimentos reais deprimidos, enfraquece a dinâmica tradicional da dívida soberana, enquanto distorções nos mercados de crédito regulamentados aumentam o apelo de trilhas financeiras alternativas.”
Em outras palavras, o elevado gasto do governo e as taxas de juros baixas impostas por políticas estão corroendo o apelo dos títulos e do crédito bancário, levando os investidores a buscar alternativas como as criptomoedas.
O relatório afirma que governos, lideranças pelos EUA, estão avançando com medidas de gastos de múltiplos trilhões de dólares antes das eleições legislativas de 2026, enquanto o alto endividamento público é visto cada vez mais como um fator que restringe o Federal Reserve e aumenta o risco de um quase-QE implementado por canais administrativos.
O que vem a seguir?
As forças políticas provavelmente desempenharão um papel fundamental na definição do cenário do Bitcoin em 2026, atuando em conjunto com padrões sustentados de demanda institucional.
Com o avanço do projeto de lei de estrutura de mercado cripto — cuja aprovação está atrasada — surgindo como um fator central para os preços e ofuscando os sinais tradicionais on-chain, o principal acontecimento no curto prazo é regulatório.
“O lobby da indústria criptográfica tem uma caixa de guerra superior a US$ 100 milhões e uma eleição legislativa se aproxima em novembro, então há todos os incentivos para que os legisladores dos EUA cheguem a um resultado legislativo que favoreça o setor”, disse Peter Chung, chefe de pesquisa da Presto Research, ao Decrypt.
“A narrativa do mercado está em constante evolução. Agora, faz sentido focar no CLARITY Act, pois é um evento que vai moldar o crescimento do setor no longo prazo”, acrescentou Chung.
Embora a demanda institucional por ETFs à vista continue sendo um suporte estrutural, o desenvolvimento de políticas vai ditar o pensamento institucional e, portanto, uma demanda.
“A política política vai influenciar a demanda institucional, especialmente considerando o foco dessas instituições nos fundamentos de longo prazo”, fornece Chung.
Yoon teve uma visão semelhante, orientando que a direção das políticas determinará se a demanda remanescente de governos e instituições se materializará.
“Os próximos 12 meses são uma janela crítica”, afirmou. “Se essas leis não estiverem alinhadas com o momento de expansão da liquidez, seu impacto será limitado.”
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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Fonteportaldobitcoin
