O Bitcoin (BTC) inicia novembro com uma queda para US$ 107.000, enquanto traders se preparam para novos testes de suporte.
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A ação do preço do Bitcoin dá aos touros uma sensação sombria de déjà vu, com os ganhos do fim da semana evaporando e a liquidez de baixa crescendo.
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A sazonalidade de novembro costuma sugerir ganhos fortes, mas, até agora, não há sinais de alarme.
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A esperança de acordo comercial EUA–China sustenta as ações, enquanto a criptografia não acompanha e volta o nervosismo por cortes de juros do Fed.
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A demanda institucional mínima chega a sete meses em comparação ao novo fornecimento mineral de BTC.
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Os investidores de varejo em Bitcoin estão em retirada; dados sugerem que preços de US$ 110 mil podem ser insustentáveis devido à baixa atividade da rede.
Trader vê semana “difícil” para o Bitcoin
O Bitcoin caiu assim que o fechamento do diário foi concluído, retornando a US$ 107.000.
Dados do Cointelegraph Markets Pro e do TradingView mostraram BTC/USD eliminando todos os ganhos do fim da semana após alertas dos traders sobre o “pump de domingo”.
“Para ser honesto, parece que esta pode ser uma das semanas mais difíceis do 4º tri”, anterior CrypNuevo em um tópico no X.
“Isso me faz pensar que podemos estar em um ambiente de intervalo; portanto, devo ficar atento a um possível reteste dos mínimos do intervalo.”
CrypNuevo informou que esses mínimos têm confluência importante com a EMA de 50 semanas em US$ 101.150, aumentando as chances de servirem como alvo de fundo. O preço revisitou a área na Binance durante o crash relâmpago a partir das máximas históricas de US$ 126.200 em outubro.
“É um suporte muito sólido, então veríamos um salto muito agressivo de lá”, continuou.
Outros, como Daan Crypto Trades, priorizaram a liquidez do livro de ofertas das exchanges para alvos próximos.
“Dois grandes níveis de liquidez se formaram no curto prazo durante o intervalo do fim da semana”, disse aos seguidores no X.
“O preço retirou a borda inferior que estava em US$ 108,5 mil. Ainda há um cluster decente por volta de US$ 112 mil. Ao ampliar, os níveis de US$ 105–106 mil e US$ 117 mil valem atenção.”
O trader e analista Mark Cullen alertou que a liquidez mais abaixo pode ser adequada demais.
“$BTC parece fraco e aquela fatia de liquidez inferior está chamando, mas teremos um último empurrão para cima antes de um resgate mais profundo nos próximos dias/semanas?”, ele questionou no X.
“Esperamos os EUA acordarem para ver como eles iniciam uma semana.”
Chances de recuperação do BTC desabam
Pode ser o início do que tradicionalmente é o melhor semestre para ações, mas o código não parece disposto a seguir.
O Bitcoin já caiu 2% em novembro, acrescentando insulto à lesão para os touros ainda abalados pelo pior outubro desde 2018.
Dados do CoinGlass mostram como a barra está alta — os ganhos médios de novembro desde 2013 superam 40%.
Mercados de previsão sublinham o sentimento deprimido entre os participantes da criptografia. O Polymarket vê apenas 33% de chance do BTC/USD fechar o mês acima de US$ 120.000, com US$ 115.000 em 60%.
O Crypto Fear & Greed Index permanece em “medo”, ainda sem refletir a última queda do Bitcoin para US$ 107.000.
Na semana passada, quando esse nível também reapareceu, a Santiment sugeriu que ele é chave para a perspectiva dos investidores.
“O mergulho do Bitcoin para US$ 107 mil na quinta levou a uma grande quantidade de análise de preço abaixo de US$ 100 mil”, escreveu no X, ao lado de um gráfico comparando projeções abaixo de US$ 100.000 com acima de US$ 150.000.
“Os mercados se movem no oposto das expectativas da maioria; portanto, um rali de ruptura é provável enquanto o FUD atingir o pico como agora.”
Alívio da guerra comercial versus Fed hawkish
Boas notícias têm precedência para as ações nesta semana, já que o otimismo sobre um acordo comercial EUA-China supera o risco de conflito de juros.
Os futuros do S&P 500 abriram levemente em alta enquanto o mercado digeria tarifas reduzidas e a remoção de restrições sobre terras raras e chips automotivos da China.
“Essa é a MAIOR desescalada até agora”, escreveu o The Kobeissi Letter em um fato no X durante o fim da semana.
Apesar das preocupações com intervenções militares dos EUA na Venezuela e na Nigéria, o progresso avançou como prioridade para investidores de risco. Ao mesmo tempo, só a criptografia sentiu o peso na abertura da semana.
A quebra na transparência do Bitcoin com ações não ajudou. Na semana passada, o analista macro Jordi Visser disse que, agora, apenas as big techs ainda ancoram o BTC.
“O Bitcoin se move com as techs. É correlacionado com liquidez e ‘apetite por risco'”, escreveu em um post no Substack.
“Por anos, dava para prever a direção do Bitcoin olhando o Nasdaq. Essa informação interessante recentemente e desde dezembro de 2024. Completamente.”
Cerca de 20% dos resultados do S&P 500 saem nos próximos dias, incluindo AMD e Palantir.
A paralisação do governo dos EUA significa um pouco dada a inflação oficial; apenas a folha de pagamento privada permanece sem impacto.
Nos bastidores, cresce a incerteza sobre a política econômica. O Fed é mais agressivo; cortes adicionais em 2025 estão longe de garantidos.
Dados da ferramenta FedWatch da CME colocam as chances de corte na próxima reunião, em dezembro, em 63%.
Comentando, a Mosaic Asset Company disse que o fim do aperto quantitativo (QT) pode ser um contrapeso altista.
“Isso encolheu o balanço do Fed de um pico de quase US$ 9 tri em 2022 para US$ 6,5 tri agora”, escreveu em seu boletim informativo, The Market Mosaic.
“Encerrar o QT remove uma fonte de mudança de liquidez dos mercados.”
Dreno institucional se inverte
A demanda institucional por Bitcoin volta aos holofotes desta semana, conforme o desempenho inferior do BTC versus ações e ouro pesa.
Dados da gestora do Reino Unido Farside Investors mostram três dias seguidos de saídas líquidas dos ETFs spot de Bitcoin dos EUA até 31 de outubro.
A maior parte deles, o IBIT da BlackRock, respondeu por mais de meio milhão de dólares do total.
Agora, esses fluxos preocupam, já que a demanda institucional não acompanha o incremento diário do fornecimento de BTC.
A tendência foi notada por Charles Edwards, da Capriole Investments.
“Pela primeira vez em 7 meses, a compra líquida institucional CAIU abaixo do fornecimento mineral diário”, comentou ao lado dos dados da Capriole.
Edwards classificou os achados como “não bons”, destacando que o total inclui os ETFs.
A última vez que o apetite institucional falhou em igualar o novo fornecimento mineral foi um pouco antes de o BTC/USD tocar mínimos locais próximo de US$ 75.000 no início de abril.
Como o Cointelegraph relatou, porém, Visser vê os ETFs como parte da maturação de longo prazo do Bitcoin como macro ativo.
“Agora? Os ETFs fornecem ofertas institucionais. Grandes empresas têm BTC no balanço. Fundos valiosos se envolvem. O mercado amadureceu a ponto de detentores antigos conseguirem sair de posições grandes sem caos.”
Varejo em “retirada”
Os investidores de varejo recuaram desde que o preço caiu quase 20% das máximas de outubro.
Isso é visível na queda de endereços ativos, segundo pesquisa da CryptoQuant.
“No início de novembro de 2024, os endereços ativos estavam em ~1,18 milhão; em 30 de outubro de 2025, estão em 872 mil, queda de 26,1%”, escreveu Carmelo Aleman em um post Quicktake.
Aleman dirigiu diretamente a recente ação de preço — que gerou liquidações em massa — ao “recuo” do varejo.
“A ausência do varejo limita a atividade visível da rede e adia o fim natural do ciclo. O varejo fornece o empurrão emocional e a liquidez para mãos fortes saírem com lucro; sem ele, os ciclos se estendem.”
A colaboradora Pelin Ay foi além, indicando que a rede se distancia demais do preço. A Lei de Metcalfe — que mede preço justo versus propagação da rede — sustentaria a tese.
“Quando o NVM Ratio está acima de 1, e especialmente acima de 2, o preço historicamente tende a recuar depois”, explicou um post Quicktake.
“O valor atual de 2,97 sugere que a avaliação da rede está bem acima da média histórica, indicando que o Bitcoin negocia em zona supervalorizada em relação ao tamanho da rede.”
Ay sugeriu que o preço pode cair até US$ 98.500 em seguida, por “saturação” baseada em Metcalfe.
Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo investimento e operação comercial envolve risco, e os leitores deverão realizar suas próprias pesquisas antes de tomar qualquer decisão.
Fontecointelegraph
