Nova York – Bitcoin não é apenas uma proteção contra a inflação, segundo Cathie Wood, CEO da ARK Invest, mas contra algo mais perturbador: a deflação impulsionada pela aceleração tecnológica.
Numa conversa com Anthony Pompliano na Bitcoin Investor Week em Nova Iorque, Wood argumentou que os sistemas financeiros tradicionais não estão preparados para um “choque de produtividade” que se aproxima, alimentado pela inteligência artificial (IA), robótica e outras tecnologias exponenciais. Esse choque, disse ela, irá empurrar os preços para baixo rapidamente, derrubar modelos de negócio legados e criar o que chamou de “caos deflacionário”.
“Se estas tecnologias são tão deflacionárias, será difícil para o mundo tradicional – habituado a uma inflação de 2% a 3% – ajustar-se”, disse Wood. “Eles terão que adotar essas tecnologias mais rápido do que o esperado.”
Essa deflação, na sua opinião, não resultará do colapso económico, mas de avanços que reduzam custos e aumentem a produção. Ela citou dados que mostram que os custos de treinamento em IA caem 75% ao ano e os custos de inferência (o que é necessário para gerar uma resposta de IA) caem até 98% anualmente. Como resultado, as empresas estão a tornar-se muito mais produtivas com menos factores de produção, o que conduz a preços mais baixos.
Wood disse que este tipo de deflação liderada pela inovação está a ser mal interpretada pela Reserva Federal, que ainda se baseia em dados retrospectivos. “Eles podem perder isso e ser forçados a reagir quando houver mais carnificina por aí”, alertou ela.
Nesse cenário – onde as instituições financeiras tradicionais são apanhadas de surpresa – o apelo do bitcoin torna-se mais claro.
“Bitcoin é uma proteção contra a inflação e a deflação”, disse ela. “A parte caótica disto é… a perturbação generalizada”, referindo-se ao fraco desempenho das ações de software como serviço e aos riscos emergentes de contraparte em áreas como o capital privado e o crédito privado. “Bitcoin não tem esse problema.”
O Bitcoin, argumentou ela, oferece uma alternativa sem confiança que está isolada da fragilidade das finanças tradicionais. À medida que as contrapartes centrais e as instituições legadas ficam sob pressão, a arquitetura descentralizada e o fornecimento fixo do bitcoin tornam-se vantagens estratégicas.
Wood também observou que a simplicidade do bitcoin contrasta com a complexidade dos sistemas financeiros em camadas, que podem enfrentar pressão à medida que a deflação comprime as margens e prejudica os modelos de crescimento baseados na dívida.
“Isso é o oposto da bolha da tecnologia e das telecomunicações”, disse ela. “Naquela altura, os investidores investiam dinheiro na tecnologia quando as tecnologias ainda não estavam prontas. Agora, são reais – e estamos do outro lado da bolha.”
Ela enfatizou que os portfólios da ARK foram construídos em torno da convergência de tecnologias disruptivas, incluindo blockchain, durante anos. A empresa continua sendo uma das maiores detentoras de Coinbase (COIN) e Robinhood (HOOD), entre muitas outras alocações em empresas de criptografia.
Embora os mercados permaneçam voláteis, Wood argumentou que o bitcoin – e os investimentos centrados na inovação de forma mais ampla – poderão beneficiar à medida que a narrativa económica muda da inflação para a deflação impulsionada pela produtividade.
“A verdade vencerá”, disse ela. “Acreditamos que estamos do lado certo da mudança.”
Fontecoindesk
