Bolsas de valores asiáticas batem a porta contra empresas de tesouraria de Bitcoin

As principais bolsas de valores asiáticas estão a rejeitar empresas que se dedicam a títulos do tesouro de ativos digitais, uma medida de repressão que os especialistas dizem ser necessária para evitar que os mercados sejam expostos a “severos riscos de volatilidade”.

A Hong Kong Exchanges & Clearing rejeitou os pedidos de cinco empresas que buscavam adotar estratégias de tesouraria Bitcoin nos últimos meses, de acordo com pessoas familiarizadas com os planos, Bloomberg relatado.

A Bolsa de Valores de Bombaim da Índia negou no mês passado a primeira empresa indiana de capital aberto que tentou adotar o padrão Bitcoin, o pedido de listagem da Jetking Infotrain, depois que a empresa de treinamento em TI planejou alocar 60% dos fundos arrecadados para Bitcoin.

Na Austrália, a ASX proíbe as empresas cotadas de manterem mais de metade dos seus activos em dinheiro ou participações semelhantes a dinheiro, eliminando efectivamente os pivôs DAT.

Joshua Chu, advogado, advogado, conferencista e copresidente da Associação Web3 de Hong Kong, disse Descriptografar é provável que a fragmentação entre jurisdições asiáticas persista porque cada mercado dá prioridade a objectivos políticos distintos.

“A ênfase regulatória de Cingapura centra-se nos pagamentos e no uso regulamentado de instrumentos de pagamento tokenizados, enquanto o desenvolvimento de Hong Kong é mais centrado no produto, com foco na governança, proteção ao investidor e no tratamento regulatório de ofertas habilitadas para criptografia nos mercados de capitais”, explicou Chu.

“A Índia segue uma postura muito mais rígida em relação às mudanças de marca de criptomoedas e atividades relacionadas, e a Austrália mantém uma postura cautelosa e orientada para a conduta de mercado em suas estruturas de câmbio”, acrescentou.

A repressão ocorre depois que investidores de varejo perderam cerca de US$ 17 bilhões em negociações de títulos do tesouro de ativos digitais, de acordo com um relatório recente da 10X Research.

Empresas que adotam estratégia de tesouraria Bitcoin

A reação ocorre no momento em que centenas de empresas em todo o mundo adotam o modelo de tesouraria Bitcoin iniciado pela Strategy Inc. de Michael Saylor, que agora detém mais de 640.000 BTC no valor de aproximadamente US$ 70 bilhões.

Esta semana, o Citi deu à Strategy uma classificação de “compra” com um preço-alvo de US$ 485, mas alertou que a ação “apresenta riscos significativos devido ao seu posicionamento como um proxy alavancado para o Bitcoin”, observando que mesmo quedas moderadas no preço do Bitcoin podem levar a perdas ampliadas para os acionistas.

No mercado de previsão Myriad, lançado por DescriptografarDastan, empresa-mãe da empresa, os usuários esperam esmagadoramente que a Strategy mantenha o curso em sua onda de aquisições de Bitcoin, colocando apenas 7% de chance de a empresa vender qualquer Bitcoin este ano.

“O elefante na sala é: os DATs são realmente justificados?” Chu questionou, observando que “sem um caso de negócios confiável, governança rigorosa, custódia robusta e controles de risco transparentes, tais estruturas DAT podem ficar desalinhadas com os interesses dos acionistas e podem convidar o tipo de riscos de liquidez e governança com os quais os reguladores se preocupam”.

Ele alertou contra o afrouxamento das regras corporativas tradicionais para títulos de criptomoeda, observando que elas protegem contra “conchas de arbitragem de volatilidade disfarçadas de jogos alavancados de Bitcoin” que levaram às recentes perdas no varejo.

As regras corporativas tradicionais ainda devem reger os títulos do tesouro de ativos digitais”, disse Chu, alertando que afrouxá-las corre o risco de uma repetição do “frenesi especulativo sem apoio de receitas” da era pontocom.

Siddarth Bharwani, JMD e CFO da Jetking Infotrain, disse Descriptografar o apelo da empresa ao Tribunal de Apelação de Valores Mobiliários após a rejeição da BSE “não se trata de confronto – trata-se de esclarecimento”.

Ele chamou a rejeição de “uma oportunidade perdida de explorar como as empresas indianas listadas podem inovar de forma responsável” com o Bitcoin de forma a agregar valor aos acionistas no longo prazo.

“A Índia é única nos seus desafios”, disse Bharwani, observando que, embora haja procura por ativos digitais e ecossistemas prósperos em construção, “a falta de clareza está a fazer com que os fundadores se mudem para o exterior”.

Países como o Japão e os EAU estão a criar quadros regulamentares, acrescentou, enquanto a Índia, Hong Kong e a Austrália “precisam de apoiar abertamente tais inovações”.