Bitcoin visto entrando em uma fase mais estável, dizem Coinbase e Glassnode

O Bitcoin está dando sinais de uma fase mais estável e resiliente, de acordo com um novo relatório trimestral da Coinbase Institutional e da empresa de análise on-chain Glassnode, divulgado na terça-feira.

O relatório, Charting Crypto: 1T 2026, disse que o excesso de alavancagem foi amplamente eliminado do mercado durante a liquidação do quarto trimestre do ano passado, deixando o Bitcoin menos vulnerável a liquidações em cascata e melhor posicionado para absorver choques macroeconômicos.

Em vez de sinalizar o início de uma nova recuperação especulativa, a análise sugere que o Bitcoin está a comportar-se mais como um ativo macrosensível, moldado pelas condições de liquidez globais, pelo posicionamento institucional e pelo reequilíbrio deliberado da carteira.

Os autores enquadram o ambiente atual como aquele em que a durabilidade é mais importante do que a velocidade.

Essa mudança marca um afastamento dos ciclos de mercado anteriores dominados pela dinâmica do retalho e pela negociação alavancada. Em vez disso, o relatório aponta para uma estrutura de mercado mais disciplinada, apoiada pela liquidez, mas limitada pelo posicionamento defensivo dos investidores profissionais.

“Acreditamos que os mercados criptográficos estão entrando em 2026 em um estado mais saudável, com o excesso de alavancagem sendo eliminado do sistema no quarto trimestre”, escreveram os autores. “O ambiente macro parece sólido e a política monetária deve ser favorável.”

Um dos principais indicadores prospectivos do relatório é o Global M2 Money Supply Index personalizado da Coinbase, que, segundo as empresas, historicamente liderou o preço do Bitcoin em cerca de 110 dias.

O índice permanece positivamente alinhado com o trimestre atual, sugerindo suporte de curto prazo para a maior criptomoeda do mundo, embora os pesquisadores tenham alertado que o crescimento da oferta monetária deverá moderar-se no final do período.

Entretanto, o interesse aberto em opções de Bitcoin ultrapassou os futuros perpétuos, com os investidores a pagarem cada vez mais pela protecção contra perdas em vez de adicionarem alavancagem direccional, um sinal de que a cobertura substituiu a assunção agressiva de riscos.

“O cenário do mercado desta semana apresenta um dilema intrigante para os traders direcionais e diários”, disse Farzam Ehsani, cofundador e CEO da exchange de criptomoedas VALR. Descriptografar. “Com a convergência da decisão de taxas do Fed, dos dados de inflação, dos riscos políticos e das tensões comerciais, o mercado enfrenta demasiados factores imprevisíveis para favorecer negociações com forte alavancagem ou caça às vantagens.”

Os dados da rede mostram um padrão semelhante.

A atividade do Bitcoin aumentou no final do ano passado, com as moedas mudando de mãos em um ritmo muito mais rápido, enquanto a parcela da oferta de longa data caiu, em um sinal de que os investidores estavam realocando posições em vez de sair do mercado imediatamente.

O relatório também concluiu que o sentimento dos investidores enfraqueceu desde outubro, passando do otimismo à cautela e permanecendo moderado, como mostram as medidas em cadeia de ganhos e perdas não realizados.

Tomados em conjunto, os sinais sugerem que o Bitcoin pode estar a entrar numa fase definida por uma descoberta de preços mais lenta e ligações mais estreitas com as condições macroeconómicas.

Ainda assim, os autores alertaram que um abrandamento no crescimento da liquidez, novas pressões inflacionistas ou choques geopolíticos poderão testar se a nova estabilidade do mercado se mantém.

O Bitcoin subiu 1,2% no dia, para US$ 89.000, e permaneceu estável nos últimos sete dias, de acordo com dados da CoinGecko.