O Bitcoin está tentando se manter acima do nível de US$ 91.000 enquanto o mercado busca suporte, mas a demanda permanece frágil após semanas de volatilidade. Embora o recente declínio tenha pressionado o sentimento, um relatório da CryptoQuant sugere que janeiro ainda se configura como uma fase de recuperação, em vez de um colapso total. A análise aponta para um optimismo cauteloso impulsionado pela acumulação institucional e a nível das baleias, enquanto a participação retalhista permanece hesitante e avessa ao risco.
De acordo com dados relacionados à Binance, a ação do preço à vista e as taxas de financiamento do Bitcoin começaram a divergir no início de 2026, sinalizando um ambiente de mercado orientado à vista. Esta configuração é frequentemente vista como construtiva porque implica que o movimento mais recente está a ser apoiado mais por compras à vista reais do que por alavancagem excessiva em derivados. Na prática, uma tendência spot-led tende a reduzir o risco de cascatas de liquidação repentinas, que recentemente amplificaram os movimentos negativos em todo o mercado criptográfico.
A CryptoQuant observa que as condições impulsionadas pelo spot também podem criar altas mais duradouras, uma vez que atraem fluxos orgânicos e permitem que os preços subam sem depender de um posicionamento especulativo instável. As comparações históricas com os ciclos de 2021 e 2024 mostram divergências semelhantes entre a força à vista e as taxas de financiamento fracas muitas vezes precederam expansões ascendentes prolongadas, variando de 20% a 50%.
O ciclo do Bitcoin de quatro anos está se desintegrando?
O relatório CryptoQuant levanta uma questão maior que muitos investidores estão debatendo agora: o ciclo tradicional de quatro anos do Bitcoin está começando a desaparecer? À medida que o mercado amadurece, os analistas argumentam que o antigo padrão pós-halving pode já não se aplicar da mesma forma. Desde 2024, os ETFs de Bitcoin à vista e os títulos do tesouro corporativo têm absorvido uma parcela crescente da oferta, criando potencialmente uma demanda mais estável e reduzindo a dinâmica de expansão e queda que definiu os ciclos anteriores.
Este argumento ganhou força em 2025. Apesar de ser um ano pós-halving, o Bitcoin não conseguiu entregar o tipo de recuperação parabólica vista em ciclos anteriores, enquanto as altcoins também lutaram para produzir uma verdadeira “altseason”. Essa divergência levou alguns analistas a concluir que os halvings estão se tornando menos dominantes como fator impulsionador, especialmente agora que o Bitcoin é negociado como um macroativo de US$ 2T+.
Em vez disso, a direcção do mercado pode ser cada vez mais moldada pelas condições de liquidez globais, incluindo a política da Reserva Federal, o crescimento do M2, o risco geopolítico e os fluxos institucionais em grande escala. Analistas como Raoul Pal enquadraram isto como uma mudança no sentido de ciclos de liquidez mais longos, que poderiam durar cinco anos ou mais, reforçando a ideia de que o quadro de quatro anos pode estar ultrapassado.
O relatório também destaca a Binance como um ponto de referência crítico. Historicamente favorecida pelas baleias, a Binance continua sendo um importante indicador importante para um posicionamento e fluxos mais amplos no mercado de criptomoedas.
Gráfico semanal do Bitcoin sinaliza recuperação frágil
O Bitcoin está tentando se estabilizar após semanas de forte pressão de venda, mas a estrutura semanal ainda reflete uma luta do mercado para recuperar o terreno perdido. O BTC está sendo negociado perto de US$ 91.075 após imprimir um forte recuo semanal, reforçando que a volatilidade permanece elevada mesmo quando o preço tenta se basear. A recente recuperação da região abaixo de US$ 85.000 mostra que os compradores estão intervindo agressivamente, mas a recuperação ainda parece frágil, enquanto a incerteza macro mais ampla mantém o apetite pelo risco limitado em todas as criptomoedas.
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin está pairando em torno da zona onde o suporte anterior se transformou em resistência. O preço está atualmente próximo da média móvel crescente de 100 semanas (verde), que está atuando como um pivô importante para os touros. Manter-se acima deste nível sinalizaria que a procura é suficientemente forte para absorver a oferta durante as descidas. No entanto, a média móvel de 50 semanas (azul) foi revertida e permanece acima do preço, destacando que a tendência mais ampla não redefiniu totalmente o impulso de alta.
A média móvel de 200 semanas (vermelha) continua a apresentar uma tendência superior, muito abaixo dos níveis atuais, confirmando que a tendência ascendente de longo prazo permanece intacta. Por enquanto, o mercado provavelmente precisa de uma recuperação semanal limpa acima de US$ 95.000 para mudar o sentimento. Até então, esta recuperação corre o risco de ser tratada como corretiva e não como uma confirmação da tendência.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
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