Bitcoin se prepara para mudança no balanço patrimonial do Fed à medida que o ciclo de liquidez gira

A decisão do Federal Reserve de encerrar seu programa de aperto quantitativo colocou os mercados de criptomoedas em um momento crítico, com os investidores avaliando se esse pivô reacenderá a corrida de alta do Bitcoin ou levará a uma repetição da crise pós-política de 2019.

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, comentários na terça-feira sugeriu o fim da redução do balanço do banco central, também conhecida como aperto quantitativo.

O processo é otimista para ativos de risco como Bitcoin, especialistas anteriormente contado Descriptografar. O pivô do Fed, contudo, poderá ser uma faca de dois gumes.

Historicamente, essas transições foram inicialmente enfrentadas com volatilidade, mas acabaram por abrir caminho a fluxos de capital para investimentos de maior rendimento à medida que a flexibilização começa.

“Apesar de um corte de 25 pontos-base nas taxas, os traders estão reduzindo as expectativas de maior flexibilização, agora precificando uma chance menor de outro corte em dezembro”, disse Riya Sehgal, analista de pesquisa da Delta Exchange. Descriptografar. “Os fluxos de ETF confirmam o tom cauteloso, com os fundos Bitcoin vendo US$ 197,5 milhões em saídas e o Ethereum financiando US$ 66,2 milhões.”

No entanto, o cenário actual, caracterizado por uma guerra comercial entre os EUA e a China e pela pressão política sobre a Fed, tem uma notável semelhança com 2019.

“Os paralelos são claros: pressão tarifária, interferência política e um Fed pacífico, mas desta vez o Bitcoin está no centro dos fluxos de liquidez globais”, disse Ryan Lee, analista-chefe da Bitget. Descriptografar. “Ao contrário do mercado pré-institucional de 2019, o cenário criptográfico de hoje pode amplificar as vantagens em vez de desencadear o estresse.”

“As coisas estão bem diferentes do ciclo de liquidez de 2019”, disse Sean Dawson, chefe de pesquisa da plataforma de negociação de opções on-chain Derive. Descriptografarcitando diferenças importantes na configuração macroeconómica.

Dawson destacou que a taxa de juros atual de cerca de 4% é muito superior aos 2,5% observados em 2019, o que significa que “há mais energia acumulada nos mercados que pode fluir para ativos de risco como o Bitcoin se as taxas caírem”.

Uma iminente mudança de liderança no banco central envolvendo um substituto selecionado por Trump também provavelmente acelerará os cortes nas taxas, acrescentou o analista, sugerindo que isso criaria um “Fed fiscalmente frouxo” que seria “extremamente benéfico para os detentores de Bitcoin”.

Embora Lee tenha reconhecido que as tensões comerciais e a pressão política entre os EUA e a China podem causar volatilidade no curto prazo e levar a uma correção de 10% a 15% para o Bitcoin, ele acredita que “o ciclo de flexibilização mais amplo estabelece um tom de apoio aos ativos de risco”.

“Os negociantes de opções ainda clamam por seguros de curto prazo, um sinal de que o medo da crise de Outubro permanece fresco na memória do mercado”, observou Dawson, ecoando a cautela expressa por Lee.

Apesar do potencial para quedas a curto prazo, ambos os especialistas concordaram que as perspectivas a longo prazo são decididamente optimistas, alimentadas pela nova realidade regulamentar e macroeconómica.

“Estamos realmente em águas desconhecidas; a administração atual está totalmente apostada na adoção da criptografia, juntamente com a expectativa de taxas mais baixas, o que é um augúrio extremamente bom para o Bitcoin”, disse Dawson.

A flexibilização do Fed é necessária para que o Bitcoin ultrapasse a faixa de negociação de US$ 105.000 a US$ 115.000, disse o analista, prevendo uma meta de US$ 200.000 para o terceiro trimestre de 2026, dependendo de desenvolvimentos macroeconômicos e geopolíticos favoráveis.