Takeaways -chave
O Bitcoin detém acima de US $ 100 mil com o apoio da Cap Delta e da demanda institucional. Ainda assim, o estresse do mineiro e uma relação de ações mais fracas sinalizam riscos de curto prazo, apesar do acúmulo contínuo.
Desde meados de agosto, Bitcoin’s (BTC) A atividade na cadeia revelou sinais divergentes que refletem a resiliência e a fraqueza.
Para começar, o Delta Cap custou US $ 739,4 bilhões, atuando como um piso de avaliação de longo prazo, enquanto a lacuna premium de Coinbase estava em +11,6, apontando para uma forte demanda institucional dos EUA.
Apesar da volatilidade de curto prazo, o Bitcoin consolidou acima de US $ 100 mil, sinalizando a condenação dos investidores. Historicamente, os prêmios sustentados precederam grandes tendências de alta.
Com efeito, um crescente piso de avaliação e pressão institucional de compra podem fornecer ao Bitcoin uma almofada robusta, mesmo durante as nítidas correções do mercado.
O declínio do múltiplo de Puell sugere o estresse do mineiro?
Embora o suporte estrutural pareça forte, os mineiros estão mostrando sinais de pressão de receita.
O múltiplo de Puell caiu mais de 20%, para 1,04, sugerindo que a lucratividade está enfraquecendo em comparação com a média anual.
No passado, esses níveis destacavam períodos em que os mineiros eram forçados a vender, adicionando possíveis ventos de cabeça à estabilidade dos preços.
Dito isto, alguns investidores viram essas gotas como janelas de acumulação, principalmente quando os preços permaneceram acima dos pisos de longo prazo.
Portanto, o mais recente declínio acrescenta cautela, mas não mina totalmente a trajetória mais ampla do Bitcoin, especialmente se a demanda institucional permanecer estável.
Fonte: Cryptoquant
O modelo de estoque para fluxo está perdendo relevância?
A proporção de estoque / fluxo, uma vez que um indicador de escassez, contou uma história diferente. Ele caiu acentuadamente para cerca de 48,2k, provocando um debate sobre se o modelo ainda carregava peso preditivo.
Historicamente, os níveis elevados de S2F coincidiram com os surtos pós-consultas, mas o recente declínio sugere que oswinds de cauda mais suaves.
No entanto, muitos analistas argumentam que as forças do lado da demanda agora têm maior influência do que as métricas de oferta.
Portanto, embora a queda do S2F gera preocupações, isso não nega o impacto das tendências institucionais de compra ou acumulação de longo prazo.
Fonte: Cryptoquant
As saídas de troca ainda confirmam a acumulação?
No momento, o Bitcoin registrou saídas líquidas de quase US $ 97 milhões em trocas centralizadas. Historicamente, as saídas indicam a preferência dos investidores por manter a venda, reduzindo a pressão imediata da oferta.
Essa atividade se encaixa perfeitamente na lacuna premium do Coinbase, reforçando a narrativa de que as instituições estavam absorvendo a oferta disponível.
Mesmo assim, o estresse de mineiro persistente e as métricas de escassez mais fracas mantiveram as perspectivas equilibradas na beira de uma faca.
Fonte: Coinglass
Conclusivamente, os dados na cadeia do Bitcoin pintaram uma imagem dividida.
Enquanto a força da tampa da delta, os prêmios institucionais e as saídas consistentes de câmbio mostram resiliência, enfraquecendo as receitas de mineiros e um acentuado declínio de estoque a fluxo injetar cautela.
Por fim, se o Bitcoin pode sustentar a consolidação acima de US $ 100 mil depende se o apoio institucional supera esses pontos de estresse estrutural.
Por enquanto, o momento ainda se inclina para o acúmulo em uma forte tendência de alta de longo prazo.
