O Bitcoin quebrou brevemente abaixo de US$ 83.000 na noite de segunda-feira, à medida que a pouca liquidez, um susto macro no fim de semana no Japão e os crescentes temores sobre uma possível mudança na metodologia MSCI convergiram para um movimento rápido e desordenado de baixa.
Os preços oscilaram acima de US$ 85.000 durante o horário asiático na manhã de terça-feira, com XRP, Ether ADA de Cardano, SOL de Solana e BNB da Rede BNB apresentando perdas de até 2%.
Os participantes do mercado afirmaram que a queda teve pouco a ver com os factores macroeconómicos habituais e muito mais a ver com a incapacidade do mercado para absorver, mesmo que modesto, o stress no ambiente actual.
“A queda do Bitcoin para menos de US$ 90.000 é o resultado de uma colisão entre a frágil estrutura do mercado e as fracas condições de liquidez observadas no fim de semana”, disse Farzam Ehsani, CEO da exchange de criptomoedas VALR.
“A pressão nos mercados intensificou-se porque a carteira de encomendas era superficial e o mercado não tinha profundidade suficiente para resistir a outro choque de liquidez macroeconómica”, acrescentou.
Alguns traders estão cada vez mais concentrados numa questão estrutural separada: a decisão pendente do MSCI sobre a possibilidade de excluir empresas cujos balanços estejam fortemente concentrados em criptomoedas dos seus índices globais.
A proposta afeta empresas que detêm coletivamente mais de US$ 137 bilhões em ativos digitais – incluindo Strategy, Marathon, Riot, Metaplanet e American Bitcoin – representando cerca de 5% de todo o bitcoin existente.
Ehsani disse que o mercado já está a tentar avaliar a possibilidade de fluxos forçados de fundos de índice, caso alguma destas empresas seja reclassificada.
“Qualquer mudança nas regras desencadeia automaticamente uma revisão das suas participações, potencialmente levando a vendas forçadas de ações destas empresas e desencadeando fluxos de capital significativos”, disse Ehasani. Os investidores, acrescentou, estão agora a preparar-se para “desequilíbrios de curto prazo associados a fluxos forçados de capitais”.
O mau início de dezembro também culminou em um novembro fraco para o bitcoin, que terminou com queda de 17,5% em uma de suas maiores quedas mensais em três anos.
Uma quebra sustentada abaixo de aproximadamente US$ 80.500 abriria a porta para um movimento mais profundo em direção à meta técnica de US$ 64.000 observada por alguns traders.
“Se o mercado continuar em declínio, o Bitcoin poderá testar a faixa de US$ 60.000 a US$ 65.000. Nesses níveis, os principais players institucionais, incluindo os concorrentes potenciais da Strategy, poderão se interessar em comprar grandes volumes de Bitcoin”, acrescentou Ehsani.
Fora do bitcoin, os ETFs criptográficos listados nos EUA continuaram a receber entradas seletivas. Os fundos Solana já registraram cinco semanas consecutivas de compras líquidas, somando mais de US$ 600 milhões desde o final de outubro. Os ETFs Spot XRP também ultrapassaram US$ 666 milhões em entradas acumuladas.
Os dados on-chain da CryptoQuant e Glassnode sugerem que a alavancagem tem sido drenada do sistema, aliviando alguns riscos estruturais, mas não o suficiente para compensar a atual incerteza macro e relacionada ao índice.
Fontecoindesk
