O Bitcoin está lutando para manter o nível de US$ 90.000 após uma forte rejeição da zona de resistência de US$ 94.000, mantendo o sentimento do mercado fortemente dividido. Enquanto alguns analistas argumentam que o BTC está entrando em uma fase corretiva mais profunda, outros acreditam que o recuo é uma redefinição necessária antes de uma nova tentativa de alta. A actual evolução dos preços reflecte esta incerteza, com a volatilidade a aumentar à medida que compradores e vendedores lutam pelo controlo a curto prazo.
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De acordo com uma análise compartilhada por Axel Adler, a estrutura de risco de curto prazo do Bitcoin permanece frágil. Seu gráfico de risco de curto prazo coloca o BTC abaixo da base de custo do detentor de curto prazo (STH), atualmente estimada em cerca de US$ 100.200. O preço também está sendo negociado abaixo de todas as principais médias móveis, incluindo os SMA de 128 dias, 200 dias e 365 dias, reforçando a visão de que a estrutura mais ampla ainda é de baixa. Nos níveis atuais em torno de US$ 91.000, o Bitcoin fica em uma zona de risco moderado, posicionado entre a base de custo STH e o limite negativo de -15%.
Este posicionamento sugere que as recentes recuperações devem ser tratadas com cautela. Até que o BTC recupere a base de custo STH, é mais provável que os movimentos ascendentes representem saltos técnicos dentro de uma tendência descendente, em vez de uma reversão confirmada.
Por outro lado, uma quebra abaixo do limite de risco moderado sinalizaria um risco descendente crescente e poderia acelerar a pressão de venda. Como resultado, a faixa de US$ 90 mil a US$ 100 mil continua sendo um campo de batalha crítico para o próximo movimento direcional do Bitcoin.
Perdas de STH continuam a limitar a vantagem do Bitcoin
A análise de Adler também destaca uma segunda estrutura crítica: o gráfico que acompanha os máximos históricos do Bitcoin ao lado de zonas de euforia e o indicador Valor de Mercado do Detentor de Curto Prazo para Valor Realizado (STH MVRV). Esta métrica mede a relação entre o preço de mercado atual do Bitcoin e o preço médio realizado das moedas detidas por investidores de curto prazo, oferecendo uma visão direta da rentabilidade – e do comportamento – deste grupo altamente reativo.
Atualmente, o STH MVRV está próximo de 0,92, bem abaixo de sua média histórica de aproximadamente 1,09 e decisivamente abaixo do nível neutro de 1,0. Em termos práticos, isto implica que o detentor médio de curto prazo detém uma perda não realizada de cerca de 8%.
Historicamente, os períodos em que o MVRV do STH permanece abaixo de 1,0 tendem a coincidir com fases de capitulação ou intervalos de consolidação estendidos, em vez de expansões de alta sustentadas. A última zona clara de euforia neste gráfico apareceu durante a atualização do máximo histórico em outubro de 2025, sublinhando o quão longe as condições atuais estão de um extremo especulativo.
Enquanto o STH MVRV permanecer abaixo do ponto de equilíbrio, os detentores de curto prazo serão incentivados a vender em altas à medida que o preço se aproxima da sua base de custo. Este comportamento cria uma oferta indireta persistente e reforça a resistência estrutural perto da Base de Custo STH, perto do nível de US$ 100.000. Consequentemente, a recuperação dessa zona não é apenas um marco psicológico, mas uma condição necessária para qualquer mudança significativa do regime de regresso a uma estrutura de mercado em alta.
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A recuperação do preço do Bitcoin carece de confirmação
A ação do preço do Bitcoin no gráfico diário reflete um mercado ainda preso em uma frágil tentativa de recuperação após uma forte rejeição de níveis mais elevados. Após o rompimento fracassado acima da área de US$ 94.000 a US$ 95.000, o BTC experimentou uma liquidação decisiva que empurrou o preço de volta para a zona de US$ 85.000, onde os compradores intervieram agressivamente. Esta reacção marcou um fundo de curto prazo, mas a recuperação subsequente careceu até agora de força estrutural.
Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado perto da região de US$ 90.000 a US$ 91.000, um antigo suporte que agora se transformou em um pivô importante. O preço permanece abaixo das médias móveis de 200 e 365 dias, ambas inclinadas para baixo e agindo como resistência dinâmica. A média móvel de 128 dias também limitou as recentes tentativas ascendentes, reforçando a ideia de que a tendência mais ampla permanece corretiva em vez de impulsivamente otimista.
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Do ponto de vista estrutural, o gráfico mostra uma sequência de máximos mais baixos desde o pico de outubro, sugerindo que os vendedores continuam a controlar a tendência macro. O volume expandiu-se notavelmente durante a liquidação de Novembro-Dezembro, enquanto a actual recuperação se desenrola numa participação comparativamente mais leve. Esta divergência implica que o movimento de subida pode ser mais impulsionado pela cobertura de posições vendidas do que apoiado pela forte procura à vista.
A menos que o Bitcoin consiga recuperar e se manter acima da zona de resistência de US$ 94.000 a US$ 95.000 com volume crescente, o risco de outra rejeição permanece elevado. Não fazer isso poderia reabrir o caminho em direção ao suporte de US$ 85.000, onde o mercado seria mais uma vez forçado a provar a sua força subjacente.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
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