O fundador da CryptoQuant explicou que o Bitcoin não é “bombeável” no momento com base na divergência no valor de mercado e no valor realizado.
O valor de mercado do Bitcoin caiu mesmo com o aumento do valor realizado
Em uma nova postagem no X, o fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, falou sobre a diferença de crescimento que o BTC Market Cap e o Realized Cap testemunharam no ano passado.
O valor de mercado aqui é apenas o valor total da oferta da criptomoeda ao preço à vista atual. O Realized Cap também é um modelo para calcular a avaliação total do BTC, mas não adota uma abordagem tão simples. Este modelo de capitalização em cadeia assume que o valor “real” de qualquer moeda em circulação é igual ao preço à vista a que foi transacionada pela última vez na cadeia de blocos.
Resumindo, o que o Realized Cap significa é a quantia que os investidores de Bitcoin como um todo investiram na criptomoeda. Em contraste, o valor de mercado representa o valor que eles detêm no presente.
Geralmente, alterações nas primeiras, que podem ser consideradas entradas/saídas de capital, resultam em alterações nas últimas. Abaixo está um gráfico que acompanha como o valor de mercado está reagindo às flutuações no valor realizado.
Conforme exibido no gráfico, a diferença na taxa de crescimento entre o valor de mercado do Bitcoin e o valor realizado foi positiva em meados de 2025, sugerindo que o valor de mercado estava subindo mais rápido do que o valor realizado. Contudo, isto mudou no último trimestre do ano, com o indicador a cair para a zona negativa, à medida que o mercado observava uma quebra.
2026 só viu a métrica cair ainda mais à medida que o declínio do preço da criptomoeda continuou. “O Bitcoin não pode ser bombeado no momento”, observou Young Ju. O fundador da CryptoQuant apontou o contraste na dinâmica do mercado entre 2024 e 2025 para mostrar seu ponto de vista.
Em 2024, um aumento de US$ 10 bilhões no Realized Cap foi suficiente para causar um salto de US$ 26 bilhões no Market Cap. Ao longo de 2025, colossais 308 mil milhões de dólares em capital fluiram para o ativo, mas o valor de mercado caiu na verdade em 98 mil milhões de dólares. “A pressão de venda é muito forte para qualquer efeito multiplicador”, explicou o analista.
Em algumas outras notícias, as novas baleias na rede Bitcoin têm capitulado recentemente, como apontou o analista da comunidade CryptoQuant Maartunn em um post X.
“Novas Baleias” são os investidores que entraram no mercado nos últimos 155 dias e possuem mais de 1.000 BTC em seu saldo. Durante a recente redução dos preços, este grupo sofreu perdas enormes, incluindo um pico de perdas de 1,46 mil milhões de dólares em 5 de fevereiro.
Preço BTC
No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava flutuando em torno de US$ 68.500, uma queda de mais de 12% nos últimos sete dias.
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