O Bitcoin mostrou os primeiros sinais de calma, mas o clima está frágil. Os preços recuaram após o pico do fim de semana e as negociações têm sido agitadas, à medida que os investidores avaliam as novas manchetes tarifárias e a desaceleração do crescimento em partes da Ásia.
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Facilidade de sinais do mercado spot
De acordo com a Glassnode, o volume de negociação à vista aumentou modestamente, enquanto o desequilíbrio líquido de compra e venda ultrapassou sua faixa superior habitual. Essa mudança aponta para uma menor pressão do lado do vendedor, mesmo que a procura ainda seja irregular.
Os relatórios observam que os mercados estão a reconstruir-se lentamente após a realização de lucros no final de 2025, com os detentores de longo prazo menos dispostos a vender a cada alta. O resultado é um mercado que está se consolidando em vez de entrar em colapso.
Estresse de derivativos e um novo teste preciso
No fim de semana, o Bitcoin caiu 3,2% em relação ao seu máximo, provocando um novo teste do nível de US$ 92.000 que surpreendeu alguns touros. Essa medida eliminou cerca de US$ 215 milhões em posições compradas em futuros alavancados, um grande golpe que levantou alarmes sobre perdas mais profundas.
Source: Glassnode
Ao mesmo tempo, a fraca actividade nos mercados de derivados sinalizou um arrefecimento do apetite especulativo, o que torna mais difícil para o Bitcoin actuar como uma cobertura fiável neste momento.
Os futuros do Nasdaq caíram depois de o presidente dos EUA, Donald Trump, ter anunciado novas propostas tarifárias destinadas a vários países europeus, e esses choques macro muitas vezes afastam os traders de posições mais arriscadas.
Padrões de liquidez ecoam ciclos anteriores
Os analistas da Swissblock apontaram para uma queda no crescimento da rede e na liquidez que parece semelhante às condições observadas em 2022. Naquela altura, a baixa liquidez e uma pausa no crescimento levaram a uma longa consolidação, apenas para que ambos os indicadores subissem mais tarde e alimentassem uma grande corrida de preços.
Com base nos relatórios, a configuração atual pode ser o prelúdio para uma reconstrução semelhante se a atividade da rede se recuperar e o impulso do lado da compra se fortalecer.
O crescimento da rede atingiu níveis nunca vistos desde 2022, enquanto a liquidez continua a diminuir. Em 2022, níveis de rede semelhantes desencadearam um $BTC fase de consolidação à medida que o crescimento da rede começou a recuperar, mesmo enquanto a liquidez permanecia fraca e a atingir o seu nível mais baixo.
A história mostra que o… pic.twitter.com/24sC3aoyAD
– Swissblock (@swissblock__) 19 de janeiro de 2026
Fluxos institucionais e narrativas de hedge
Analistas disseram que os fluxos de ETFs mostram que as instituições compram em períodos de retração e que os detentores de longo prazo não têm pressa em vender.
O ouro ultrapassou os US$ 4.650, e esse movimento de refúgio seguro, juntamente com dados de crescimento mais fracos na China, está incentivando alguns investidores a tratar o Bitcoin como uma proteção de portfólio, em vez de uma negociação rápida.
Uma perspectiva cautelosa
No geral, os sinais apontam para uma reconstrução lenta, em vez de um novo rompimento. A dinâmica do lado da compra melhorou, mas ainda não é forte ou ampla o suficiente para gerar uma nova tendência de alta. A volatilidade continua a ser uma característica e os choques geopolíticos ou políticos poderão aumentar as oscilações de preços.
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Por enquanto, o mercado está a estabilizar, mantendo-se vigilante – seria necessária uma maior recuperação da liquidez e uma convicção institucional mais clara para transformar esta consolidação num avanço duradouro.
Imagem em destaque do Gemini, gráfico do TradingView
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