Chris Burniske, cofundador da Placeholder e ex-líder de criptografia da Ark Invest, disse que está “cada vez mais convencido de que o massacre da última sexta-feira quebrou a criptografia por um tempo”, argumentando que o mercado pós-venda terá dificuldade para “desenvolver rapidamente uma oferta sustentada” e que ele “provavelmente se interessará pelo mercado novamente quando vir o Bitcoin a US$ 75 mil ou menos”.
O início de um novo mercado baixista de Bitcoin?
Num post X na sexta-feira, 17 de outubro, Burniske escreveu que este ciclo “tem sido decepcionante para a maioria”, o que pode “paralisar a ação, pois as pessoas esperam por céus mais azuis, ou antigos ATHs”, e instou os investidores a pensarem em termos mensais lineares, em vez de “minúcias dos gráficos”.
Ele acrescentou: “O MSTR está caindo, o ouro está enviando um aviso, assim como os mercados de crédito, e as ações serão as últimas a receber a mensagem… Quero ver como o $ BTC responde a $ 100 mil, mas provavelmente me interessarei pelo mercado novamente quando vir $ BTC $ 75 mil ou menos.” A postagem teve 50,2 mil visualizações no momento mencionado.
Os comentários de Burniske seguem-se à liquidação de 10 de outubro que derrubou o Bitcoin até meados de US$ 100 mil no comércio intradiário e desencadeou a redefinição mais acentuada da alavancagem de todos os tempos para o mercado de criptografia. O tom do mercado ao longo desta semana ressalta seu enquadramento de “quebrou a oferta”. Na manhã de sexta-feira na Europa, o Bitcoin estava mudando de mãos abaixo de US$ 106.000 novamente, deixando-o cerca de 15% abaixo de seu pico acumulado no mês e arrastando a capitalização total do mercado criptográfico para menos de US$ 3,6 trilhões.
O complexo spot-ETF – fundamental para a procura marginal deste ciclo – reflectiu a mudança de risco. Após o choque de liquidação, os ETFs spot de Bitcoin e Ether dos EUA registraram saídas líquidas combinadas na semana até o momento (segunda a quinta). Os ETFs Bitcoin registraram –US$ 858,7 milhões, com três das quatro sessões no vermelho, enquanto os ETFs Ether foram –US$ 79,5 milhões, divididos igualmente com dois dias de entrada e dois dias de saída.
As respostas a Burniske sobre X capturaram o debate sobre se o dia 10 de outubro marcou uma ruptura cíclica ou uma reinicialização violenta, mas, em última análise, construtiva. Shanaka Anslem Perera, trader focado em quantitativos e derivados, chamou-lhe um “choque de VaR, não um topo de ciclo”, argumentando que “a base/financiamento/OI foram todos reiniciados → a alavancagem foi eliminada, novas vantagens necessitarão de procura à vista, não de criminosos”, e que “a oferta marginal mudou: ETFs à vista dos EUA + títulos do tesouro corporativo/soberano”.
Burniske respondeu: “Excelente análise, obrigado por compartilhar”. Outro comentarista, Magumsy, rejeitou que chamar o evento de “quebra de criptografia” era “exagerado”, citando “fluxos na cadeia e liquidez institucional” como amortecedores; Burniske esclareceu que isso quis dizer que “quebrou o apetite de muitas pessoas ou instituições para licitar”.
Questionado sobre altcoins se um mercado baixista começar aqui, ele respondeu sem rodeios: “Depende do alt, alguns não têm fundo – é hora de consolidar em seus nomes de maior convicção + USD, ou pelo menos foi o que eu fiz”.
Se o Bitcoin precisa revisitar os US$ 70 mil para atrair capital marginalizado é agora o ponto crucial do posicionamento. O mapa táctico de Burniske – observar o comportamento “a 100 mil dólares” e ficar “interessado… a 75 mil dólares ou menos” – implica uma ampla reclassificação dos prémios de risco após um ciclo que, nas suas palavras, “foi diferente”, com o próximo urso “diferente também”.
Até o momento, o Bitcoin era negociado a US$ 104.809.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com
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