O Bitcoin subiu até o máximo de oito dias de US$ 90.353 nesta segunda-feira (22), mas dados on-chain levantam dúvidas sobre a sustentabilidade desse movimento de alta.
Desde então, a principal criptomoeda foi resgatada e agora é negociada abaixo de pouco US$ 90 mil, com alta de 2,2% no dia, segundo dados da CoinGecko.
Os dados indicam que o movimento foi impulsionado por negociações especulativas no mercado de futurose não por uma demanda sincera dos investidores.
Desde 18 de dezembro, o interesse em aberto e o delta acumulado de volume (CVD) dos futuros perpétuos apresentam tendência de alta, enquanto o CVD do mercado à vista caiu, de acordo com dados da Velo. Essa divergência é um sinal clássico de um movimento liderado por derivativos, no qual apostas alavancadas empurram o preço para cima sem uma compra correspondente no mercado à vista.
Indicadores mais amplos do mercado reforçam essa cautela.
O chamado “prêmio da Coinbase”, que acompanha a diferença de preço do Bitcoin na corretora norte-americana Coinbase em relação às mídias globais, voltou ao campo negativo após um breve período positivo no fim de novembro e em meados de dezembro. Isso indica ausência de demanda compradora com prêmio por parte de investidores dos EUA, um grupo-chave para o mercado.
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Além disso, os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram saídas líquidas nas últimas semanas, sem sinais de retorno consistentes dos fluxos institucionais.
Com isso, o cenário técnico segue as solicitações.
O interesse aberto agregado vem caindo desde o fim de novembro, e o Bitcoin tem sido repetidamente rejeitado toda vez que tenta romper e se manter acima do nível de US$ 90 mil, o que evidencia uma pressão vendedora persistente.
O lado positivo
A única exceção relevante aos dados negativos de fluxo vem dos balanços corporativos. Os Digital Asset Trusts (DATs) registraram aproximadamente US$ 2,23 bilhões em entradas líquidas na semana de 15 a 21 de dezembro, segundo dados do DeFiLlama. Isso representa um salto de 72% em relação aos US$ 1.293 bilhões em entradas totais de DATs reportadas poucos dias antes, em 17 de dezembro, de acordo com uma reportagem anterior do Decrypt.
Esse foi o maior fluxo semanal desde o fim de setembro e foi impulsionado por compras significativas de Bitcoin, XRP e Ethereum por tesourarias corporativas.
O fator que desencadeou esse aumento na acumulação de DATs foi a decisão de juros do banco central dos EUA Reserve em 10 de dezembro.
Um rali vulnerável
Ainda assim, esse acúmulo de equipamentos institucionais não foi suficiente para gerar força ampla no mercado. Com o padrão típico de redução de liquidez no fim do ano, o rali atual — sustentado pela atividade no mercado de futuros — parece vulnerável aos mesmos ventos contrários que já frustraram tentativas anteriores de manter o impulso acima de US$ 90 mil.
Outros analistas interpretam a atividade atual como uma consolidação dentro de um intervalo bem definido, e não como um movimento direcional.
“Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 90 mil não sinaliza nem força nem fraqueza neste momento”, disse ao Decrypt Georgii Verbitskii, fundador da plataforma DeFi TYMIO. “Tecnicamente, o Bitcoin ainda está preso em um movimento lateral entre aproximadamente US$ 85 mil e US$ 95 mil e, por enquanto, é um mercado sem viés direcional claro.”
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Verbitskii não espera uma definição antes de meados de janeiro, quando o mercado terá mais clareza sobre “se empresas com tesourarias fortemente expostas a Bitcoin continuarão elegíveis para inclusão no índice MSCI”. Até lá, ele vê o cenário como “uma consolidação, e não o início de uma nova tendência”.
Já Ryan Lee, analista-chefe da corretora cripto Bitget, projeta um intervalo mais restrito ao longo dos feriados.
“Para o período de fim de ano, nossa perspectiva é que o BTC seja negociado entre US$ 86 mil e US$ 93 mil, e o ETH entre US$ 2.800 e US$ 3.200”, afirmou Lee. Ele citou o retorno dos fluxos institucionais e a possibilidade de avanços regulatórios mais claros como os principais fatores de sustentação.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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Fonteportaldobitcoin
