O sentimento social em torno das principais empresas deteriorou-se acentuadamente nos últimos dias, de acordo com Santiment, com os traders a tornarem-se visivelmente defensivos à medida que os preços continuam a cair.
Esse tipo de fadiga normalmente aparece perto de pontos de inflexão – e não no início de novas tendências de baixa – e os dados estão começando a refletir isso.
“O Bitcoin caiu abaixo de US$ 100 mil pela segunda vez neste mês. Previsivelmente, isso causou uma onda de FUD e preocupou postagens de comerciantes de varejo nas redes sociais”, disse a empresa. “As telas de sentimento de Santiment agora mostram Bitcoin com uma proporção incomumente plana de alta para baixa, Ethereum com apenas uma inclinação marginalmente positiva e XRP em uma de suas leituras mais assustadoras de todo o ano.”
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Historicamente, quando o retalho fica negativo em vários activos de grande capitalização ao mesmo tempo, a capitulação tende a seguir-se, eliminando mãos fracas e redefinindo a oferta para intervenientes maiores.
As leituras onchain apoiam uma perspectiva de fundo. O índice de lucro líquido não realizado (NUP) do Bitcoin caiu para 0,476, um nível que historicamente sinaliza fundos de mercado de curto prazo, como observou a CoinDesk na quarta-feira.
O índice NUP já desencadeou recuperações de preços, com o bitcoin experimentando altas percentuais de dois dígitos após leituras semelhantes em vários casos em 2024.
Esta mudança de humor ocorre num momento em que o mercado mais amplo permanece sob pressão. A capitalização total da criptografia caiu para US$ 3,47 trilhões, estendendo uma tendência de baixa que já dura um mês.
O analista da FxPro, Alex Kuptsikevich, observou em um e-mail para a CoinDesk que, embora as tentativas de curto prazo de formar um fundo sejam visíveis, as altas ainda estão sendo recebidas com vendas pesadas, criando uma assinatura clássica de uma correção de médio prazo, em vez de uma quebra estrutural no ciclo.
A queda do Bitcoin para US$ 102.500 anteriormente (e agora negociado perto de US$ 98.000) na quarta-feira desencadeou outra onda de perdas realizadas entre grandes carteiras que compraram cerca de US$ 110.000.
Mas os dados da rede também mostram que estes fluxos estão a ser absorvidos pelos novos participantes, com o posicionamento institucional a inclinar-se cautelosamente otimista no final do ano. A última pesquisa da Sygnum revela que 61% das instituições planejam aumentar sua exposição à criptografia antes dos lançamentos previstos de ETFs de altcoin e dos desenvolvimentos regulatórios em 2026.
Os fluxos estratégicos estão a acrescentar peso a essa visão. A Strategy, agora uma das maiores detentoras públicas de Bitcoin, acumulou 487 BTC na semana passada a uma média de US$ 102.557, elevando seu estoque total para 641.692 BTC.
Do lado do Ethereum, as reservas cambiais caíram para o nível mais baixo desde maio de 2024, sinalizando uma tendência positiva de médio prazo que normalmente reflete a acumulação e não a distribuição.
O mercado ainda está a descer, mas os ingredientes para uma recuperação reflexiva estão a acumular-se: sentimento negativo, fortes agrupamentos de longa liquidação por trás dos preços, queda dos saldos cambiais e compras institucionais sustentadas.
O retalho pode estar a recuar, mas os grandes intervenientes parecem estar a preparar-se para a próxima etapa – uma configuração que historicamente precedeu reversões curtas e acentuadas, em vez de capitulação mais profunda.
Fontecoindesk
