Muitos no espaço criptográfico expressaram um sentimento familiar nos últimos meses: “O ciclo de mercado criptográfico de quatro anos está morto”. Especialistas da Bull Theory afirmam que, embora o ciclo de quatro anos possa ter chegado ao fim, a corrida altista do Bitcoin em si está apenas atrasada e pode se estender até 2027.
Por que o ciclo de quatro anos pode estar terminando
Em um recente publicar na plataforma de mídia social X, anteriormente conhecida como Twitter, os analistas da Bull Theory observaram que o conceito de Bitcoin aderir a um ciclo organizado de quatro anos está enfraquecendo.
Eles destacaram que movimentos significativos de preços na última década não foram impulsionados apenas por eventos de redução pela metade; em vez disso, foram influenciados por mudanças na liquidez global.
Os analistas apontaram para o cenário atual de liquidez da moeda estável, que permanece elevado apesar das recentes crises, indicando que os grandes investidores ainda estão envolvidos no mercado, preparados para investir quando surgirem condições macroeconómicas apropriadas.
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Nos EUA, Políticas de tesouraria estão emergindo como catalisadores essenciais. As recentes recompras são notáveis, mas os analistas sublinham que a narrativa mais ampla reside no saldo da Conta Geral do Tesouro (TGA), que ronda actualmente os 940 mil milhões de dólares – quase 90 mil milhões de dólares acima do seu intervalo normal.
É provável que este excedente de caixa reflua para o sistema financeiro, melhorando as condições de financiamento e acrescentando liquidez que normalmente gravita em torno dos activos de risco.
Globalmente, as tendências parecem ainda mais promissoras. A China tem injetado liquidez há vários meses, enquanto o Japão anunciou recentemente um pacote de estímulo no valor de aproximadamente 135 mil milhões de dólares, juntamente com esforços para simplificar a regulamentação das criptomoedas.
O Canadá também está a avançar no sentido de flexibilizar a sua política monetária, e a Reserva Federal dos EUA (Fed) suspendeu oficialmente a sua aperto quantitativo (QT) – um precursor histórico de alguma forma de expansão da liquidez.
Fatores políticos e monetários se alinham para criar uma condição de alta
Os analistas explicaram que quando as principais economias adotam políticas monetárias expansivas simultaneamente, os ativos de risco como o Bitcoin tendem a responder mais rapidamente do que as ações tradicionais ou os mercados mais amplos.
Além disso, potenciais instrumentos políticos, como o Razão de Alavancagem Complementar A isenção (SLR) — implementada em 2020 para permitir aos bancos mais flexibilidade na expansão dos seus balanços — poderá regressar, resultando num aumento da criação de crédito e na liquidez geral do mercado.
Há também uma dimensão política a considerar. O Presidente Trump discutiu potenciais reformas fiscais, incluindo a abolição do imposto sobre o rendimento e a distribuição de dividendos tarifários de 2.000 dólares.
Além disso, a probabilidade de um novo presidente da Reserva Federal que apoie a assistência à liquidez e seja construtivo em relação à criptomoeda poderia reforçar as condições para o crescimento económico.
Tendência de alta estendida do Bitcoin
Historicamente, sempre que o Instituto de Índice de Gerentes de Compras da Gestão de Suprimentos (ISM PMI) ultrapassa 55, foi seguido por períodos de temporada de altcoins. A probabilidade de isso ocorrer em 2026 parece alta, de acordo com a Teoria do Touro.
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A convergência do aumento da liquidez da moeda estável, a injecção de dinheiro de volta nos mercados pelo Tesouro, a flexibilização quantitativa global, a cessação do QT nos EUA, o potencial alívio dos empréstimos bancários, as mudanças na política pró-mercado em 2026 e a entrada de grandes intervenientes no sector criptográfico sugerem um cenário muito diferente do antigo modelo de redução para metade de quatro anos.
Os analistas concluíram que se a liquidez se expandir simultaneamente nos EUA, Japão, China, Canadá e outras economias significativas, é improvável que o Bitcoin se mova na contramão dessa tendência.
Portanto, em vez de experimentar uma forte recuperação seguida de uma prolongada mercado baixistao ambiente atual indica uma tendência ascendente mais prolongada e ampla que poderá abranger 2026 e 2027.
Imagem em destaque do DALL-E, gráfico do TradingView.com
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