Bitcoin ainda pode cair abaixo de US$ 10.000, alerta McGlone da Bloomberg

O estrategista sênior de commodities da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, disse que o bitcoin ainda pode cair e potencialmente abaixo da área de US$ 10.000, argumentando que a criptografia permanece presa em um desenrolar macro mais amplo ligado à pressão deflacionária, ativos de risco sobrecarregados e o que ele descreveu como excesso em todo o complexo de ativos digitais.

Falando em uma entrevista à EllioTrades, McGlone reiterou um apelo que ele reviveu pela primeira vez quando o bitcoin estava acima de US$ 100.000: que o mercado poderia novamente “cortar zero”. Desta vez, ele enquadrou a tese menos como uma previsão pura do ciclo criptográfico e mais como uma visão macro sobre o que acontece quando os ativos especulativos começam a rolar juntos.

A tese por US$ 10.000 Bitcoin

O principal argumento de McGlone era que o bitcoin não é mais negociado como um ativo alternativo independente. Segundo ele, foi absorvido pelo mesmo regime de risco entre activos que as acções, as matérias-primas e as condições de liquidez mais amplas. “O Bitcoin era um deles em 2009 e agora existem 37 milhões de criptomoedas”, disse ele. “O Bitcoin era um deles. Oferta tão limitada. Mas esse espaço liderou o aumento nos ativos de risco… Agora eles estão liderando o caminho para baixo.”

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Ele vinculou essa visão ao que considera uma fase deflacionária pós-inflação, com os mercados de títulos, e não de criptomoedas, provavelmente sendo os próximos vencedores relativos. McGlone disse que o forte movimento na volatilidade da energia, dos metais e das criptomoedas ainda não se repercutiu totalmente nas ações, mas espera que isso mude. O seu cenário base é que a volatilidade do mercado de ações aumenta materialmente a partir de níveis ainda moderados, desencadeando uma correção mais profunda tanto nas ações como nos ativos digitais.

Isso, por sua vez, sustenta sua meta de bitcoin. McGlone disse que não está identificando US$ 10.000 como um ciclo preciso de baixa, mas sim como a zona de negociação de longa duração mais importante na história do ativo de 2019-2020. “Se você olhar para o preço mais alto e mais negociado do Bitcoin desde 2020, talvez até 2019, é 10.000 ou menos e tem um histórico de flutuação em torno de 10.000”, disse ele. “Portanto, minha premissa é que vamos voltar a esse nível.”

O estrategista foi especialmente contundente em relação ao resto do setor. Ele argumentou que as stablecoins são os únicos vencedores estruturais claros dentro da criptografia porque “rastreiam algo físico”, ou seja, o dólar e as garantias baseadas no Tesouro. Todo o resto, sugeriu ele, depende em grande parte da crença especulativa. Ele apontou o crescimento maciço do Tether e a oferta mais ampla de cripto-dólares como evidência de que a camada base do ecossistema está aumentando a demanda por dólares, e não a valorização de tokens voláteis.

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McGlone também disse que o excesso especulativo de 2024 e 2025, amplificado por memecoins, ETFs e entusiasmo pós-eleitoral em torno de Donald Trump, pode ter marcado um topo durável para a classe mais ampla de ativos. “O resultado final é que esses ativos de risco precisam provar que estou errado”, disse ele. “Caso contrário, vejo-nos navegando e enfrentando um mercado baixista de ações, um mercado altista de volatilidade que mal começou.”

EllioTrades rejeitou tanto a magnitude da chamada do bitcoin quanto a ideia de que a criptografia está efetivamente “morta”, argumentando que o Bitcoin ainda poderia se reafirmar como uma proteção de desvalorização e que o comércio agente baseado em stablecoin, casos de uso de privacidade e uma classe pós-washout de projetos sobreviventes poderiam apoiar uma recuperação futura. Ele também argumentou que, embora muitos tokens ainda possam chegar a zero, os tokens sobreviventes do mercado podem seguir um padrão familiar de purga e renascimento visto em ciclos anteriores.

McGlone não descartou que a criptografia eventualmente encontre um fundo. Mas a sua mensagem foi que o mercado ainda não chegou lá. Por enquanto, disse ele, o bitcoin e o complexo mais amplo ainda estão se comportando como ativos de risco em uma fase de baixa e até que as ações sejam corrigidas de forma mais significativa e permaneçam em queda por um tempo, as altas devem ser tratadas com cautela, e não como uma prova de que o ciclo mudou.

Até o momento, o Bitcoin era negociado a US$ 69.890.

Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com