Birch Hill Holdings, uma empresa institucional de infraestrutura de crédito on-chain focada em empréstimos e mercados de ativos tokenizados, fechou uma rodada de financiamento pré-semente de US$ 2,5 milhões co-liderada pela ParaFi Capital e Castle Island Ventures.
A rodada foi estruturada como um Acordo Simples para Patrimônio Futuro (SAFE). Foi inaugurado no final de novembro e fechado no início de 2026, disse o CEO da Birch Hill, Bhavin Vaid, ao The Block. Nascent, FalconX Ventures, JST Digital e Flowdesk também participaram da rodada, ao lado de patrocinadores anjos, como o fundador e CEO da Bluerock, Ramin Kamfar. A empresa não divulgou uma avaliação pós-dinheiro.
A empresa sediada em Nova Iorque disse que está a construir estratégias de empréstimos institucionais destinadas a dar prioridade à preservação de capital e aos controlos de risco estruturados, com o lançamento dos seus cofres iniciais na Morpho. Birch Hill integrou a plataforma como curador com foco institucional e planeja expandir para protocolos adicionais, como Euler, disse Vaid.
“Os mercados de crédito podem se beneficiar das eficiências da liquidação baseada em blockchain, mas a participação institucional tem sido limitada pela necessidade de uma supervisão de risco mais forte e de clareza operacional”, disse Vaid em comunicado. “Nosso objetivo é unir a disciplina do investimento em crédito tradicional com a infraestrutura moderna de uma forma que atenda aos padrões institucionais de governança, transparência e gestão de risco.”
A equipe fundadora da Birch Hill traz experiência tanto em finanças tradicionais quanto em infraestrutura de ativos digitais. Vaid começou sua carreira em crédito estruturado na Goldman Sachs e mais tarde investiu em private equity na Cerberus Capital, antes de ingressar na empresa de investimento em ativos digitais 10T Holdings em 2021. O CTO Jack Forlines e o COO Connor Flanagan trabalharam anteriormente em sistemas de risco institucionais na plataforma Aladdin da BlackRock antes de passarem para dados e infraestrutura de ativos digitais. Forlines e Flanagan mais tarde co-fundaram a Unit Zero Labs, uma empresa de pesquisa focada em análise de protocolo onchain, agora operando como Birch Hill Labs e sustentando o design de cofre e a estrutura de risco quantitativo da empresa.
Construindo controles de risco institucionais para crédito on-chain
A abordagem da Birch Hill centra-se no seu Quadro de Risco Colateral, que rastreia a liquidez das garantias, a redundância dos oráculos e as métricas ao nível do mercado em tempo real. A empresa disse que o sistema está estruturado para apoiar governança e documentação transparentes para relatórios regulatórios e de clientes.
“A maioria dos modelos de risco on-chain concentra-se nos parâmetros de liquidação e na segurança em nível de protocolo”, disse Vaid ao The Block. “Nossa estrutura inclui monitoramento de nível institucional e rastreamento em tempo real da qualidade das garantias, profundidade de liquidez e integridade do oráculo, combinada com uma camada de governança auditável projetada para relatórios regulatórios e de clientes. Ela foi criada para alocadores que precisam explicar suas exposições ao risco a um conselho ou diretor de conformidade, e não apenas evitar dívidas inadimplentes.”
Vaid disse que Birch Hill tem como alvo gestores de ativos tradicionais, originadores com foco em crédito, consultores de investimentos registrados, escritórios familiares e outros fundos com obrigações fiduciárias que buscam exposição auditável e compatível ao crédito onchain, e está atualmente em discussões ativas com várias partes.
Em vez de agregar rendimentos de pools DeFi existentes, a empresa disse que pretende expandir a geração de crédito trazendo ativos do mundo real e mutuários institucionais para a rede, uma tese que argumenta que requer diferentes infraestruturas e controles de risco.
Como curador, Birch Hill define parâmetros de cofre, seleciona garantias elegíveis, estabelece limites de risco e supervisiona o monitoramento contínuo. O seu foco institucional traduz-se em padrões de garantias mais rigorosos, rácios entre empréstimo e valor mais conservadores e relatórios de exposição detalhados, de acordo com a equipa.
“Por exemplo, podemos excluir ativos colaterais que outros curadores aceitam se o perfil de liquidez ou a cobertura do oráculo não atender aos nossos padrões”, disse Vaid. “Também fornecemos aos clientes institucionais relatórios detalhados sobre exposições de cofres, composição de garantias e métricas de risco — as mesmas informações que eles esperariam de um gestor de crédito tradicional. Cada mudança de parâmetro tem uma justificativa documentada. O objetivo são cofres que as instituições possam subscrever e explicar às suas partes interessadas.”
Com o novo capital em vigor, a Birch Hill disse que planeia expandir as suas equipas de engenharia e infraestrutura de risco e obter autorizações regulamentares, incluindo o registo potencial como consultor de investimentos registado e a avaliação do registo de corretores nos Estados Unidos.
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