O Banco Central Europeu apoiou formalmente na sexta-feira o plano da Comissão Europeia de centralizar a supervisão dos principais participantes do mercado financeiro da UE, incluindo provedores de serviços de criptoativos (CASPs), sob a autoridade fiscalizadora da Autoridade Europeia de Valores Mobiliários e Mercados (ESMA), de acordo com a Reuters.
No seu parecer publicado em 9 de abril, o BCE afirmou que “apoia totalmente” as propostas da Comissão, chamando-as de um passo ambicioso em direção a uma integração mais profunda dos mercados de capitais da UE. O plano transferiria a supervisão de intervenientes transfronteiriços sistemicamente importantes, incluindo grandes CASP, plataformas de negociação, contrapartes centrais e depositários centrais de títulos, para a ESMA, com sede em Paris.
A proposta é a mudança estrutural com maior impacto na supervisão das criptomoedas na UE desde que o quadro dos Mercados de Criptoativos (MiCA) do bloco se tornou totalmente aplicável aos CASP no final de 2024. No atual regime MiCA, as autoridades nacionais competentes têm servido como supervisores de primeira linha, desempenhando a ESMA um papel de coordenação. O pacote da Comissão, apresentado em Dezembro, daria pela primeira vez à ESMA autoridade de supervisão directa sobre as maiores empresas transfronteiriças.
O BCE argumentou que as grandes empresas de criptografia podem ser “sistemicamente relevantes” e garantir uma supervisão unificada para evitar que os riscos se espalhem para o sistema bancário. Solicitou também um assento sem direito a voto no conselho executivo da ESMA para contribuir com conhecimentos técnicos sobre sistemas de pagamentos e transmissão da política monetária.
O banco central advertiu, no entanto, que a ESMA necessitará de significativamente mais recursos para gerir o mandato alargado e recomendou uma transferência gradual dos reguladores nacionais para limitar as perturbações operacionais.
“Um sistema financeiro mais integrado também ajudaria a mitigar a fragmentação financeira e apoiaria a transmissão eficaz da política monetária em toda a área do euro”, afirma o parecer. “Além disso, um sistema financeiro mais integrado, com mercados mais amplos, mais profundos e mais líquidos, poderá aumentar as possibilidades de diversificação.”
O licenciamento nacional produziu resultados desiguais. As principais bolsas encaminharam as suas autorizações MiCA através de jurisdições específicas, com a Coinbase garantindo a sua licença através do Luxemburgo e a OKX e Gemini através de Malta, enquanto a Kraken construiu a sua pilha de derivados da UE utilizando uma licença MiCA do Banco Central da Irlanda juntamente com uma entidade cipriota MiFID.
A ESMA alertou anteriormente que “a UE não é um lugar para compras de fóruns” e sinalizou separadamente preocupações de que algumas empresas tenham dado impressões enganosas sobre o seu estatuto MiCA.
Essa dinâmica ajuda a explicar a resistência política. A Irlanda, o Luxemburgo e Malta, todos sede de uma actividade substancial de licenciamento CASP, manifestaram reservas sobre a transferência da supervisão para Paris, argumentando que isso poderia enfraquecer os supervisores nacionais e os sectores financeiros que cresceram à sua volta. O parecer do BCE não é vinculativo e a proposta entra agora em negociações entre os estados-membros da UE e o Parlamento Europeu, que deverão durar vários meses.
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