Avaliação da MSCI coloca as DATs sob pressão.

As empresas de tesouraria de ativos digitais podem enfrentar “pressão significativa” caso o índice de mercado acionário MSCI decida excluí-las em janeiro, segundo um analista que disse ao Cointelegraph que isso é provável.

O Índice MSCI anunciou em outubro que estava consultando a comunidade de investidores sobre a possibilidade de excluir Bitcoin (BTC) e outras empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs) que possuem mais de 50% de seus balanços compostos por criptoativos.

Alguns dos feedbacks apontaram que os DATs podem “exibir características semelhantes aos de fundos de investimento, que atualmente não são elegíveis para inclusão em índices”, segundo o MSCI.

Falando ao Cointelegraph, Charlie Sherry, chefe de finanças da exchange australiana BTC Markets, disse que, em sua visão, as chances de o MSCI excluir as DATs estão “claramente a favor”, já que o índice “só coloca mudanças como essa em consulta quando já está orientado nessa direção”.

A consulta está aberta até 31 de dezembro, com a conclusão a ser tornada pública em 15 de janeiro do próximo ano, e quaisquer alterações resultantes que entraram em vigor durante fevereiro.

Também está sendo solicitada a opinião sobre se as configurações adicionais devem ser consideradas, como se uma empresa se define como um DAT ou se declara capital principalmente para acumular criptografia.

Se o MSCI decidir excluir os DATs, Sherry disse que os fundos que acompanham o índice precisariam vender, e isso por si só cria uma pressão significativa sobre os nomes afetados.

Uma lista preliminar observa 38 empresas criptografadas no radar do MSCI, incluindo a Strategy de Michael Saylor, Sharplink Gaming e as mineradoras Riot Platforms e Marathon Digital Holdings, entre outras.

“Quando a maior parte do valor vem de um ativo no balanço patrimonial, em vez do negócio subjacente, o MSCI trata isso como algo fora do escopo de um benchmark tradicional de ações”, disse Sherry. “É uma decisão de gerenciamento de risco projetada para manter os índices alinhados aos fundamentos de negócios previsíveis.”

“Isso também marca uma mudança de tom em relação ao ano passado. Estratégias corporativas exibiram fortemente a criptografia foram aplaudidas como uma inovação nos mercados de capitais. Agora os grandes provedores de índices estão abrindo suas definições, e isso mostra que o mercado está saindo da fase do ‘tudo é adoção’ e voltando para um filtro mais conservador.”

Uma nota de analistas do JPMorgan na quarta-feira alertou que a Strategy poderia perder US$ 2,8 bilhões se o MSCI avançasse, e cerca de US$ 9 bilhões de seus estimados US$ 56 bilhões em valor de mercado estão alocados em fundos passivos acompanhados por índices, segundo relatado a Bloomberg.

Não está claro se outros índices podem seguir o exemplo

Sherry disse que é “difícil prever neste momento” se a decisão da MSCI influenciaria outros provedores de índices.

“Os provedores de índices frequentemente observam os movimentos uns dos outros, mas não se movem sempre em sincronia. O tratamento da MicroStrategy pela S&P mostra que há precedente para uma visão mais rígida, mas cada provedor tem sua própria metodologia e base de clientes a considerar”, afirmou.

“Se o MSCI fizer uma, isso pode abrir uma porta para que outros revisem suas próprias regras, mas não garanta uma mudança na cadeia.”

A Estratégia ainda parece no caminho para possível inclusão no S&P 500, segundo a empresa de inteligência de mercado cripto 10X Research, que também previu em outubro que havia 70% de chance de que ela fosse incluída no índice antes do final do ano.

Regras mais claras são boas para o setor criptográfico

Enquanto isso, Sherry também afirmou que regras mais claras sobre classificação corporativa acabarão ajudando o setor.