As regulamentações de Mercados de Criptoativos (MiCA) recentemente adotadas pela União Europeia estão começando a remodelar a indústria de ativos digitais da região, criando novas oportunidades e barreiras para empresas que buscam operar em todo o bloco, disse uma plataforma de cripto-riqueza com sede na Suíça.
A Swissborg, que possui um milhão de utilizadores registados e 1,3 mil milhões de dólares em ativos sob gestão (AUM), está entre as empresas que apostam que a mudança fortalecerá o papel da Europa nos mercados regulamentados de ativos digitais depois de garantir a sua licença MiCA.
“A economia da corretagem de criptografia pode ser desafiadora durante ciclos de mercado mais fracos, e algumas plataformas globais podem reavaliar onde alocam capital e recursos operacionais”, disse o diretor de operações da SwissBorg, Jeremy Baumann, à CoinDesk.
Com o tempo, isso poderá levar a “um mercado composto por menos intervenientes, mas mais resilientes. O MiCA aumenta os padrões regulamentares e operacionais necessários para servir os clientes europeus, o que pode reduzir o número de intervenientes pouco estruturados”, disse ele, referindo-se à recente saída da Gemini da UE.
Baumann disse também que quando as bolsas globais reduzem a sua presença na UE, “isso abre espaço para outros intervenientes europeus reforçarem o seu posicionamento”.
A SwissBorg sofreu uma exploração que afetou menos de 1% de seus usuários em setembro de 2025. Ela relatou que 192.600 SOL (US$ 41,5 milhões) foram roubados de uma carteira externa usada exclusivamente para sua estratégia SOL Earn. A exploração resultou de uma interface de programação de aplicativos (API) comprometida de um parceiro e não de um hack da plataforma SwissBorg, alegaram.
A evolução do rendimento e do staking
Baumann disse que espera que os produtos de rendimento e de apostas evoluam em direção a divulgações mais claras, gestão de risco mais forte e estruturas mais padronizadas.
“A estrutura em torno das stablecoins é mais detalhada e moldará a forma como certos modelos de rendimento são projetados e distribuídos”, disse Baumann, cuja bolsa de nível médio tem atualmente cerca de US$ 800 milhões em valor total bloqueado (TVL), de acordo com dados da Defilama.
Baumann também disse que a clareza regulatória poderia gradualmente apoiar uma maior participação institucional, acrescentando que, por enquanto, o mercado europeu de ativos digitais continua em grande parte impulsionado pelo varejo
“As instituições financeiras tradicionais podem desempenhar os três papéis”, disse Baumann. “Têm fortes capacidades de distribuição e conhecimentos regulamentares, o que naturalmente os torna concorrentes em algumas áreas, mas também há oportunidades para parcerias.”
Reguladores da UE buscam regras claras para stablecoins
Baumann também destacou os debates políticos em andamento em torno de stablecoins e produtos de rendimento. Embora grande parte dessa discussão esteja actualmente centrada nos Estados Unidos, os reguladores europeus estão a concentrar-se principalmente na definição de regras claras em torno da emissão, reservas e distribuição.
“À medida que o mercado amadurece, as soluções de rendimento provavelmente evoluirão para modelos mais transparentes e melhor estruturados que equilibrem a inovação com a estabilidade financeira”, disse ele.
A SwissBorg buscou autorização na França, que é amplamente vista como uma das jurisdições regulatórias mais rigorosas da Europa. A aprovação valida os controles internos da empresa, sistemas de gerenciamento de risco e salvaguardas para ativos de usuários, segundo a empresa.
A empresa planeja migrar suas operações europeias de sua atual entidade estoniana para a recém-autorizada entidade francesa provedora de serviços de criptoativos (CASP) nos próximos meses, assim que a prontidão operacional for confirmada, visando inicialmente os principais mercados de criptografia, incluindo Alemanha, Holanda, Itália e Espanha.
Fontecoindesk
