Na quinta-feira, o Bitcoin (BTC) mais uma vez caiu abaixo da marca crítica de US$ 90.000, mesmo depois do que muitos esperavam ser um evento de alta decorrente da decisão do Federal Reserve (Fed) dos EUA de taxas de corte por um quarto de ponto. Os analistas da Bull Theory observam vários fatores que contribuem para esta desaceleração inesperada.
Liquidação de Bitcoin em meio a desconforto no mercado
Os analistas apontou que o próprio corte das taxas foi amplamente antecipado pelos investidores semanas antes, com uma probabilidade de 95% já precificada no mercado.
Antes do anúncio, eles identificaram que muitos se posicionaram na expectativa de alguma forma de apoio à liquidez por parte do Fed, levando a uma recuperação nos preços do Bitcoin.
No entanto, quando o corte real e o plano de acompanhamento de 40 mil milhões de dólares em compras mensais de letras do Tesouro foram confirmados, muitas destas “baleias” – grandes investidores no mercado – começaram a realizar lucros.
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Somando-se ao desconforto do mercado, houve a conferência de imprensa pós-anúncio do presidente do Fed, Jerome Powell, onde ele destacou fraquezas persistentes no mercado de trabalho e preocupações contínuas com a inflação. Além disso, as projeções do gráfico de pontos do Fed indicaram a probabilidade de apenas um corte adicional nas taxas em 2026.
A situação foi agravada pelos resultados decepcionantes dos lucros da Oracle, que divulgou os resultados financeiros do segundo trimestre após o fecho do mercado. A gigante da tecnologia não cumpriu as estimativas de receitas ajustadas e as projeções de despesas de capital mais elevadas levaram as ações a despencar mais de 11% nas negociações fora do horário comercial.
Esta queda também teve um impacto negativo nos futuros de ações dos EUA, à medida que aumentavam as preocupações de que o inteligência artificial (AI) o boom pode estar atingindo o pico. O medo generalizado dos resultados da Oracle se espalhou rapidamente das ações para o espaço das criptomoedas.
Em última análise, os três factores convergiram para criar uma liquidação significativa: o corte das taxas já foi tido em conta no mercado, as transacções de liquidez foram decretadas preventivamente e as observações de Powell não forneceram o forte sinal de flexibilização que alguns traders esperavam.
Condições positivas de liquidez esperadas em 2026
Curiosamente, os analistas da Bull Theory afirmam que o recente declínio do mercado criptográfico não é indicativo de uma mudança fundamental em direção condições de baixa mas sim uma reacção exagerada baseada em elevadas expectativas que levaram ao anúncio da Fed.
A Fed já promulgou cortes nas taxas três vezes em tantas reuniões, e os seus planos de comprar 40 mil milhões de dólares em bilhetes do Tesouro durante o próximo mês destinam-se a injectar liquidez nos mercados.
Além disso, Powell indicou que novas subidas das taxas não estão no horizonte como cenário base, e as previsões de um crescimento sólido crescimento económico no próximo ano permanecem intactos.
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Embora os ganhos em termos de emprego possam ter sido exagerados, sugerindo um mercado de trabalho mais fraco, isto poderia proporcionar à Fed maior flexibilidade para aliviar as condições monetárias no futuro, se necessário.
Os actuais movimentos do mercado ilustram que o dumping de activos foi em grande parte impulsionado por expectativas excessivamente optimistas e não por qualquer deterioração dos fundamentos subjacentes.
Olhando para o futuro, os analistas acreditam que o próximo ano deverá ser mais favorável para o Bitcoin e preços mais amplos das criptomoedas em termos de liquidez, contrastando fortemente com as condições projetadas para 2025.
O Bitcoin se recuperou acima de US$ 91.100 no momento em que este artigo foi escrito, em meio à crescente volatilidade. Isso coloca a principal criptomoeda 26% atrás de seu máximo histórico de US$ 126.000, estabelecido em outubro deste ano.
Imagem em destaque do DALL-E, gráfico do TradingView.com
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