O Bitcoin continua lutando abaixo do limite de US$ 70.000, refletindo a pressão persistente do mercado após semanas de volatilidade e fracas tentativas de recuperação. Apesar das recuperações ocasionais da região dos $60.000, o impulso ascendente permanece limitado, sugerindo que a procura ainda não regressou de forma significativa. O sentimento do mercado mudou para a cautela, com os investidores cada vez mais concentrados no risco descendente e não no potencial de ruptura.
Análises recentes da rede da Darkfost indicam que as perdas realizadas ainda dominam a atividade do mercado. Este desequilíbrio implica que uma grande parte dos investidores entrou em posições perto dos máximos recentes e está agora a sair com prejuízo. Tal comportamento surge normalmente durante as correções na fase final, quando a convicção enfraquece e os participantes dão prioridade à preservação do capital em detrimento do posicionamento a longo prazo.
Notavelmente, alguns tesouros de ativos digitais e grandes investidores que acumularam Bitcoin em níveis significativamente mais elevados também estão reduzindo a exposição. Embora isto não indique necessariamente capitulação estrutural, reforça a percepção de que a confiança permanece frágil. Historicamente, as fases em que as perdas realizadas superam os lucros coincidem muitas vezes com períodos de transição do mercado, quer precedendo correções mais profundas, quer preparando o terreno para uma eventual acumulação.
Perdas percebidas sinalizam estresse contínuo no mercado
A análise on-chain compartilhada por Darkfost destaca uma deterioração notável na dinâmica de lucro e prejuízo do Bitcoin. A relação entre lucros e perdas realizadas está atualmente próxima de 0,25, o que significa que para cada US$ 1 de lucro realizado na rede, cerca de US$ 4 em perdas estão sendo bloqueados. Esse equilíbrio distorcido reflete um mercado que ainda processa rebaixamentos recentes, onde uma parcela significativa dos participantes está saindo de posições subaquáticas em vez de garantir ganhos.
A média móvel de sete dias deste rácio está agora a aproximar-se dos níveis normalmente associados às condições de mercado em baixa. Esta mudança sugere que o sentimento de curto prazo permanece frágil e que a pressão de venda continua a dominar os fluxos de transações recentes. Para contextualizar, o rácio médio anual situa-se em torno de 6,33, indicando que, em horizontes mais longos, a realização de lucros ainda compensa as perdas devido à inércia incorporada nos dados anuais.
É importante ressaltar que os lucros realizados começaram recentemente a exceder ligeiramente as perdas após várias semanas de défice persistente, sugerindo uma tentativa de estabilização em vez de uma recuperação confirmada. Historicamente, os períodos caracterizados por vendas de pânico ou capitulação podem prolongar-se por meses, especialmente durante fases de baixa mais amplas.
Para que surja uma recuperação duradoura, esta purga contínua das mãos mais fracas deverá provavelmente terminar, permitindo que os lucros não realizados sejam reconstruídos e restaurem a confiança dos investidores.
O preço do Bitcoin testa o suporte principal após um colapso acentuado
A recente estrutura de preços do Bitcoin reflete uma clara deterioração na dinâmica, com o ativo agora lutando em torno da região de US$ 68.000 a US$ 70.000, após um declínio acentuado em relação às máximas do final de 2025. O gráfico mostra uma quebra decisiva abaixo dos níveis de suporte intermédios que se mantiveram anteriormente durante as fases de consolidação, confirmando uma transição de um retrocesso corretivo para uma tendência de baixa mais pronunciada.
A acção dos preços também caiu abaixo das médias móveis de curto e médio prazo, sendo que ambas estão agora a descer. Essa configuração normalmente sinaliza uma pressão de venda sustentada, em vez de uma retração temporária. Entretanto, a média móvel de longo prazo continua a diminuir, sugerindo que o apoio à tendência macro ainda não fracassou totalmente, mas está cada vez mais ameaçado.
O comportamento do volume adiciona outra camada de cautela. A última liquidação foi acompanhada por um aumento notável na atividade comercial, muitas vezes interpretado como distribuição, em vez de deriva passiva para baixo. Esses picos aparecem frequentemente durante cascatas de liquidação ou reposicionamento institucional.
Do ponto de vista técnico, a faixa de US$ 60.000 a US$ 65.000 agora se destaca como a próxima zona crítica de demanda. Manter-se acima desta região poderá estabilizar o sentimento e permitir a consolidação. A falha em defendê-la, no entanto, provavelmente confirmaria uma continuação mais profunda do mercado em baixa, em vez de uma simples fase de correção.
Imagem em destaque do ChatGPT, gráfico do TradingView.com
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