Em resumo
- O JP Morgan Chase propôs um novo produto alavancado que permite aos investidores apostar no preço futuro do Bitcoin através do iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
- Se aprovado, os investidores poderão obter 1,5x quaisquer ganhos obtidos pela criptomoeda.
- Mas, como acontece com todos os produtos alavancados, as perdas poderão ser agravadas se o preço do Bitcoin cair.
O JPMorgan Chase entrou com pedido aos reguladores para um produto alavancado que permitiria aos investidores apostar no preço futuro do Bitcoin– e potencialmente obter retornos “ilimitados” se o preço do BTC cair até o final do próximo ano, mas depois subir até 2028.
Um documento apresentado na segunda-feira à SEC pelo principal banco mostra que o produto alavancado proposto, na forma de uma nota estruturada, permitiria aos investidores apostar alto na criptomoeda líder por meio de iShares Bitcoin Trust da BlackRock fundo negociado em bolsa.
Este instrumento financeiro tem, no entanto, algumas peculiaridades. De acordo com o prospectose o preço do ETF Bitcoin for igual ou superior ao preço definido até 21 de dezembro de 2026, o JPM cancelará as notas, proporcionando um pagamento de pelo menos US$ 160 por nota (ao preço de US$ 1.000 cada). Mas se o preço ficar abaixo dessa marca dentro de um ano, as notas continuarão subindo até 2028.
Nesse caso – se o produto for aprovado pela SEC, é claro – os investidores poderão obter retornos de 1,5x sobre quaisquer ganhos que a criptomoeda obtenha até o ano de 2028, potencialmente abrindo caminho para recompensas massivas. O JPMorgan chamou o retorno potencial de “ilimitado”, o que significa que se o Bitcoin atingir novos máximos até 2028 (o que significa que o preço das ações do ETF seguiria o exemplo), então os ganhos amplificados poderiam ser realmente consideráveis.
Mas se o preço do Bitcoin cair fortemente – em 40% ou mais – os investidores perderão uma parte substancial do seu investimento inicial, de acordo com o documento. Grande risco, grande recompensa… ou perda.
“O Bitcoin tem historicamente apresentado alta volatilidade de preços em relação às classes de ativos mais tradicionais e tem experimentado extrema volatilidade nos últimos períodos e pode continuar a fazê-lo, o que pode aumentar a volatilidade do fundo”, observa o documento.
O analista de ETF da Bloomberg, James Seyffart, disse Descriptografar que é “muito comum que os bancos façam esse tipo de coisa com praticamente qualquer ativo que você possa imaginar”.
O iShares Bitcoin Trust da BlackRock é o mais popular dos ETFs BTC que a SEC aprovado e autorizado a começar a negociar no ano passado. O fundo administra atualmente US$ 69 bilhões em ativos.
O produto do JPMorgan é o mais recente de uma longa lista de fundos alavancados vinculados ao desempenho de moedas e tokens digitais.
Nos últimos anos, os ETFs que detêm dívidas para ampliar a sua posição chegaram aos mercados. Com esses produtos, os retornos para os investidores podem ser maiores do que os ganhos do ativo rastreado – mas as perdas também podem ser agravadas.
O JPMorgan Chase é o maior banco dos EUA e tem uma história complicada com ativos digitais. Seu CEO, Jamie Dimon, há muito criticado Bitcoin, mas elogiou o blockchain – a tecnologia subjacente que alimenta o Bitcoin, Ethereume outras criptomoedas.
O banco nos últimos anos tem estado mais aberto aos ativos digitais, e este mês estreou um token de depósito digital em dólares usando o Coinbase Base rede.
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Fontedecrypt
