Este é um segmento do boletim informativo 0xResearch. Para ler as edições completas, inscreva-se.
Feliz segunda-feira e espero que todos tenham tido um feliz Natal! Estamos de volta com atualizações sobre o desempenho recente da criptografia à medida que avançamos para o Ano Novo.
O ouro liderou os benchmarks tradicionais em alta esta semana, enquanto o BTC caiu quase 1%, divergindo do clima mais amplo de risco. Os tokens do ecossistema Solana tiveram desempenho superior, com JTO e DRIFT registrando ganhos de dois dígitos à medida que os setores L2s e vinculados ao Ethereum sangravam. Aave ainda domina os empréstimos DeFi com 86% da receita do protocolo, mas seu controle diminuiu de 91% em janeiro, à medida que a Fluid e os participantes mais recentes diminuíram. Enquanto isso, o Lighter continua a superar o Hyperliquid em volume semanal, embora o lançamento aéreo iminente possa estar inflando esses números.
Índices
Os índices de referência subiram lentamente durante a semana passada: o ouro liderou ganhos (+3,57%), enquanto o S&P 500 (+1,15%) e o Nasdaq 100 (+0,84%) também registaram avanços modestos. O BTC contrariou a tendência, caindo 0,90%, apesar do ambiente mais amplo.
Os índices do setor de criptografia mostraram resultados mistos ao longo da semana. No lado positivo, o Ecossistema Solana (+4,4%) liderou os ganhos, seguido por Launchpads (+3,23%), DePIN (+2,23%), Perps (+2,17%) e Modular (+1,7%). DEXs (+1,42%) e AI (+1,07%) também registraram avanços modestos. No lado negativo, L2s (-8,27%) e Lending (-6,82%) tiveram as quedas mais acentuadas, com o Ecossistema Ethereum (-6,57%) e os Crypto Miners (-5,97%) também sob pressão.
JTO liderou o índice Solana Eco com um movimento de + 10,30%, seguido de perto por DRIFT (+8,10%), à medida que o staking líquido e as narrativas de criminosos encontraram interesse renovado. JUP (+4,14%), ORCA (+3,81%) e RAY (+3,40%) também registraram ganhos sólidos, refletindo a força em todo o setor DEX. No final, MPLX (-2,68%) lutou para encontrar o equilíbrio, e PUMP teve um claro desempenho inferior, com -5,11%, continuando a sangrar à medida que a fadiga da plataforma de lançamento de memecoin se instalava.
Gráficos da semana
Aave dominou o espaço de empréstimos DeFi em 2025, capturando 86% da receita do protocolo e gerando US$ 120,9 milhões no acumulado do ano. Dito isto, o controle da Aave diminuiu ligeiramente ao longo do ano, caindo de 91% de participação de mercado em janeiro para 86% em dezembro. Os novos participantes HyperLend (lançado em março) e Jupiter Lend (lançado em julho) agora respondem por 3,4% do mercado, enquanto o Fluid mais que dobrou sua participação de 2,4% para 4,9%, tornando-se o concorrente de crescimento mais rápido entre os protocolos estabelecidos.
Os empréstimos pendentes contam uma história semelhante. Aave detém US$ 21,3 bilhões em empréstimos, representando 74,7% do mercado, uma participação que permanece relativamente estável desde janeiro. O verdadeiro movimento ocorreu entre os desafiantes: o Morpho cresceu de 10,6% para 12,8% dos empréstimos pendentes, enquanto o Spark caiu de 11,5% para apenas 4,7%. A Fluid quase dobrou sua participação de 3,6% para 5,0%, e os novos participantes Jupiter Lend (2,1%) e HyperLend (0,7%) conquistaram posições pequenas, mas crescentes.
A tendência de queda nas receitas de rede continuou, com a receita semanal total caindo 21%, para US$ 26,4 milhões, a mais baixa em pelo menos um mês. A Hyperliquid teve o declínio mais acentuado entre as principais redes, caindo 40%, de US$ 11,8 milhões para US$ 7,1 milhões, enquanto o Ethereum caiu 38%, para US$ 2,2 milhões. Solana resistiu melhor, caindo apenas 2%, para US$ 4,7 milhões. Tron permaneceu como o principal gerador de receita depois do Hyperliquid, com US$ 6,1 milhões, apesar de um declínio de 11%. Os únicos ganhadores notáveis foram jogadores menores: Arbitrum (+37%), Polygon (+50%) e BSC (+2%), embora esses movimentos representem valores absolutos relativamente pequenos.
Em agosto de 2025, a Hyperliquid registrou US$ 396 bilhões em volume e US$ 121 milhões em receita, com o volume dos últimos 30 dias atingindo um pico de US$ 395 bilhões e o protocolo dominando mais de 80% da participação de mercado dos criminosos DeFi.
Lighter faturou US$ 30,9 bilhões em volume de crimes nos últimos sete dias e US$ 203,7 bilhões no mês passado, com US$ 1,48 bilhão em contratos em aberto. Aster registrou US$ 26 bilhões em volume de sete dias e US$ 160,6 bilhões em 30 dias, com US$ 7,4 bilhões maiores em OI. A Hyperliquid ficou para trás no volume semanal de US$ 21,5 bilhões, embora ainda detenha mais que o dobro de seu OI combinado, de US$ 2,4 bilhões. Com a chegada de um lançamento aéreo mais leve, veremos como a paisagem se moldará se os volumes caírem drasticamente quando o programa de pontos terminar.
Receba as novidades em sua caixa de entrada. Explore os boletins informativos da Blockworks:
Fonteblockworks
