Este é um segmento do boletim informativo de orientação direta. Para ler edições completas, assine.
É o dia de recuperação em Wall Street após a queda do relatório de empregos de sexta-feira.
Após as três primeiras horas de negociação na segunda -feira de manhã, os índices compostos S&P 500 e Nasdaq aumentaram 1,3% e 1,8%, respectivamente. Não fico chocado ao ver as coisas de volta no verde, mas estou curioso para saber quanto tempo a manifestação pode durar.
Os investidores vão assistir a qualquer conseqüência adicional do relatório de Jobs de julho. Como lembrete, o lançamento de sexta -feira mostrou que a economia acrescentou apenas 73.000 novas posições no mês passado (em comparação com as expectativas de 104.000).
Maio e June também receberam revisões descendentes significativas (uma posição combinada de -258.000), marcando a maior revisão desde 2020. A taxa de desemprego permaneceu inalterada em 4,2%.
Os números não foram bons para as ações, embora o relatório ajudasse a aumentar as expectativas de um corte de taxa de juros de setembro do Fed.
O presidente Powell enfatizou no passado que se preocupa principalmente com a taxa de desemprego, em oposição ao número de posições adicionadas. A decisão do Fed da semana passada (na qual optou por manter as taxas de juros estável) veio com um adendo que não vimos há décadas: uma dupla dissidência.
O economista -chefe do JPMorgan, Michael Feroli, chamou as duas opiniões dissidentes na decisão do Fed da semana passada (dos governadores Waller e Bowman) de “pedido de emprego”, e eu teria que concordar. Com o termo de Powell definido para expirar em maio próximo (e a aversão vocal de Trump por Powell), a posição está em disputa.
Aqui está um trecho da opinião de Waller:
“Embora o mercado de trabalho pareça bom na superfície, uma vez que consideramos as revisões esperadas de dados, o crescimento da folha de pagamento do setor privado está próximo da velocidade de estol e outros dados sugerem que os riscos negativos para o mercado de trabalho aumentaram. Com a inflação subjacente próxima à meta e os riscos positivos para a inflação limitada, não devemos esperar até que o mercado do trabalho determinemos antes de reduzir a taxa de política.”
Da boca de Waller aos ouvidos do presidente? Teremos que esperar e ver.
Além de Powell, há outro (ex -funcionário do governo do lado ruim de Trump: o comissário do Bureau of Labor Statistics, Erika McEntarfer. Ele a demitiu na sexta -feira após o lançamento do relatório de emprego de julho, acusando -a de manipular os dados para mostrar um viés contra seu governo.
“Uma longa história de imprecisões e incompetência de Erika McEntarfer, ex-comissária nomeada por Biden do Bureau of Labor Statistics, corroeu completamente a confiança do público na agência governamental encarregada de disseminar os principais dados usados pelos formuladores de políticas e empresas para tomar decisões conseqüentes”, escreveu a Casa Branca em uma afirmação de sexta-feira.
O BLS no início deste ano disse que teria que reduzir sua coleta de dados sobre os preços dos consumidores, o que afeta seu relatório do CPI. Na semana passada, a agência esclareceu que as alterações foram implementadas “para alinhar a carga de trabalho da pesquisa com os níveis de recursos”.
A situação acrescenta uma camada de complexidade política ao decepcionante relatório de sexta -feira e é atingido pela confiança dos investidores nos dados. Noelle Acheson, de Crypto é macro agoracoloque melhor em sua nota hoje:
“Então, o próximo comissário do BLS poderá evitar grandes revisões daqui para frente? Obviamente, eles terão que se quiserem manter seu emprego, o que eleva a tentação de publicar tarde ou suprimir novas informações à medida que entrar. Nenhum dos dois será uma melhoria na situação atual.”
Estaremos no “Trabalho de relatório de trabalho Fallout Watch” a semana toda, então fique de olho na sua caixa de entrada.
Obtenha as notícias em sua caixa de entrada. Explore os boletins de Blockworks:
Fonteblockworks
