O JPMorgan permanece otimista nas ações dos EUA, mesmo quando alguns observadores alertam que a economia está começando a pagar o preço pelas tarifas do presidente Donald Trump.
A gigante do banco de investimento prevê que o S&P 500, o índice de referência de Wall Street, produzirá um “alto retorno de um dígito nos próximos 12 meses”, impulsionado por três fatores-chave.
Uma das principais razões para o otimismo é que os mercados não se importam com sinais de desaceleração econômica. Em vez disso, os comerciantes estão focados nos ganhos corporativos resilientes e na subsequente recuperação econômica.
Desde que o presidente Trump demitiu a primeira Salvo Tarifa em 2 de abril, os economistas rebaixaram previsões de crescimento nos EUA de 2,3% para 1,5%. Ainda assim, o S&P 500 ganhou mais de 28% nos quatro meses. O índice manteve -se constante, apesar dos dados econômicos recentes revelarem a suavidade no mercado de trabalho e no consumo, bem como a viscosidade na inflação do setor de manufatura e serviços.
Embora o aviso dos analistas de macro seja preocupante e provavelmente em segundo plano, os ganhos corporativos nos EUA estão ignorando os riscos de desaceleração, pelo menos no curto prazo, tornando -o o segundo catalisador da tese de alta de JPMorgan.
Mais de 80% das empresas da S&P 500 relataram recentemente seus ganhos no segundo trimestre, com 82% de expectativas de ganhos superando e 79% de previsões de receita – o desempenho mais forte desde o segundo trimestre de 2021.
Os vencedores e perdedores
De acordo com o JPMorgan, enquanto os analistas de Wall Street projetaram inicialmente o crescimento dos ganhos abaixo de 5%, o índice está agora no ritmo de uma impressionante taxa de crescimento de 11%. Essa exibição robusta suporta a tendência de alta em andamento no mercado de ações.
“As expectativas de ganhos do ano inteiro para este ano e o próximo já começaram a aumentar”, disseram analistas da gestão de patrimônio da JPMorgan em uma nota de mercado na sexta-feira, acrescentando que o mercado está cada vez mais diferenciando entre os vencedores e os perdedores da Guerra Comercial de Trump.
Além disso, o mercado agora está descobrindo e preços nos quais as empresas estão sendo atingidas mais pelas tarifas dos EUA. Até agora, parece que as mega corporações ficarão bem. Isso poderia reforçar o argumento para um sentimento positivo adicional nos mercados.
Os analistas do JPMorgan explicaram que empresas menores e voltadas para o consumidor com poder de barganha restrito contra seus parceiros comerciais e cadeias de suprimentos rígidas estão enfrentando uma perspectiva estagnada de ganhos.
Isso se liga ao último catalisador de JPMorgan: a casca tarifária de Trump está se mostrando pior do que sua mordida para grandes empresas, que conseguem garantir isenções e até transformar as políticas tarifárias, destinadas a provocar um boom de fabricação, em um vento de cauda.
“O exemplo mais recente é a sugestão do presidente Donald Trump de que os semicondutores importados seriam tributados a uma taxa de 100%, a menos que as empresas se comprometam a realocar a produção para os Estados Unidos. Outro sinal? Os produtos da Apple estão isentos das taxas tarifárias mais recentes em bens indianos. De fato, a empresa também anunciou um investimento adicional de US $ 100 bilhões nas instalações de fabricação nos EUA.
Grandes empresas obtêm uma vantagem adicional de um grande ato bonito (Obba)sob o qual as empresas podem reivindicar 100% de depreciação de bônus para compras de propriedades comerciais qualificadas e despesas imediatas dos custos de pesquisa e desenvolvimento doméstico. Segundo alguns analistas, a política de depreciação pode aumentar o fluxo de caixa livre para alguns mais de 30%, o que poderia incentivar mais investimentos.
O banco acrescentou que sua estratégia de investimento permanece focada em ações de grande capitalização, particularmente nos setores de tecnologia, finanças e serviços públicos, que acredita estarem melhor posicionados para navegar nesse novo ambiente econômico.
O ângulo criptográfico
As perspectivas positivas do JPMorgan para as ações podem ser um bom presságio para as criptomoedas, pois ambas tendem a se mover em conjunto. O mercado de ativos digitais tem muita coisa acontecendo por si mesma, com o governo Trump nomeando funcionários pró-Cripto para principais posições regulatórias.
Recentemente, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) Decidiu que a estaca de líquidos, sob certas condições, fica fora do alcance da lei de valores mobiliários. A decisão levantou as esperanças de apostar ETFs de ETFs vencendo a aprovação regulatória.
O Ether aumentou mais de 13%, para mais de US $ 4.200, atingindo os níveis vistos pela última vez em 2021. Os preços subiram quase 50% no mês passado, mostram os dados do Coindesk.
Fontecoindesk
