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Os mercados continuaram recuperando as perdas da liquidação de segunda-feira, com o BTC, o S&P 500 e o Nasdaq subindo 2,52%, 0,22% e 0,05%, respectivamente, ontem. Mesmo o ouro porto seguro recuperou alguns ganhos e caiu -0,12% no dia, à medida que o apetite pelo risco melhora.
O aumento ocorreu após um declínio surpreendente no emprego no setor privado. Os empregadores privados eliminaram 32 mil postos de trabalho em Novembro, em comparação com as expectativas de crescimento do emprego. Isso elevou as chances de um corte nas taxas na próxima semana para 85%, acima dos 80% da semana anterior. A Microsoft arrastou-se para o Nasdaq, caindo mais de -2% após relatos de que a empresa reduziu as cotas de vendas de software de IA devido à demanda mais fraca do que o esperado.
Em todos os setores de criptomoedas, a maioria dos índices terminou no verde, exceto Jogos, que caiu -1,65%. Os jogos tiveram um dos desempenhos mais fracos este ano e caíram -77% no acumulado do ano. Os memes, normalmente o setor mais reflexivo durante as recuperações do mercado, também ficaram para trás, com um ganho modesto de 1,24%. O índice foi pressionado por PUMP e PENGU, que caíram -2,54% e -1,80%, respectivamente, no dia.
Do lado positivo, o setor de IA liderou o mercado com um ganho de 7,46%. O TAO continua a impulsionar o índice e subiu 7,6% antes de ser reduzido pela metade na próxima semana. Os L1s seguiram com movimento de 6,45%, impulsionados pelo ETH e BNB, que respondem por 63% do índice e subiram 6,6% e 5,2%, respectivamente.
Os fluxos contam uma história mais cautelosa. Após cinco dias de entradas, os fluxos do ETF BTC tornaram-se negativos novamente, com modestos -US$ 14,9 milhões em saídas. Os ETFs ETH, no entanto, tiveram uma forte recuperação, com entradas de US$ 140,2 milhões, após dois dias de quedas no início da semana. Mesmo assim, os fluxos ainda não demonstraram verdadeira convicção quando comparados com os -4,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas registadas em Novembro.
Atualização de mercado: Mônada
Agora que já passamos cerca de uma semana e meia do Monad TGE, é um bom momento para dar um passo atrás e avaliar como a rede está realmente funcionando após o lançamento. Depois de uma forte recuperação inicial, o MON esfriou e caiu -28% na semana, deixando-o com uma modesta alta de 16% em relação ao preço da ICO. Do lado do ecossistema, o DeFi TVL continua a subir e agora está em US$ 277,5 milhões.
Uma grande parte desse TVL está concentrada em AUSD. Cerca de US$ 144 milhões dos US$ 277,5 milhões estão dentro da stablecoin da Agora, que está sendo cultivada em vários protocolos para ganhar incentivos ecossistêmicos. A Upshift detém US$ 73 milhões e está implantando AUSD em protocolos DeFi como Morpho, Uniswap e Euler. A Morpho oferece atualmente 4,5% APY no AUSD e 5,98% no USDC, com a maior parte do rendimento vindo de incentivos MON, e não da demanda orgânica de empréstimos. Os incentivos são uma forma aceitável de impulsionar a liquidez antecipada, mas o verdadeiro teste será se a Monad pode atrair aplicações DeFi que gerem rendimento orgânico sustentável assim que a mangueira de incêndio de incentivo diminuir gradualmente.
Olhando para os aplicativos nativos, Nad.fun tem sido o líder em contas e transações desde o primeiro dia. É a plataforma de lançamento de memecoin nativa da Monad, mas seu poder de permanência não é garantido. Apenas dois tokens lançados lá ultrapassaram a marca de valor de mercado de US$ 1 milhão. Até mesmo o Chog, o primeiro token comunitário da rede, caiu mais de 65% em relação aos seus máximos e está hoje em US$ 4,5 milhões. Não é exatamente o impulso inicial que você desejaria para um ecossistema de memes vibrante.
Outros projetos locais estão ganhando força. FastLane se tornou o principal LST no Monad. Pinot Finance está emergindo como uma DEX alternativa ao Uniswap. Lumiterra, um MMORPG, apresentou discretamente fortes números de uso e ficou ontem em terceiro lugar em contas e em segundo em transações.
No nível da cadeia, a atividade parece promissora para uma rede tão cedo. A Monad gerou US$ 100.000 em taxas nos últimos sete dias, colocando-a à frente de redes como Avalanche e Ton. As transações diárias e os endereços ativos têm oscilado em torno de 2,2 milhões e 117 mil, respectivamente. Essas são métricas respeitáveis para uma rede que acabou de sair.
Mas um dado se destaca. O WormholeScan mostra que 75% dos ativos transferidos para a Monad já retornaram para outras cadeias. Esse é um sinal precoce de que os usuários podem estar cultivando e rotacionando, em vez de permanecerem por aqui.
Para a Monad, a próxima fase é toda sobre conversão. Poderá a cadeia transformar os primeiros influxos especulativos em liquidez rígida e em actividade económica real? Os gráficos acima são aqueles que observarei de perto para ver se esse ecossistema pode transformar o entusiasmo inicial em tração duradoura.
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Fonteblockworks
