O Hyperliquid (HYPE) está lentamente se aproximando de um momento decisivo de governança, à medida que analistas e participantes do mercado reavaliam as perspectivas de longo prazo do protocolo no contexto de uma proposta de queima de tokens HYPE em grande escala.
Após meses de queda de preços e aumento da volatilidade nos mercados criptográficos, a atenção mudou da ação dos preços de curto prazo para mudanças estruturais que poderiam melhorar a dinâmica de oferta da HYPE e as expectativas dos investidores.
No centro do debate está uma proposta de governação da Hyper Foundation para tratar formalmente todo o HYPE detido no Fundo de Assistência Hiperlíquido como permanentemente queimado. Embora esses tokens já estejam bloqueados em um endereço sem chave privada, a votação busca codificar sua remoção do desempenho.
Se aprovada, a decisão marcaria uma das reduções de fornecimento mais significativas na história do protocolo, removendo mais de 37 milhões de HYPE, mais de 10% do fornecimento circulante, através de um consenso apoiado por validador.
HYPE's price trends to the downside on the daily chart. Source: HYPEUSD on Tradingview
Votação de governança coloca estrutura de fornecimento hiperlíquido em foco
O Fundo de Assistência acumula HYPE por meio de um mecanismo automatizado que converte as taxas de negociação geradas na troca perpétua da Hyperliquid no token nativo. Esses tokens ficam em um endereço de sistema que nunca foi controlado por uma chave privada, tornando-os inacessíveis, a menos que uma atualização em nível de protocolo seja autorizada.
De acordo com a proposta actual, pede-se aos validadores que estabeleçam um consenso social vinculativo de que tal actualização nunca ocorrerá. A votação é ponderada por participação, com os validadores sinalizando suas posições até 21 de dezembro, e os resultados finais são esperados em 24 de dezembro.
A aprovação garantiria efectivamente um modelo de oferta mais restritivo, evitando que o Fundo de Assistência fosse utilizado para subvenções, apoio à liquidez ou medidas de emergência no futuro.
A proposta surge na sequência de discussões anteriores e não adoptadas em torno de cortes mais amplos na oferta em 2025, sugerindo um esforço renovado para clarificar o quadro monetário de longo prazo do HYPE, em vez de prosseguir ajustamentos incrementais.
Reação do mercado e perspectivas de longo prazo
O Hyperliquid (HYPE) estabilizou perto do nível de US$ 26 após vários dias de perdas, com dados de mercado sugerindo que a queima proposta ainda não está totalmente precificada. Os contratos em aberto de futuros subiram acima de US$ 1,5 bilhão e as taxas de financiamento tornaram-se positivas, apontando para um posicionamento crescente de alta antes da votação do validador.
Em contraste, a actividade do mercado à vista permanece fraca, uma vez que os volumes de transacções diminuíram e os indicadores técnicos continuam a reflectir uma dinâmica descendente persistente.
Além da ação dos preços de curto prazo, os analistas estão cada vez mais focados na estrutura de avaliação de longo prazo da Hyperliquid. Cantor Fitzgerald citou o design deflacionário e baseado em taxas do protocolo como um potencial impulsionador do crescimento sustentado, projetando bilhões em taxas anuais se a adoção se expandir.
Desta perspectiva, a queima do Fundo de Assistência é vista como um teste para saber se uma disciplina de fornecimento mais rigorosa pode ajudar a reconstruir a confiança, com o resultado da votação provavelmente moldando a forma como o modelo económico da Hyperliquid será avaliado em 2026.
Imagem da capa do ChatGPT, gráfico HYPEUSD do Tradingview
Processo Editorial for bitcoinist está centrado na entrega de conteúdo exaustivamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rígidos de fornecimento e cada página passa por uma revisão diligente por nossa equipe de especialistas em tecnologia e editores experientes. Este processo garante a integridade, relevância e valor de nosso conteúdo para nossos leitores.
Fontebitcoinist
