Principais vantagens:
- A CEO da QI Research, Danielle DiMartino Booth, diz que o Fed corre o risco de um erro político histórico ao manter as taxas enquanto o PIB do quarto trimestre atinge 0,5%.
- Os gastos do consumidor nos EUA desaceleraram para uma taxa de 0,6% no início de 2026, com 14 meses consecutivos de revisões negativas da folha de pagamento sinalizando danos trabalhistas.
- O relatório de emprego de Abril e a batalha de confirmação de Kevin Warsh com o Senador Thom Tillis determinarão o próximo movimento político da Fed.
Metais preciosos e títulos de curta duração são as melhores apostas enquanto o Fed mantém a política rígida, afirma Danielle DiMartino Booth
Danielle DiMartino Booth fez os comentários em uma entrevista com David Lin no The David Lin Report (TDLR) depois que o IPC principal atingiu 3,3% no mês, a leitura mais alta desde maio de 2024, com o IPC central subindo para 2,6% devido aos preços mais elevados do petróleo.
A ata da reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto divulgada no mesmo dia revelou que vários membros discutiram a possibilidade de aumentar as taxas de juros se a inflação permanecesse acima da meta. Booth rejeitou qualquer aumento das taxas de curto prazo como um teatro de motivação política, em vez de um pensamento económico sólido.
“A ideia de que o Fed irá aumentar as taxas neste ambiente é ridícula”, disse Booth. “Isto será considerado um dos maiores erros políticos da história da Reserva Federal. A Reserva Federal irá ignorar o que está à sua frente.”
O PIB dos EUA cresceu apenas 0,5% no quarto trimestre de 2025. O consumo pessoal, que estava a uma taxa de 1,9% dentro desse número, desacelerou desde então para 0,6% durante Janeiro e Fevereiro de 2026, antes de o peso total dos preços mais elevados da gasolina atingir os orçamentos familiares. O modelo GDPNow do Fed de Atlanta projeta um crescimento de 1,3% no primeiro trimestre.
Booth apontou para o acompanhamento do rendimento pessoal feito pelo National Bureau of Economic Research após as transferências governamentais, que já mostra uma leitura recessiva. Ela citou 14 meses consecutivos de revisões negativas nas folhas de pagamento e disse que os economistas do lado vendedor das principais empresas começaram a usar a palavra recessão abertamente.
O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan atingiu a leitura mais baixa da história da pesquisa. As expectativas de desemprego foram de 68%, o que Booth descreveu como profundamente recessivo. Uma medida separada que rastreia se é um bom momento para comprar uma casa entrou em colapso.
Pódio Estendido de Powell
Sobre a questão da liderança do Fed, Booth disse que Jerome Powell provavelmente permanecerá no pódio por mais tempo do que a Casa Branca espera. Ela apontou o senador Thom Tillis, que não deixará o cargo até 3 de janeiro de 2027, como o obstáculo que impede a confirmação de Kevin Warsh de chegar à votação do comitê. As acusações criminais contra Powell continuam sem solução, e Booth disse que todos os funcionários do Fed usarão uma postura agressiva como cobertura até que isso mude.
“Até que as acusações criminais contra Jerome Powell sejam retiradas, todos os funcionários da Reserva Federal em funções hoje vão esconder-se atrás de tudo o que puderem para justificar a permanência numa posição agressiva e a ameaça de aumentar as taxas”, disse Booth. “Período.”
Os dados do CME Fedwatch não mostraram qualquer probabilidade de um corte nas taxas até o final de abril, com probabilidades significativas não aparecendo até a reunião de dezembro. Booth disse que a resposta política correcta seria a Fed defender publicamente a posição dos trabalhadores que estão a ser pressionados pelos custos dos combustíveis, pela desinflação salarial e pelo aumento dos despedimentos, mesmo que os cortes nas taxas produzam um alívio limitado.
A taxa hipotecária fixa de 30 anos diminuiu ligeiramente para 6,37% após cinco semanas consecutivas de aumentos. O rendimento do Tesouro de 10 anos caiu de 4,35% para 4,31% durante a semana, um movimento que Booth disse refletir os mercados avaliando mais um choque de crescimento do que uma ameaça de inflação.
Para os investidores, Booth recomendou o limite curto da curva de rendimentos como a melhor posição antes de uma eventual reversão da política do Fed. Ela disse que os metais preciosos encontraram um piso e continuam a ser uma proteção credível contra eventos de crédito, instabilidade financeira e inflação. Ela manteve a sua opinião de que os dividendos da Chevron permanecem seguros.
O relatório da folha de pagamento de Abril é o próximo dado importante que Booth está a observar, dado que o relatório de emprego de Março foi impulsionado por anomalias de ajustamento sazonal, incluindo 79.000 trabalhadores contados como afectados pelo clima e 100.000 empregos criados através do ajustamento do modelo de nascimento-morte.
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