As ações dos EUA sofreram um revés na quinta-feira, com as questões de crédito começando a aparecer ao lado de uma economia em desaceleração.
“Quando você vê uma barata, provavelmente há mais”, disse o CEO do JPMorgan, Jaime Dimon, na teleconferência de resultados trimestrais de seu banco ontem.
Dimon estava se referindo às falências no início deste outono do fornecedor de peças automotivas First Brands e do credor subprime de automóveis Tricolor Holdings. Os comentários de Dimon atraíram uma resposta do co-CEO do player de private equity Blue Owl Capital, Mark Lipschultz, que disse que os bancos deveriam vasculhar seus próprios livros em busca de “baratas”.
No entanto, a falência da First Brands afetou o seu banqueiro, Jefferies (JEF), que caiu 25% no mês passado, incluindo uma queda de 9% na quinta-feira. Por sua vez, a Jefferies disse esta semana que poderia facilmente suportar quaisquer perdas devido à First Brands.
Somando-se às preocupações com o crédito na quinta-feira, o Zions Bancorp (ZION) disse ontem à noite que havia registrado uma cobrança de US$ 50 milhões contra dois empréstimos contraídos por mutuários que agora enfrentam problemas legais. Depois, há a Western Alliance (WAL), que disse ter processado um mutuário de imóveis comerciais, alegando fraude. ZION e WAL caíram 12% e 10%, respectivamente, na quinta-feira, liderando grandes perdas no setor bancário regional.
O mercado de ações em geral está a lidar com as notícias de forma decente por agora, com o S&P 500 a cair apenas 0,8%, mas o sentimento de “risco fora” ajudou a fazer o ouro subir mais 2,5%, para mais um recorde de quase 4.300 dólares por onça.
Quanto à versão digital do ouro, bitcoin não vê tal oferta, com os investidores continuando a tratá-la como apenas mais um ativo de “risco”. O preço do BTC caiu para US$ 107.500 na quinta-feira, antes de uma recuperação modesta para os atuais US$ 108.000, queda de 3,2% nas últimas 24 horas e 11% nos últimos sete dias.
Sementes de um movimento de touro?
A história recente pode dar esperança aos touros. Outras crises tradicionais do mercado – como a queda da Covid em março de 2020 ou as falências bancárias de março de 2023 – também fizeram o bitcoin cair acentuadamente junto com os índices de ações.
A resposta do governo, no entanto, – um grande afrouxamento da política fiscal e monetária – preparou o terreno para corridas épicas de touros para o BTC.
As sementes dessa resposta parecem já estar a ser detectadas no mercado obrigacionista. O rendimento do Tesouro a 10 anos caiu oito pontos base hoje, para 3,97%, o seu nível mais baixo desde o pânico do mercado no “Dia da Libertação” em Abril.
O rendimento do Tesouro a dois anos – que seria o mais sensível a uma flexibilização da política monetária – caiu para 3,42%, um nível não visto há mais de três anos.
Uma verificação dos futuros de taxas de curto prazo na CME revela que os traders colocam agora uma probabilidade de 3,2% de um corte de 50 pontos base na taxa na reunião de política do Fed no final deste mês. Antes de hoje, essas probabilidades eram de 0,0%. Os traders também aumentaram as apostas em 75 pontos base de cortes nas taxas até o final do ano, para uma chance de 11%, contra uma chance de 0% há um dia.
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Fontecoindesk
