Ações MSTR de Michael Saylor em risco, bolha DAT estourando?

A Strategy Inc., que é negociada sob o símbolo MSTR, viu o preço de suas ações cair para o nível mais baixo desde abril.

A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, é a maior empresa de tesouraria de ativos digitais, caiu para US$ 250, uma queda de 45% em relação ao seu nível mais alto deste ano.

Caiu mais de 53% desde o seu máximo histórico, elevando a sua capitalização de mercado para 72 mil milhões de dólares, abaixo do máximo recorde de 128 mil milhões de dólares.

Problemas com o Tesouro de Ativos Digitais

O preço das ações da MSTR despencou em meio às preocupações contínuas sobre a indústria de tesouraria de ativos digitais, à medida que as empresas do setor viram suas elevadas métricas de avaliação se desgastarem.

Os dados mostram que o múltiplo do valor patrimonial líquido de mercado (mNAV) da Strategy caiu de 3,5 em novembro do ano passado para 1,08 hoje. Esta métrica analisa o spread entre o saldo de Bitcoin (BTC) de uma empresa e sua avaliação.

O mNAV baseado em valor empresarial caiu para 1.311, abaixo dos 4 em 2024, à medida que suas ações disparavam. O valor da empresa de uma empresa reflete o custo total de aquisição de uma empresa, incluindo a sua dívida e excluindo o seu caixa.

Portanto, há uma probabilidade de que a capitalização de mercado e os múltiplos de NAV baseados no valor da empresa se movam para menos de 1. Isso estará alinhado com o de outras grandes empresas de tesouraria de Bitcoin, como KindlyMD, Metaplanet, MicroCloud Hologram e Semler Scientific.

A contínua quebra das ações do MSTR é um sinal de que a bolha DAT estourou à medida que as ações da maioria das empresas do setor despencaram. Por exemplo, as ações da BitMine de Tom Lee despencaram mais de 70% em relação ao seu máximo histórico.

Outras empresas de tesouraria como Alt Sigma, Tron Inc. e The Smarter Web Company caíram dois dígitos. A maioria deles tem um múltiplo de NAV abaixo de 1, o que significa que suas participações em Bitcoin valem mais do que suas avaliações.

Por exemplo, o Metaplanet do Japão tem um valor de mercado de US$ 3 bilhões, enquanto suas participações em Bitcoin estão avaliadas em mais de US$ 3,2 bilhões.

Análise técnica do preço das ações MSTR

A análise técnica sugere que o preço das ações da Estratégia tem mais desvantagens, o que arrastará seu NAV para baixo de 1. Ele formou um padrão cruzado de morte em 22 de outubro, quando a média móvel de 50 dias caiu abaixo da média de 200 dias. Este padrão aponta para mais desvantagens.

O Índice Direcional Médio saltou para 28, seu nível mais alto desde 20 de maio. Um indicador ADX crescente é um sinal de que a tendência de baixa está se fortalecendo.

Além disso, o Índice de Força Relativa e o Estocástico continuaram a cair. O indicador Supertrend permanece acima da ação, apontando para mais desvantagens, potencialmente para o ponto psicológico de US$ 200.