O token AAVE perdeu cerca de 75% de seu valor desde seu pico mais recente em agosto de 2025.
AAVE caiu para US$ 85 na terça-feira, antes de se recuperar parcialmente para ser negociado perto de US$ 88, estendendo uma liquidação que agora apagou cerca de 75% do valor do token desde sua alta de agosto de 2025, perto de US$ 356.
A última queda ocorreu quando as vendas de DeFi aceleraram em todos os níveis, mas a AAVE tem apresentado desempenho inferior ao mercado mais amplo há meses em meio a uma crescente crise de governança que custou ao protocolo três importantes contribuidores independentes.
Chaos Labs anunciou na segunda-feira que está encerrando proativamente seu envolvimento com o protocolo, citando uma discordância fundamental sobre como o risco deve ser gerenciado e financiamento inadequado para cobrir responsabilidades expandidas sob Aave V4.
O fundador da Aave, Stani Kulechov, agradeceu à empresa por suas contribuições, mas recuou em vários aspectos do relato do Chaos.
A saída do Chaos Labs segue a saída do BGD Labs em 1º de abril, citando o que chamou de dinâmica cada vez mais centralizada em torno do Aave Labs e do desenvolvimento V4. Marc Zeller, da Iniciativa Aave Chan (ACI), chamou isso de “a perda de talento mais significativa na história da Aave”.
E a própria organização de Zeller seguiu o exemplo. No início de março, a ACI anunciou que iria encerrar o seu envolvimento com o DAO, citando falhas estruturais na governação.
Disputa de Governança
Tudo começou em dezembro, quando uma disputa de governança eclodiu depois que um delegado descobriu que o Aave Labs estava redirecionando aproximadamente US$ 200.000 por semana em taxas de interface – anteriormente fluindo para o DAO – para si mesmo por meio de uma integração CowSwap.
A controvérsia se transformou em um confronto mais amplo sobre os direitos dos detentores de tokens, a propriedade da marca e o equilíbrio de poder entre o DAO e o Aave Labs. O cofundador do BGD Labs, Ernesto Boado, propôs uma iniciativa de alinhamento de tokens para transferir o controle para o DAO, à qual Kulechov se opôs publicamente, dizendo que isso “desaceleraria e potencialmente atrapalharia” o ímpeto do protocolo. A proposta acabou sendo rejeitada, com o token caindo cerca de 20% ao longo da disputa.
Em fevereiro, o Aave Labs apresentou sua estrutura “Aave Will Win”, solicitando até US$ 51 milhões em financiamento do DAO em troca do encaminhamento de 100% da receita do produto para o tesouro. A proposta foi aprovada por pouco em sua verificação temporária, embora a análise post-mortem de Zeller argumentasse que a base mais ampla de delegados realmente se apoiou nela ao excluir o poder de voto vinculado ao Aave Labs.
A turbulência na comunidade criou uma divergência marcante entre as métricas do protocolo Aave e o desempenho de seu token. O protocolo continua sendo o maior credor do DeFi, com mais de US$ 24 bilhões em valor total bloqueado (TVL), e gerou US$ 124 milhões em receita líquida em 2025, um aumento de 72% em relação a 2024, de acordo com DeFiLlama.
No entanto, por cerca de US$ 88, o AAVE está sendo negociado 86% abaixo de seu máximo histórico de maio de 2021, de US$ 666, e cerca de 75% abaixo do nível de US$ 356 alcançado em agosto de 2025. O token também está apresentando desempenho inferior no mercado de criptografia mais amplo – queda de cerca de 10% nos últimos sete dias, enquanto Bitcoin e Ether estão em alta, de acordo com CoinGecko.
Este artigo foi escrito com a ajuda de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são selecionadas, editadas e verificadas por um ser humano.
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