O tesouro do projeto DeFi usou 3 bilhões de tokens WLFI como garantia na Dolomite para emprestar US$ 75 milhões em stablecoins na semana passada.
A World Liberty Financial, o empreendimento DeFi afiliado à família Trump, alavancou seu tesouro para emprestar cerca de US$ 75 milhões em stablecoins da Dolomite, o protocolo de empréstimo co-fundado pelo diretor de tecnologia da WLFI, Corey Caplan.
Os dados da rede mostram que o multisig do tesouro oficial da WLFI encaminhou aproximadamente 3 bilhões de tokens WLFI por meio de uma carteira intermediária na semana passada antes de depositar o valor total na Dolomite como garantia. A carteira do tesouro depositou anteriormente cerca de 2 bilhões de WLFI diretamente na Dolomite. As posições colaterais estão atualmente avaliadas em cerca de US$ 460 milhões em 9 de abril, de acordo com a página de estatísticas da Dolomite.
Na nova carteira, a equipe emprestou 65,4 milhões de USD1 e 10,3 milhões de USDC, cerca de US$ 75,7 milhões no total, embora US$ 15 milhões tenham sido reembolsados em 7 de abril, de acordo com dados da rede.
A World Liberty Financial lançou o World Liberty Markets em janeiro, em parceria com a Dolomite, oferecendo serviços de empréstimo e empréstimo para sua stablecoin de USD1. O acordo significa efetivamente que a WLFI construiu seu principal produto DeFi em uma infraestrutura criada por um de seus próprios executivos e, em seguida, usou seu tesouro para se tornar o mutuário dominante nessa mesma plataforma.
As garantias WLFI representam agora mais de metade dos depósitos da Dolomite. A dinâmica atraiu comparações com alguns dos episódios mais cautelosos do DeFi, envolvendo fundadores que alavancam seus próprios tokens de governança.
Em junho de 2024, o fundador da Curve Finance, Michael Egorov, foi forçado a cerca de US$ 80 milhões em liquidações de CRV depois de tomar emprestado quase US$ 100 milhões em stablecoins em vários protocolos de empréstimo usando CRV como garantia. Na época, os espectadores argumentaram que Egorov havia efetivamente sacado sem vender, extraindo US$ 100 milhões em stablecoins de uma posição de US$ 140 milhões em CRV.
O manual ecoa um precedente ainda anterior. Em janeiro de 2022, os cofundadores do Wonderland, Daniele Sestagalli e 0xSifu, sofreram liquidações em cascata após aproveitarem seus tokens TIME apostados como garantia no Abracadabra, um protocolo de empréstimo dentro de seu próprio ecossistema Frog Nation. As posições sobredimensionadas dos fundadores fizeram a TIME cair de 800 para 360 dólares em horas, desencadeando um ciclo vicioso em que as garantias liquidadas foram vendidas num mercado já fraco, alimentando novas chamadas de margem.
O analista da DeFi, Ethan, descreveu a manobra do WLFI como um mecanismo semelhante para extrair liquidez sem vender tokens diretamente, enquanto Ignas alertou que o empréstimo apoiado pelo WLFI pode, em última análise, revelar-se irreembolsável.
A liberdade mundial responde
Numa publicação no X, a World Liberty Financial rejeitou o que chamou de “FUD”, dizendo que o projeto “não está nem perto da liquidação” e que simplesmente forneceria mais garantias se os mercados se movessem contra ele. A equipa enquadrou-se como um “mutuário âncora” cuja actividade gera rendimentos para outros depositantes.
“Os usuários diários estão obtendo rendimentos descomunais de stablecoins agora – em um momento em que os mercados tradicionais oferecem muito pouco”, disse o projeto. “Esse é o ponto.”
A WLFI também disse que uma proposta de governança para desbloquear tokens para os primeiros detentores seria publicada em seu fórum na próxima semana e citou mais de US$ 65 milhões em recompras de tokens.
A declaração não abordou o conflito de interesses envolvendo seu CTO ou o motivo do envio de milhões em stablecoins para a Coinbase Prime.
WLFI cai para o nível mais baixo de todos os tempos
O token WLFI caiu brevemente quase 10% em 9 de abril, atingindo US$ 0,0885, seu nível mais baixo desde o início das negociações em setembro de 2025, de acordo com Coingecko.
A reduzida profundidade do mercado agrava o risco: se um interveniente vendesse agressivamente o WLFI, a queda de preço resultante poderia desencadear uma cascata de liquidação que a Dolomite não consegue absorver, uma vez que não existe um caminho limpo para liquidar milhares de milhões de tokens de governação ilíquidos.
O USD1 é garantido por títulos do Tesouro dos EUA e equivalentes de caixa, limitando o risco de uma descentralização total. Mas com a oferta circulante de USD1 a exceder agora os 4 mil milhões de dólares, as consequências de uma crise nas Dolomitas poderão estender-se muito além do próprio token WLFI.
O episódio chega acompanhado de uma polêmica à parte. Uma investigação do The Times descobriu que o WLFI integrou o USD1 ao AB DAO, um projeto blockchain do sudeste asiático que vinha promovendo um resort ligado ao Prince Group do Camboja, cujo fundador Chen Zhi foi sancionado pelas autoridades dos EUA e do Reino Unido em novembro por suposto envolvimento em fraudes online em grande escala. A WLFI disse que não tinha conhecimento dos laços anteriores da AB DAO.
A World Liberty Financial não emitiu uma declaração pública abordando o recente empréstimo e a Dolomite não respondeu imediatamente ao pedido de comentários do The Defiant.
Este artigo foi escrito com a ajuda de fluxos de trabalho de IA. Todas as nossas histórias são selecionadas, editadas e verificadas por um ser humano.
Atualizado em 10/04 com resposta do WLFI.
Fontesthedefiant
