Em 1993, foi lançado o primeiro fundo negociado em bolsa. Na época, a maior parte de Wall Street deu de ombros. Fundos mútuos dominaram, os corretores reinaram supremos, e a idéia de que os investidores se reuniriam em um novo invólucro para exposição ao índice parecia absurdo. Três décadas depois, os ETFs reformularam a maneira como o mundo investe. 15.000 ETFs detêm mais de US $ 17 trilhões em ativos em todo o mundo, a energia inúmeros portfólios de aposentadoria e estão no centro dos mercados financeiros. O que começou como um experimento agora é o padrão.
Hoje, estamos à beira de outra revolução de provável maior magnitude. A tokenização de ativos do mundo real (RWA) em trilhos blockchain não é um experimento de pensamento futurista. Está acontecendo agora. A idéia principal é simples: pegue instrumentos financeiros tradicionais – títulos, ações, portfólios de crédito – e represente -os digitalmente em blockchains públicos. Isso os torna programáveis, portáteis e instantaneamente transferíveis. Em outras palavras, permite que os investidores movam um vínculo do Tesouro dos EUA tão facilmente quanto o envio de um email.
Em Janus Henderson, não esperamos à margem. No ano passado, fizemos uma parceria com a Centrífuga de Provedores de Infraestrutura para lançar um fundo de tesouro líquido emitido diretamente em Onchain. Em apenas alguns meses, cresceu para mais de US $ 400 milhões em ativos sob administração, à medida que os investidores buscavam soluções para trazer investimentos tradicionais na cadeia. Com base nesse sucesso, expandimos com nossa principal estratégia JAAA, que já aumentou para US $ 750 milhões. Isso não é mais teoria: é o capital do investidor ao vivo que flui através de novos trilhos.
Obviamente, o ceticismo permanece em grandes faixas de finanças tradicionais, onde os argumentos se concentram na regulamentação, nos sistemas legados entrincheirados ou na falta de conforto dos investidores. Mas ouvimos dúvidas semelhantes sobre ETFs, mesmo nos últimos dez anos, quando a tendência já era totalmente aparente. E enquanto os argumentos mudam, o ceticismo é a principal resposta a praticamente todas as inovações inovadoras em finanças. A verdade é que a adoção não acontece linearmente por jogadores entrincheirados que mudam seus caminhos. Isso acontece lentamente, depois de uma só vez, pois os robustos da indústria são interrompidos a um ponto que eles não podem mais ignorar. O mundo muda ao nosso redor, e o que parecia nicho se torna normal.
A tokenização é diferente das tentativas anteriores de modernizar as finanças, porque não é apenas um novo invólucro ou um novo mecanismo de distribuição. É uma nova base. A infraestrutura do mercado global de capitais evolui lentamente e foi deixada para trás. Os assentamentos levam dias em que podem levar segundos. Os custos são incorporados em camadas de intermediários. O acesso é limitado por meio de um pequeno clube de instituições. Investidores e emissores estão frustrados. A tokenização aborda esses atritos diretamente. Ao mover ativos em Onchain, os investidores recebem assentamento instantâneo, a transparência radical e a capacidade de os produtos de investimento serem integrados às finanças descentralizadas. Da mesma maneira que o Mobile levou a novos negócios e transformou o comportamento do consumidor, o Blockchain gera novos modelos de finanças.
As implicações vão além da eficiência. A tokenização abre a porta para um sistema financeiro mais inclusivo. Imagine uma professora em Jacarta segurando o S&P 500 em sua carteira digital e usando isso para garantir um empréstimo para uma nova ideia de negócio, ou um trabalhador em Londres enviando micro pagamentos sem fricção e com juros para um membro da família em São Paulo. A tokenização permite que as instituições atendam clientes que foram historicamente trancados do sistema financeiro tradicional. Ele também permite que as instituições que já utilizam esses investimentos modernizem completamente a maneira como se envolvem com seus ativos. Isso torna esses ativos mais acessíveis, portáteis e utilizáveis em uma nova era de finanças programáveis.
Ao fornecer aos Rails emitir, gerenciar e distribuir fundos tokenizados, a tecnologia da Centrifuge nos permitiu trazer esses produtos ao mercado de maneira rápida e segura. A parceria permitiu que um gerente global de ativos da AUM de US $ 450, de 90 bilhões de anos, opere com velocidade, transparência, segurança e interoperabilidade que apenas o Blockchain pode oferecer. O resultado é um ponto de prova para a próxima reforma do sistema financeiro global.
A questão agora não é se a tokenização funciona. Isso claramente faz. A verdadeira questão é se os gerentes e reguladores de ativos se moverão com rapidez suficiente para capturar a oportunidade ou, em vez disso, assistirão à medida que os novos participantes construirão um sistema paralelo que atenda melhor às necessidades dos investidores globais.
A indústria financeira tradicional não pode esperar permissão para inovar. A revolução da tecnologia geracional para finanças não é IA, é blockchain. A tecnologia é madura, os benefícios são inegáveis e o momento está aqui agora. As empresas financeiras tradicionais enfrentam uma escolha: abraça a tokenização e moldar o próximo capítulo de finanças globais, ou observar como a transformação acontece sem nós.
Fontecoindesk
