A tokenização de ações tem atraído grande capital e atenção dos maiores nomes das finanças tradicionais e da criptografia. Desde o investimento de US$ 10 milhões de Cathie Wood no projeto Securitize, focado na tokenização de ações, até a negociação de ações tokenizadas que chegará ao Telegram, líderes e projetos de todo o setor estão trabalhando para trazer ações para a rede.
Considerada a tendência mais quente na web3, blockchains como Solana, BNB Chain e Ethereum juntaram-se à corrida. Projetos específicos de tokenização de ações, como xStocks da Backed, Dinari, estão impulsionando a introdução da negociação de ações tokenizadas por meio de integrações com os principais players de câmbio – Gemini, Kraken etc.
Mas, além das manchetes e do hype, quanto progresso real o setor fez?
A verificação da realidade: os números contam uma história diferente
As ações tokenizadas são feitas para apelar a uma ideia do que os mercados tradicionais poderiam fazer. Isso inclui negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana, propriedade fracionada, liquidação instantânea e acesso sem fronteiras. Ao converter ações de capital em tokens baseados em blockchain, a tokenização de ações deverá quebrar as barreiras entre os investidores de varejo globais e as principais empresas listadas no mundo.
No entanto, o progresso real até agora mostra que, apesar da convicção de criar “Mercados de Capitais na Internet”, a tendência ainda está na sua “fase de teste”.
Uma análise da Block of Fame revela que, de um valor estimado de US$ 100 trilhões em valor patrimonial global, apenas US$ 686,9 milhões em ações tokenizadas existiam na rede até o momento. Isto coloca o setor com uma taxa de penetração de apenas 0,0007%.
Mesmo neste valor de mercado, a Exodus Movement Inc. – uma empresa de carteira criptografada de capital aberto – domina o valor das ações da rede, respondendo por mais de um terço do mercado total. Embora o Exodus seja seguido pelo Tesla xStock com US$ 26,65 milhões, isso mostra uma imagem impressionante – os projetos de capital tokenizado ainda estão amplamente concentrados em empresas cripto-nativas ou amigas de tokens.
Isso não parece otimista para uma tendência que o chefe de crescimento da Gemini Europe, Claudio Bedino, disse que “será seguida por empresas líderes que irão listar ações nativas diretas na rede”.
Simplificando, os números ainda são um erro de arredondamento em comparação com as ambições do sector. James, chefe do ecossistema Ethereum, disse em um post X: “Mesmo que a tokenização atinja apenas 1% das ações globais, isso se traduziria em mais de US$ 1 trilhão de valor movimentando-se na cadeia – uma escala que permanece um marco distante por enquanto”.
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A tokenização de ações está crescendo na Europa
Em termos de participação, os dados do RWA.xyz mostram que o número de endereços de carteira que possuem ações tokenizadas cresceu 19% em relação ao mês anterior, situando-se agora em 95.990 titulares. No entanto, apenas 36.951 deles estiveram ativos nos últimos 30 dias.
Isto sugere que o mercado continua dominado por um pequeno círculo de primeiros adoptantes e instituições, em vez de comerciantes retalhistas.
Geograficamente, a concentração é ainda maior. 98,64% do valor das ações tokenizadas provém de emitentes ou entidades sediadas nos Estados Unidos, seguidos pela Suíça (1,20%), Liechtenstein (0,16%) e pelas Ilhas Virgens Britânicas numa percentagem insignificante.
No entanto, Leo Foster CMO em LaqiraProtocol disse que “As ações tokenizadas são apenas um pontinho hoje, mas mesmo uma mudança de 1% de TradFi desbloqueia uma onda onchain de um trilhão de dólares. A RWA ainda está no capítulo um.”
Apesar da lacuna na tokenização de ações permanecer grande, muitas vozes da indústria veem este pequeno número como uma oportunidade e não como um revés. A escala limitada hoje sugere que ainda há amplo espaço para as empresas emergentes de criptografia construirem modelos de tokenização mais eficientes e compatíveis.
Como salientam alguns especialistas, a tendência mais ampla dos activos do mundo real (RWA) já está a ganhar impulso para além das acções – com o ouro, o uísque e outros activos alternativos a serem cada vez mais trazidos para a cadeia. As ações, nesse sentido, são apenas o começo.
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Fontecoingape
