Strategy, uma empresa de business intelligence fundada por Michael Saylordivulgou novos dados descrevendo como sua posição de Bitcoin (BTC) se mantém nas atuais condições de mercado. Esta divulgação levanta a questão de saber se a empresa poderá alguma vez ser forçada a vender os seus US$ 54,59 bilhões em participações em Bitcoin. As suas últimas projeções internas, partilhadas publicamente, destacam as expectativas da empresa para a sustentabilidade a longo prazo, ao mesmo tempo que convidam ao escrutínio do seu histórico estratégia de acumulação agressiva.
Estratégia confirma que as reservas BTC cobrem dividendos por décadas
A equipe de estratégia afirmou no X nesta quinta-feira que com Negociação de Bitcoin abaixo de US$ 85.000a empresa tem cobertura mais do que suficiente para manter as suas obrigações de dividendos durante 71 anos, mesmo que o preço permaneça estável. Além disso, se o preço do Bitcoin crescer mais de 1,41% anualmente, esse crescimento por si só neutralizaria completamente os dividendos da empresa sem exigir fundos adicionais.
A Strategy compartilhou seu painel de crédito interno, que rastreia detalhes como vencimentos de dívidas, durações, exposição a juros e risco de Bitcoin. O relatório mostra uma dívida total de 8.214 dólares e um valor nacional cumulativo correspondente. A maior parte disso vem dos instrumentos preferenciais vinculados ao Bitcoin da empresa, incluindo várias tranches da série STR, totalizando US$ 7.779 e com um valor nocional combinado de US$ 15.993.
A duração desses instrumentos varia de menos de 2 anos a quase 10, com Risco BTC concentrado nos baixos dígitos únicos. No geral, a dívida combinada e a estrutura preferencial totalizam US$ 15.993. O modelo da empresa também assume um preço do Bitcoin de US$ 87.300, uma volatilidade de 45% e um retorno anual esperado de 30%.
Segundo a Strategy, esses números indicam que a empresa tem bastante flexibilidade financeira. A empresa mostrou que a segurança de seus dividendos não depende do crescimento agressivo dos preços do Bitcoin. Embora o seu balanço esteja vinculado a Desempenho de mercado do BTCA análise de crédito interna da Strategy sugere que esta pode resistir a longos períodos de movimentos laterais de preços sem liquidar as suas participações principais.
Saylor enfrenta críticas por compras persistentes de Bitcoin
Em uma atualização separada, Estratégia destacado suas ações durante 2022 inverno criptográficoque foi marcado por um colapso generalizado do mercado. Quando o preço do Bitcoin caiu para US$ 16.000, cerca de 50% da base de custo médio da Strategy de US$ 30.000, a empresa aumentou sua posição em vez de recuar.
Este lembrete fez ressurgir críticas de longa data dos participantes do mercado, que argumentam que a abordagem da empresa depende demasiado do constante aumento da média. O CEO da SwanDesk, Jacob King, criticado Saylor, alegando que o fundador da Strategy não demonstrou qualquer capacidade real de investimento.
King destacou que desde a primeira compra de BTC de Saylor por cerca de US$ 11.000, a criptomoeda subiu cerca de 1.000%. Em contraste, a Strategy gerou apenas um retorno de 22% em cinco anos, o que equivale a cerca de 4,4% ao ano. King descreveu esse desempenho como “horrível”, atribuindo-o à estratégia aparentemente falha da empresa de comprar Bitcoin persistentemente a preços mais altos.
O CEO da SwanDesk também destacou a história de Saylor no setor de tecnologia, observando que ele eliminou quase 99% de seu patrimônio líquido durante a era pontocom, perseguindo ações de tecnologia de baixo desempenho e reajustando as finanças da empresa em o escrutínio da SEC dos EUA.
Imagem em destaque da Getty Images, gráfico do TradingView
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