A recente recuperação do Bitcoin acima de US$ 70.000 está começando a parecer mais do que um salto de preço. Uma interessante análise on-chain de dados on-chain aponta para uma mudança na forma como o capital está se movendo no mercado, com o dinheiro que anteriormente girava em stablecoins começando a voltar para o Bitcoin.
Essa mudança ainda é pequena, mas está chegando quando o BTC atingiu recentemente uma alta intradiária de US$ 73.720 e como temores macro ligados ao conflito EUA-Irão estão a mudar.
A fase defensiva está começando a desaparecer
A estrutura de mercado do Bitcoin tem contado muito história de contenção para muitos meses. O capital ficou de lado e as stablecoins ficaram maiores. Notavelmente, o limite realizado do Bitcoin, uma medida da base de custo agregado de todas as moedas em circulação, mergulhou profundamente em território negativo, o que é um sinal de que o mercado absorveu perdas não realizadas significativas.
Esse limite realizado do Bitcoin é a premissa da configuração de rotação de capital, que foi compartilhada em uma análise técnica por um analista de criptografia chamado Darkfost.
No final de fevereiro, a mudança de limite realizado do Bitcoin caiu para cerca de US$ 28,7 bilhões negativos, o que é um dos sinais de que o capital vinculado à criptomoeda passou para uma postura profundamente defensiva. Ao mesmo tempo, a capitalização de mercado da stablecoin cresceu mais de US$ 6 bilhões, mostrando que os investidores estavam movimentando fundos ainda no mercado criptográfico em vez de manter essa exposição no Bitcoin. Segundo o analista, foi a primeira vez que esse tipo de rotação apareceu desde a última fase de bear market.
No entanto, o a maré pode estar mudando silenciosamente, e o momento dessa mudança não passou despercebido. A leitura atualizada da Darkfost mostra que a mudança de limite realizado do Bitcoin se recupera para cerca de US$ 3 bilhões negativos, enquanto a capitalização da stablecoin caiu para cerca de US$ 1 bilhão negativo.
Isso significa que o capital que estava estacionado à margem parece estar saindo do abrigo e voltando para o Bitcoin. A medida ainda não é suficientemente grande para ser considerada uma reversão total do risco, mas sugere que o posicionamento dos investidores já não é tão defensivo como era há apenas algumas semanas.
Mudança de posição líquida de rotação de capital
A ação dos preços e os fluxos de ETF apoiam a história de recuperação
Talvez o elemento mais marcante desta observação seja o momento. As fases iniciais da reexposição do capital ao Bitcoin começaram quando as tensões geopolíticas não tinham sido totalmente resolvidas.
Os ETFs Spot Bitcoin dos EUA receberam US$ 471,32 milhões em entradas líquidas somente em 6 de abril, o dia mais forte em quase três meses, precisamente enquanto os mercados globais absorviam a incerteza de um prazo de cessar-fogo entre os EUA e o Irão. O Bitcoin está sendo negociado atualmente perto de US$ 71.746, depois de atingir uma alta intradiária de US$ 73.720, o que o mantém próximo de um recuperação sustentada na nova semana.
Se o capital continuar saindo das stablecoins e voltando para o BTC, então a configuração da rede sugere que a recuperação pode ter espaço para continuar.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
Processo Editorial for bitcoinist está centrado na entrega de conteúdo exaustivamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rígidos de fornecimento e cada página passa por uma revisão diligente por nossa equipe de especialistas em tecnologia e editores experientes. Este processo garante a integridade, relevância e valor de nosso conteúdo para nossos leitores.
Fontebitcoinist
