Quase US$ 600 milhões em opções de venda de Bitcoin no valor de US$ 20.000 emergiram como o terceiro ataque mais popular antes do vencimento trimestral do Deribit, mostrando como os traders estão se posicionando para cenários negativos extremos devido ao conflito no Oriente Médio.
Uma opção de venda dá ao titular o direito, mas não a obrigação, de vender bitcoin a um preço predeterminado. Com o bitcoin sendo negociado abaixo de US$ 70.000, o strike de US$ 20.000 é considerado muito fora do dinheiro, o que significa que só ganharia valor no caso de um colapso acentuado do mercado ou de uma redução de 70% em relação aos preços atuais.
Aproximadamente US$ 596 milhões em valor nocional, o valor total em dólares dos contratos subjacentes, estão concentrados no strike de US$ 20.000, tornando-o uma das três posições mais dominantes. Os outros ficam em US$ 75.000, com US$ 687 milhões, e US$ 125.000, com US$ 740 milhões, destacando uma ampla gama de expectativas em cenários negativos e positivos.
Olhando pelo valor nominal, um grande posicionamento em uma opção de venda de US$ 20.000 pode sugerir temores de um colapso. No entanto, a estrutura do mercado é mais matizada.
Grande parte desta atividade é provavelmente impulsionada por comerciantes que vendem essas opções de venda longe do dinheiro para receber prêmios, refletindo a baixa probabilidade de o bitcoin cair para US$ 20.000, em vez de uma proteção direta contra um crash. Por outras palavras, é muitas vezes uma estratégia ligada à geração de rendimento ou ao posicionamento de volatilidade, em vez de uma convicção pessimista absoluta.
O valor nocional total das opções de bitcoin que expiram no Deribit é de US$ 13,5 bilhões. Embora, embora o mercado esteja em extremo medo, o mercado de opções ainda se inclina ligeiramente para a alta, com um índice de opção de venda de 0,63, indicando mais opções de compra do que opções de venda, normalmente usadas para expressar opiniões otimistas. O total de contratos em aberto é de 195.719 BTC, com 120.236 BTC em opções de compra e 75.482 BTC em opções de venda.
Enquanto isso, o nível máximo de dor, o preço pelo qual o maior número de opções expira sem valor, é de US$ 75.000, o que poderia funcionar como um ímã para o vencimento. Como os formadores de mercado de opções costumam fazer hedge em torno desse nível, puxando o preço para onde o maior número de contratos expira sem valor.
Fontecoindesk
