A Strategy Inc. está dobrando sua aposta no Bitcoin. A medida visa acalmar os investidores enquanto a empresa continua comprando o ativo criptográfico que tornou essencial para sua identidade. Os relatórios dizem que o pivô se concentra na expansão de uma linha de ações preferenciais perpétuas que são negociadas perto de US$ 100 e pagam um dividendo redefinido a cada mês.
Ações preferenciais para ancorar a volatilidade
Stretch, muitas vezes mostrado como STRC, agora está no centro desse plano. De acordo com as listagens da própria Strategy, o STRC carrega uma redefinição de dividendos anualizada que atualmente é de 11,25% e está estruturada de forma que seu preço tenda a ser negociado perto de um valor nominal de US$ 100.
Relatórios dizem que o CEO da Strategy, Phong Le, disse à Bloomberg que a empresa se apoiará mais no capital preferencial do que no capital ordinário para arrecadar dinheiro para futuras compras de Bitcoin.
Uma postura de compra implacável
Michael Saylor, presidente executivo da empresa, tem sido franco quanto a manter e comprar. Com base em relatórios, Saylor afirmou que a empresa não venderá suas participações em Bitcoin, mesmo que os preços caiam drasticamente, e que a Strategy planeja comprar a cada trimestre de forma contínua. O comentário tem como objetivo tranquilizar os detentores que viram as ações se movimentarem com as oscilações do Bitcoin.
Financiando compras de Bitcoin sem atingir o preço das ações
A lógica aqui é simples. Emitir ações preferenciais que atraiam investidores em busca de renda e usar os lucros para comprar mais Bitcoin, em vez de vender ações ordinárias ou liquidar participações.
Stretch é comercializado como uma forma de os investidores obterem exposição e, ao mesmo tempo, evitarem as mesmas oscilações violentas que atingiram as ações ordinárias da Strategy. Alguns observadores do mercado argumentam que isto transfere o risco para os detentores de títulos preferenciais, e os críticos dos comentários financeiros têm-se manifestado abertamente sobre a óptica de promover a estabilidade através de produtos de rendimento.
Quanto Bitcoin e o que isso significa
Os relatórios observam que a pilha de Bitcoin divulgada pela Strategy permanece vasta, chegando a centenas de milhares de moedas, e os executivos apontam para um longo horizonte de tempo para retornos.
A abordagem da empresa faz com que seu balanço pareça mais um fundo de criptomoedas do que uma empresa de software tradicional, e isso levanta questões sobre como os investidores devem avaliar as ações em relação ao ativo subjacente.
Conclusões dos investidores e sinais de mercado
Os investidores que desejam rendimento em dinheiro sem exposição direta às criptomoedas podem achar as ações preferenciais atraentes. Ao mesmo tempo, as ações preferenciais acarretam os seus próprios riscos: os dividendos podem ser redefinidos e as obrigações da empresa para com os detentores de ações preferenciais competem com a necessidade de gerir a alavancagem e as reservas.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
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