A posição da Strategy como maior detentora corporativa de Bitcoin está de volta aos holofotes após a última correção do mercado criptográfico. Apesar do cepticismo renovado sobre a durabilidade do seu modelo orientado para a tesouraria, a empresa continua a enfrentar um escrutínio. A análise indica que continua no caminho para uma potencial inclusão no índice S&P 500.
Matrixport afirma que ainda existe possibilidade de inclusão da estratégia S&P
Em relatório compartilhado no X, a empresa de pesquisas Matrixport afirmou que permanece a possibilidade de a empresa de Michael Saylor ser incluída no índice S&P 500 até dezembro. Isso ocorre apesar dos recentes problemas da empresa com a queda das ações da MSTR junto com o Bitcoin.
Conforme relatado pela CoinGape, após a recente queda das ações da Estratégia, o mNAV está agora abaixo de 1, com o valor de mercado das ações abaixo do valor total de suas participações em Bitcoin. O trader veterano Peter Brandt também alertou que o BTC poderia cair abaixo de US$ 50.000, o que colocaria o portfólio de BTC da empresa submerso.
No entanto, apesar de tudo isto, mantém-se a possibilidade de a Strategy aderir ao S&P 500 até dezembro. Vale ressaltar que a empresa perdeu uma listagem em setembro, perdendo uma vaga potencial para a exchange de criptomoedas Robinhood, AppLovin e Emcor.
O analista da Bloomberg, James Seyffart, também já havia confirmado que a empresa provavelmente seria elegível para inclusão no S&P 500 até dezembro. Isto seguiu-se às revelações de que a empresa registrou lucros positivos pelo segundo trimestre consecutivo devido às suas participações em Bitcoin. No entanto, Seyffart opinou que há menos de 50% de chance de que a Strategy obtenha inclusão no S&P 500.
Parece Estratégia/ $MSTR será elegível para inclusão no índice S&P 500 em dezembro 👀 https://t.co/YMyZGLsrLS
-James Seyffart (@JSeyff) 30 de setembro de 2025
Liquidação de Bitcoin é improvável, um risco de curto prazo
Apesar das preocupações de que a Strategy possa ter que liquidar suas participações em Bitcoin para pagar suas dívidas se o dinheiro do BTC persistir, a Matrixport disse que não vê isso como um risco de curto prazo. Já existiam rumores de que a empresa estava vendendo seu BTC, o que Saylor negou; em vez disso, a empresa fez uma compra de BTC por US$ 836 milhões na semana passada.
Matrixport afirmou que a verdadeira pressão recai sobre os investidores que compraram ações da MSTR por um valor patrimonial líquido inflacionado e agora estão sentindo o impacto da compressão do NAV. A empresa levantou notavelmente a maior parte de seu capital quando as ações estavam sendo negociadas perto do máximo histórico (ATH) de US$ 474 e seu NAV estava no pico.
No entanto, o NAV foi comprimido desde então, com o MSTR caindo de uma alta de 2025 de cerca de US$ 455 para menos de US$ 200 no momento. A ação já perdeu seus ganhos acumulados no ano (acumulado no ano) e caiu mais de 37% este ano.
Apesar das actuais condições de mercado, Saylor descreveu a abordagem da Strategy como “indestrutível”, afirmando que podem suportar um declínio de 80% a 90% e continuar a operar sem interrupções. A empresa foi projetada para sobreviver a crises extremas sem interromper as operações, acrescentou.
Fontecoingape
