A narrativa do ‘comércio de desvalorização’ do Bitcoin ainda se mantém após a crise?

Bitcoin estava em alta, atingindo um novo máximo de mais de US$ 126.000 no início da semana passada. Mas então, na sexta-feira, os mercados sofreram um choque após a última medida de guerra comercial de Trump: uma ameaça de novas tarifas “massivas” sobre a China.

Após a postagem do presidente Trump nas redes sociais, o resultado foi nada menos que catastrófico, com a maior destruição em um único dia da história – mais de US$ 19 bilhões em posições de futuros de criptomoedas amplamente alavancadas liquidadas.

Preço do Bitcoin despencou – embora brevemente – para sob $ 110.000. Desde então, ele se recuperou parcialmente e recentemente estava em US$ 113.494, de acordo com a CoinGecko. O ouro, entretanto, quebrou um novo recorde na segunda-feira de US$ 4.099 por onça.

Isso levanta a questão: o chamado comércio de desvalorização com Bitcoin e criptografia ainda se mantém?

Os receios de uma dívida pública excessiva e da impressão de dinheiro tornaram os activos alternativos mais atraentes para os investidores. Os ativos digitais foram este mês uma escolha para esse comércio, com investidores comprando ouro, Bitcoin e ações como forma de proteção contra a desvalorização da moeda.

Apesar do flash crash na sexta-feira e da recuperação apenas modesta desde então, disseram especialistas Descriptografar que o Bitcoin – e outras moedas digitais – ainda têm espaço para funcionar como parte do comércio.

“Acho que o comércio (de desvalorização) ainda tem mais 10 anos”, disse o diretor de derivativos da Amberdata, Greg Magadini. “Temos inflação global, o que torna mais arriscado possuir dólares americanos e títulos do tesouro de longo prazo”, acrescentou, alegando que tal situação beneficiaria o Bitcoin no futuro.

No passado, o Bitcoin se beneficiou quando o Fed adotou uma política monetária expansionista. Quando as taxas de juros caíram para zero durante a pandemia de Covid-19, o preço da principal criptomoeda atingiu novos máximos.

O banco central dos EUA aumentou agressivamente as taxas de juro, mas está agora a reduzi-las novamente. O estrategista de pesquisa da Pepperstone, Dilin Wu, disse Descriptografar que, a menos que as taxas permaneçam elevadas, o comércio de degradação continuará.

“Na minha opinião, os únicos factores susceptíveis de pôr fim a este ciclo são aumentos sustentados nas taxas de juro reais e um regresso à disciplina fiscal”, disse ela.

“Se as taxas reais subirem significativamente e persistirem, o dólar se fortalecer no longo prazo, ou houver uma clara saída de fundos institucionais – como grandes retiradas de ETFs – o papel do Bitcoin como hedge de desvalorização seria reavaliado”, acrescentou ela. “Na ausência dessas condições, o impulso positivo do Bitcoin permanece praticamente intacto.”

Então, e quanto a outras moedas e tokens? Embora o Bitcoin permaneça 10% abaixo de seu máximo histórico após a queda de sexta-feira, outras moedas e tokens sofreram muito mais: Solana e XRPa quinta e a sexta maiores moedas, respectivamente, recuperaram parcialmente das quedas de preços na semana passada, mas ambas permanecem mais de 30% abaixo dos novos máximos que atingiram no início deste ano.

Não tenha medo, disse Zach Pandl, chefe de pesquisa em escala de cinza Descriptografar—se o comércio de desvalorização continuar, os principais preços das altcoins deverão continuar a subir.

“Pode levar alguns dias para que os mercados de criptomoedas se recuperem do desgaste do posicionamento alavancado dos traders”, disse ele, “mas continuamos pensando que as quedas serão temporárias e que muitos tokens estão a caminho de novos máximos”.