A Holanda está tributando ganhos criptográficos não realizados? É complicado

Os investidores em criptografia na Holanda poderão enfrentar mudanças em suas contas fiscais depois que os legisladores da Câmara dos Representantes aprovarem reformas que alterarão a forma como o imposto existente no país sobre ativos de investimento é calculado.

A ideia de pagar impostos sobre lucros não realizados despertou raiva entre os círculos criptográficos, com os críticos argumentando que isso poderia forçar os detentores a liquidar ativos para cumprir obrigações fiscais. Alguns usuários nas redes sociais descreveram-no como “além de insano”Já que a volatilidade nos preços dos tokens pode deixar os investidores com impostos sobre os ganhos que mais tarde evaporam.

A reforma, conhecida como Lei do Retorno Real da Caixa 3, foi aprovada pela Câmara dos Representantes em 12 de fevereiro, com 93 dos 150 legisladores votando a favor. A lei deverá entrar em vigor em 2028, embora ainda precise da aprovação do Senado holandês.

A Holanda divide a renda pessoal em três categorias, ou “caixas”. A caixa 1 abrange os rendimentos provenientes do emprego, da aquisição de habitação própria e das pensões. A Caixa 2 aplica-se a participações substanciais de 5% ou mais numa empresa. A caixa 3 – a categoria relevante para criptomoedas – cobre poupanças e investimentos, incluindo ações, obrigações, propriedades de investimento e criptoativos.

Retornos estimados e reais

Jan Scheele, porta-voz da Blockchain Dutch Foundation (BCNL), disse Descriptografar que a taxa de imposto de 36% que está a causar furor online não é nova. O que mudou é a forma como os ganhos das pessoas são calculados. “Esta taxa não se aplica (atualmente) aos ganhos reais realizados”, disse Scheele. “Em vez disso, aplica-se a um retorno presumido ou fictício calculado anualmente pelas autoridades fiscais, independentemente de os ganhos terem sido realizados.” Na prática, explicou ele, isso significa que os detentores de criptomoedas holandeses já foram tributados sobre “retornos presumidos, e não sobre lucros comerciais reais”.

“A recente legislação da Caixa 3 muda principalmente o sistema da tributação baseada num retorno fictício para a tributação baseada em retornos reais”, disse Scheele. “Em princípio, isto aproxima o sistema da realidade económica e aborda preocupações jurídicas de longa data levantadas pelo Supremo Tribunal Holandês relativamente à justiça da tributação de rendimentos fictícios.”

Se o projeto for aprovado no Senado e se tornar lei, Scheele disse que o impacto sobre os detentores de criptomoedas dependerá fortemente do desempenho do mercado e das estruturas de portfólio individuais. “Em mercados em alta fortes, a tributação sobre os retornos reais poderia levar a cargas fiscais efetivas mais elevadas do que no sistema fictício anterior”, disse ele, acrescentando que em mercados em baixa ou em anos de baixo rendimento, a tributação “poderia ser menor, uma vez que os retornos negativos reais seriam levados em conta.

De acordo com o projeto de lei, as perdas podem ser transportadas indefinidamente para compensar ganhos futuros, embora haja um limite de 500 euros (550 dólares) antes que as perdas se qualifiquem. Não haverá reembolso para devoluções negativas.

Uma “penalidade de sucesso”

No entanto, as carteiras com rendimentos elevados serão mais duramente atingidas pelas potenciais novas regulamentações. Robin Singh, CEO da empresa de software tributário criptográfico Koinly, disse Descriptografar ele vê o sistema tributário holandês para criptografia como tendo uma “penalidade de sucesso”.

“Um investidor pode estar certo sobre a tecnologia e sobre o momento, mas se não puder cobrir a carga fiscal de outras poupanças líquidas, será forçado a canibalizar a sua posição”, disse Singh. Isto, argumentou ele, “pune efetivamente os melhores investidores e impede os cidadãos holandeses de construírem riqueza significativa e de longo prazo através da capitalização”.

“Este não é apenas um risco teórico; é um problema matemático que não leva em conta a realidade”, acrescentou. “Se você for forçado a vender 30% de suas participações apenas para pagar impostos sobre um ganho que não realizou, você perderá o “combustível” para seu crescimento futuro.”

Mas a maior falha pode ser se o preço cair repentinamente. “Se o valor dos seus ativos cair significativamente após a avaliação de 31 de dezembro, mas antes do vencimento do imposto em maio, você poderá se encontrar em um cenário de pesadelo em que todo o seu portfólio restante não será suficiente para cobrir a conta de impostos de um ‘ganho’ que não existe mais”, explicou Singh.

Scheele observou que este não é um problema novo, no entanto. “O sistema holandês depende de uma data de avaliação fixa, normalmente 1º de janeiro do ano fiscal”, disse ele. Se o valor de um ativo subsequentemente cair drasticamente, esse declínio não é ajustado retroativamente para a avaliação daquele ano, embora a perda possa ser refletida no ano fiscal seguinte. No entanto, disse ele, “as oscilações de preços de curto prazo entre os prazos de avaliação e de pagamento são efetivamente suportadas pelo contribuinte”, uma característica estrutural que pode ser “particularmente sensível em classes de ativos altamente voláteis, como as criptomoedas”.

Embora algumas pessoas nas redes sociais incentivem os residentes a fazerem as malas e fugirem em resposta à lei, Scheele ainda disse que os Países Baixos há muito que se posicionam como uma jurisdição favorável à inovação na Europa.

“Para a estabilidade política e a competitividade internacional, a clareza e a previsibilidade na tributação dos activos digitais continuam a ser cruciais. Os quadros regulamentares e fiscais devem equilibrar a justiça, a robustez jurídica e a necessidade de manter um ambiente atraente para o empreendedorismo tecnológico”, disse ele.

A adoção da criptografia na Holanda está entre as mais altas da Europa. Cerca de 22% dos residentes holandeses compraram criptografia em algum momento e 17% atualmente possuem ativos digitais, de acordo com uma pesquisa de 2025 do Grupo BCB.