Michael Saylor’s Strategy Inc. está ajustando seu manual de financiamento, aliviando as restrições às vendas de ações apenas algumas semanas após a promessa de regras mais rigorosas.
Resumo
- A Strategy Inc. facilitou seu limite auto-imposto para a emissão de ações, permitindo vendas, mesmo quando suas ações negociarem abaixo do limite de 2,5x Bitcoin Holdings.
- A empresa adicionou 430 BTC na semana passada, elevando a Total Holdings para 629.376 BTC com mais de US $ 26 bilhões em ganhos não realizados.
- Apesar das fortes reservas de Bitcoin, as ações da Strategy caíram 22% desde novembro, levantando preocupações com a diluição e a demanda por seu programa de ações preferidas.
De acordo com um relatório de 18 de agosto da Bloomberg, a mudança oferece à empresa pesada à Bitcoin maior flexibilidade para arrecadar fundos à medida que seu prêmio de ações sobre o Bitcoin (BTC) se destaca.
Mudança de regras de emissão de ações da estratégia
Anteriormente, a empresa havia prometido não emitir novas ações se suas ações negociadas com menos de 2,5 vezes o valor de suas holdings de bitcoin, um buffer Saylor denominou o “MNAV Premium”. Esse limite pretendia tranquilizar os investidores preocupados com a diluição. Exceções só podiam cobrir juros da dívida ou dividendos preferenciais.
De acordo com a política atualizada, a estratégia permitirá a emissão de ações abaixo do limite de 2.5x “quando considerado vantajoso para a empresa”. Analistas como Brian Dobson, da Clear Street, disseram que o idioma adicional permite que Saylor seja mais oportunista no financiamento de compras de bitcoin.
A mudança ocorre à medida que a demanda pelo programa de ações preferenciais da empresa, um novo produto perpétuo de patrimônio líquido Saylor revelado em julho, enfrenta incerteza. O apetite do investidor foi testado com os prêmios de queda sobre as ações da estratégia e o aumento da concorrência dos ETFs do Bitcoin e de outras empresas de criptografia.
Compras mais lentas, participações fortes
O ritmo da acumulação de Bitcoin da estratégia foi moderado. A empresa divulgou em 18 de agosto que comprou o 430 Bitcoin por US $ 51,4 milhões na semana anterior, após uma compra de 155 BTC na semana anterior. No total, a estratégia agora detém 629.376 BTC, adquirida a um preço médio de US $ 73.320. Com o Bitcoin negociando perto de todos os tempos em torno de US $ 119.666, a empresa fica em mais de US $ 26 bilhões em ganhos não realizados.
Apesar desses ganhos, as ações da estratégia caíram 22% desde que chegaram a um recorde em novembro, atrasando os 23% do Bitcoin no mesmo período. Vendedores a descoberto como Jim Chanos questionaram se as quatro séries de ofertas de ações preferenciais da empresa podem compensar as vendas de ações reduzidas no mercado.
A última revisão mostra a rapidez com que a Estratégia de Financiamento de Saylor está sendo testada. Embora as restrições de aliviar possam tranquilizar a capacidade da empresa de continuar construindo suas reservas de Bitcoin, também destaca as preocupações dos investidores sobre diluição e sustentabilidade a longo prazo.
Fontecrypto.news
